Mudança no padrão de stake e inovações do Lido V3

Desde 2020, o mercado de stake sofreu mudanças significativas. A demanda institucional por stake tem crescido continuamente, ao mesmo tempo em que enfrenta regulamentações e considerações de conformidade mais rigorosas. Embora muitas instituições já tenham realizado stake através de canais existentes, algumas ainda enfrentam restrições internas.

O Ethereum e o seu vasto ecossistema de protocolos têm trabalhado para resolver os problemas de escalabilidade e de centralização na stake. Ao mesmo tempo, usuários avançados buscam mais opções de personalização na estrutura de recompensas.

Para atender a essas demandas, a nova solução de staking【stVaults】surgiu, oferecendo uma nova abordagem personalizada, personalizável e modular para o staking de Ethereum, estando na vanguarda da indústria.

Lido V3: Atualização da infraestrutura de staking do Ethereum

Lido V3 expandiu as funcionalidades do protocolo Lido na Ethereum, introduzindo os stVaults, com o objetivo de fornecer soluções personalizadas para uma variedade de casos de uso.

stVaults suporta o acesso à liquidez stETH nas configurações personalizadas, permitindo aos usuários definir validação, estrutura de taxas, perfil de risco-retorno e outros parâmetros para atender às necessidades de vários stakers.

Principais características incluem:

1. Amigável para instituições: os stakers institucionais podem usar a liquidez do stETH, mantendo os fundos em contratos não custodiais, ajudando a garantir a conformidade com os requisitos regulatórios e de gestão de riscos.

2. Flexibilidade dos nós: permite que os nós atuem como curadores, personalizando soluções para clientes com alto TVL, a fim de obter maiores receitas e mais TVL.

3. Aumento de rendimento: Os gestores de ativos podem rapidamente adaptar-se à dinâmica do mercado, utilizando as propriedades de colateral universal do stETH para desenvolver estratégias inovadoras, otimizar a eficiência de capital e combinar-se com novas oportunidades de DeFi.

Estas características visam proporcionar um mecanismo de incentivos de longo prazo para todas as partes, estabelecendo uma fonte de recompensas previsível, voltada para o futuro e baseada em valor no ecossistema Ethereum.

Base técnica do stVaults

stVault é um contrato inteligente chave que implementa o staking de liquidez delegada não custódia através de um único operador de nó, conectando-se à infraestrutura da Lido, permitindo assim que este cofre emita stETH.

Os principais objetivos do stVault incluem:

1. Permitir que os usuários personalizem a configuração de risco e retorno do stake de liquidez, sem afetar a estabilidade e a substituibilidade dos atuais tokens stETH.

2. Permitir que os stakers institucionais e os operadores de nós se nomeiem mutuamente.

3. Promover uma melhor integração do stETH.

No stVault, ao cunhar stETH, o montante correspondente será bloqueado para a retirada do cofre. O montante bloqueado é especificado em quotas de stETH e o saldo de quotas aumenta diariamente à medida que o stETH é rebaseado. Para desbloquear a retirada de ETH, o cofre deve queimar a quantidade necessária de stETH.

Para assumir o risco de manter configurações de staking personalizadas para os detentores de stETH, a proporção de emissão de stETH é diferente do método tradicional, consistindo em uma margem de reserva (chamada de taxa de reserva ou RR), determinada por parâmetros de risco e restrições. Isso garante que o stETH emitido através dos stVaults mantenha uma sobrecolateralização razoável, aumentando sua segurança econômica.

Cofres personalizáveis, que atendem a diversas necessidades

stVaults possui opções de configuração flexíveis, permitindo que diferentes construtores personalizem as configurações de stake, otimizem as recompensas e desenvolvam linhas de produtos sob medida, enquanto se beneficiam da segurança e liquidez do stETH.

Os principais cenários de aplicação incluem:

1. Pledge institucional: permite que usuários institucionais criem stVaults dedicados, conectem-se a operadores de nós específicos, configurem integrações e gerenciem o acesso a depósitos e retiradas.

2. Alavancagem de stake: fornece ferramentas para que os stakers avançados implementem estratégias de alavancagem, suportando contratos inteligentes manuais e automáticos.

3. Controle de risco de re-stake: introdução de um método de adesão seletiva à segurança compartilhada, permitindo que os participantes explorem estratégias personalizadas e participem do re-stake, sem causar riscos sociais ao ecossistema mais amplo.

4. Infraestrutura voltada para o futuro: fornecer uma base modular para construtores e desenvolvedores, apoiando a criação de produtos e ferramentas de stake que se adaptam ao ecossistema.

Contribuição do Lido V3 para a descentralização do Ethereum

1. Mercados emergentes de coordenação aberta e competição: ao fornecer uma estrutura de stake modular e personalizável, cada stVault tem operadores independentes, ajudando a reduzir o efeito Mateus nos nós ETH.

2. Equilibrar liquidez, desempenho e segurança: os stVaults têm um mecanismo que equilibra a eficiência de capital, o desempenho dos validadores e a concentração de stake.

3. Atualização voluntária e autonomia: o stVault permite que os stakers escolham se desejam adotar e quando adotar a funcionalidade de atualização da Lido, mantendo a autonomia e respeitando a abertura e descentralização do Ethereum.

Roteiro de Desenvolvimento

O plano de lançamento do Lido V3 é dividido em três fases:

1. Os primeiros adotantes usam a pilha tecnológica existente para construir um cofre de re-stake, iniciando o plano de pré-depósito e acesso antecipado do stVault.

2. Implementar a rede de testes do stVaults, realizar testes rigorosos e desenvolvimento de integração.

3. O lançamento da mainnet do stVaults ativa casos de uso chave, incluindo configurações institucionais personalizadas, staking alavancado e configurações de segurança compartilhada.

Resumo

O Lido V3, ao introduzir inovações modularizadas chamadas stVaults, oferece uma enorme flexibilidade para os stakers institucionais. Os stakers podem personalizar as suas estratégias de staking em Ethereum para atender às suas necessidades, otimizando as recompensas de acordo com as prioridades, aproveitando ao máximo a liquidez, segurança e vantagens de integração do stETH.

Num contexto em que o ambiente regulatório se torna gradualmente mais claro, o interesse das instituições pelo stake de Ethereum deverá aumentar ainda mais. A atualização Lido V3 foi especialmente otimizada para atender às necessidades de stakers institucionais, operadores de nós e gestores de ativos.

Além disso, o Lido V3 também prioriza a descentralização, liquidez e segurança do Ethereum. Seu design encoraja a competição saudável entre os validadores, ao mesmo tempo que reduz os riscos de governança e punição. Ao equilibrar desempenho, liquidez e risco, o Lido V3 oferece uma solução que serve tanto à comunidade Ethereum quanto à sua visão de longo prazo.