Iluminando a Floresta Escura: Desvendando o Véu do MEV

O MEV(, ou valor máximo extraível, no ecossistema Ethereum tem sido um tópico amplamente discutido, mas também cheio de controvérsias. Com o aumento das atividades na cadeia e a evolução das infraestruturas, o MEV é visto como a parte mais perigosa da "floresta obscura" do Ethereum, afetando diretamente as atividades e experiências financeiras dos usuários na cadeia. Este artigo visa analisar profundamente o estado atual, os desafios e as tendências futuras do MEV, desvendando o mistério que o envolve.

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O estado atual e os desafios do MEV

Desde a fusão do Ethereum, a rede adotou o mecanismo de prova de participação )PoS(, e o mecanismo de geração de blocos também sofreu mudanças significativas. A atual separação proponente-construtor )PBS( introduziu novos papéis e relações de jogo:

• Builder: responsável pela construção do conteúdo do bloco, trabalhando em estreita colaboração com o Searcher
• Searcher: Procurar oportunidades de MEV e executar estratégias de arbitragem
• Relayer: como intermediário entre o Builder e o Proposer
• Proponente: responsável pela proposta de bloco
• User: Usuário comum, suas transações podem facilmente se tornar alvo de MEV.

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Esta arquitetura trouxe alguns problemas:

1. Tendência de centralização: Builder e Searcher agrupados, pool de validadores concentrado
2. Confiança: Dependência excessiva do Relayer
3. Interesses dos usuários prejudicados: ataques de sandwich nas transações, aumento das taxas de gas

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A existência do MEV tem uma dualidade positiva e negativa. Os efeitos positivos incluem a redução do spread nos DEX e a ajuda à liquidação; os efeitos negativos estão principalmente relacionados à prejudicação dos interesses dos usuários. Portanto, a chave para resolver o problema do MEV está em como mitigar seu impacto negativo, em vez de eliminá-lo completamente.

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Tendências Futuras do MEV

Com o desenvolvimento do ecossistema Layer 2 e a introdução de novos tipos de transações como o EIP-4337, a complexidade do MEV aumentará ainda mais. As novas oportunidades trazidas pelo MEV entre cadeias e a abstração de contas merecem atenção.

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Para enfrentar os desafios trazidos pelo MEV, a indústria está explorando várias soluções:

1. SUAVE: Solução MEV descentralizada e transparente proposta pela Flashbots
2. OFA: Melhorar o mecanismo de leilão, permitindo que os usuários compartilhem os lucros de MEV
3. Criptografia do pool de negociação privado: proteção da privacidade do usuário através de tecnologias como MPC, TSS, entre outras.
4. Bilhetes de Execução: Proposta de melhoria da camada de consenso
5. e-PBS: Integrar PBS na camada de protocolo, eliminando a dependência de Relayers de terceiros
6. PEPC: Introdução de um mecanismo de confiança dentro do protocolo

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Esses planos têm suas vantagens e desvantagens, todos tentando buscar um equilíbrio entre descentralização, transparência e proteção do usuário.

Conclusão

O MEV, como parte inevitável do ecossistema Ethereum, ainda está repleto de incertezas em seu desenvolvimento futuro. Precisamos continuar a prestar atenção a novas soluções tecnológicas, enquanto protegemos os interesses dos usuários, também devemos equilibrar a eficiência e a equidade da rede. Somente assim poderemos realmente iluminar esta "floresta sombria" e indicar a direção para o desenvolvimento saudável do ecossistema Ethereum.

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