ERC404: O potencial e os riscos do novo padrão de token semi-fungível

ERC404 é um novo padrão experimental de token que combina as características do ERC20 e do ERC721, realizando a integração de Token fungível (FT) e Token não fungível (NFT). Este artigo irá explorar em profundidade os princípios técnicos do ERC404, o projeto representativo Pandora, as vantagens potenciais e os desafios enfrentados.

1. Introdução ao ERC404

ERC404 é um padrão experimental de token que combina características do ERC20 e ERC721, com as seguintes características:

• Liquidez nativa: pode ser negociada diretamente em DEX
• Fragmentação: cada FT corresponde a um NFT
• Atributos Variáveis: Os atributos do NFT podem mudar com as transações.
• Semi-fungível: entre FT e NFT

O ERC404 implementa, através de uma solução de codificação engenhosa, as funcionalidades de FT e NFT no mesmo contrato, trazendo novas possibilidades para os NFTs.

2. Análise do Caso Pandora

Pandora é o primeiro projeto baseado no padrão ERC404, emitindo 10.000 tokens PANDORA, correspondendo a 10.000 NFTs "Replicants".

Principais características:

• FT e NFT correspondem 1:1
• NFT tem 5 níveis de raridade
• Ao negociar FT, NFTs serão automaticamente cunhados ou destruídos.
• As propriedades do NFT mudarão aleatoriamente

Até 2 de março:

• Capitalização de mercado: cerca de 1,07 milhões de dólares
• Volume diário de negociação: 27 milhões de dólares
• 67% das transações ocorrem no Uniswap V3
• O volume de transações NFT representa apenas 0,7% do FT.

3. Princípios técnicos do ERC404

3.1 Esquema de codificação com perdas

ERC404 adota uma forma inovadora de codificação, fazendo com que a quantidade de FT e o ID de NFT compartilhem a mesma estrutura de dados "AmountOrId":

• Distinção entre FT/NFT através da comparação de "AmountOrId" e a quantidade de NFT já cunhados
• A transferência de FT irá acionar a destruição e a reemissão de NFT
• O ID do NFT começa em 1 e aumenta sequencialmente.

3.2 Principais Defeitos

• Não é possível especificar durante a destruição de múltiplos NFTs, adotando o mecanismo LIFO.
• O consumo de Gas é relativamente alto

3.3 Design de números pseudo-aleatórios

Pandora utiliza o NFT ID para gerar números pseudoaleatórios, decidindo a raridade do NFT:

• Aplicar o hash keccak256 ao ID
• Gerar um número aleatório de 0 a 255
• Dividir em 5 níveis de raridade com base em números aleatórios

4. Comparação entre ERC404 e ERC721

O ERC404 tem as seguintes características em comparação com os padrões tradicionais de NFT:

1. Fragmentação nativa e liquidez
2. Lógica de extração interna e intercambialidade
3. Distinção clara entre valor subjacente e prêmio de raridade

5. A relação entre ERC404 e NFTFi

ERC404 pode ser visto como uma solução especial de NFTFi:

• Sem necessidade de protocolo de fragmentação de terceiros
• Liquidez AMM incorporada
• Simplificou as operações de empréstimo e derivados

Mas o ERC404 ainda está em estágios iniciais, e se poderá substituir as soluções NFTFi existentes ainda está por observar.

6. Análise de Risco

Os principais riscos enfrentados pelo ERC404 e Pandora:

• O padrão não foi validado a longo prazo, podendo haver vulnerabilidades de segurança.
• Ainda não incluído na proposta EIP oficial
• A Pandora carece de um plano de desenvolvimento a longo prazo claro.

7. Outros padrões semelhantes

Já existem vários padrões semelhantes ao ERC404 no mercado:

• DN404: Usar contratos ERC20 e ERC721 independentes
• ERC-1111: Conversão FT/NFT liderada pelo usuário
• ERC-X: suporta vários Padrões do token
• ERC-404+: Melhoria do mecanismo de recuperação de ID de NFT

Estes padrões têm características distintas, e o futuro do seu desenvolvimento ainda não é claro.

8. Resumo e Perspectivas

ERC404 como um Padrão do token inovador, combina as vantagens de Token Fungível e NFT, trazendo novas possibilidades para NFT. No futuro, poderá gerar novos projetos de NFT "blue chip", com amplas perspectivas de aplicação nas áreas de jogos, NFT funcional, entre outras. No entanto, este padrão ainda está em estágio inicial, e seu desenvolvimento a longo prazo depende da validação do mercado.