Ativos de criptografia mercado relatório semanal: sinais de exaustão aparecem, ETH pode se tornar a linha principal de recuperação

Ambiente macroeconômico e panorama do mercado

O atual ambiente macroeconómico de liquidez apresenta uma tendência de deterioração. O índice do dólar está próximo de um novo máximo anual, exercendo uma grande pressão sobre os ativos de risco. A apreciação do dólar não se deve apenas à resiliência da inflação nos EUA e ao possível atraso na agenda de cortes de taxas, mas também reflete uma reavaliação do risco geopolítico por parte do mercado. Vale a pena notar que, neste ano de eleições, o mercado de ações dos EUA tem apresentado um desempenho excepcional. Em contraste, o mercado de criptografia parece mais frágil.

Esta semana, o Bitcoin quebrou um importante nível de suporte técnico, com uma grande pressão de venda nas principais bolsas. A taxa de câmbio do Ethereum em relação ao Bitcoin fortaleceu-se, e as altcoins foram as primeiras a mostrar recuperação. A linha principal do mercado em recuperação gira em torno do ecossistema Ethereum.

Análise de Projetos em Destaque

1. BLAST: Como uma solução de encriptação Layer 2 lançada pela plataforma NFT BLUR, completou recentemente o airdrop, mas ainda não foi listada em bolsas de negociação mainstream. O BLAST inovou o atual modo de airdrop de pontos popular, operado pelo fundo Paradigm. No entanto, a narrativa Layer 2 está gradualmente perdendo atenção no mercado.

2. KAS: Este é um projeto de cadeia pública PoW, que planeia lançar o primeiro token meme KRC-20 no final de junho. Recentemente, grandes mineradores dos Estados Unidos começaram a participar da mineração de KAS.

3. LISTA: Como um projeto de moeda estável algorítmica descentralizada na cadeia BSC, quase não houve participação de capital de risco. Recentemente, o projeto lançou uma nova atividade de mineração.

Análise do mercado de Bitcoin

Os dados na cadeia mostram que o mercado entrou na fase de exaustão. Desde junho, o preço do Bitcoin caiu abaixo do custo médio de posse de 3 meses. A experiência histórica indica que, se essa estrutura de perda persistir, pode levar a uma deterioração da confiança dos investidores, tornando o ajuste mais profundo e duradouro. No passado, durante mercados em alta, ajustes significativos semelhantes ocorreram em média cinco vezes.

O crescimento da oferta de capitalização de mercado das stablecoins está a abrandar, o que indica uma falta de novos fluxos de capital no mercado. Os fundos institucionais apresentaram um fluxo líquido negativo durante duas semanas consecutivas, mas as altcoins começaram a atrair mais fluxos de capital.

O indicador de tendência a longo prazo MVRV-Z Score quebrou o nível crítico de 1, indicando que os detentores estão, no geral, em estado de prejuízo. Atualmente, este indicador está em 1.8, em uma fase intermediária.

Visão geral do mercado de futuros

A taxa de financiamento de futuros caiu ligeiramente esta semana. Quando a taxa está entre 0,05-0,1%, indica que há muita alavancagem de compra, o que pode ser o topo de curto prazo do mercado; quando a taxa está entre -0,1-0%, indica que há muita alavancagem de venda, o que pode ser o fundo de curto prazo do mercado.

O volume de posições em futuros de Bitcoin continuou a cair esta semana. A proporção de futuros longos e curtos é de 2,4, indicando que o sentimento de compra entre os investidores individuais é bastante elevado, e o mercado pode ainda não ter tocado fundo. O sentimento dos investidores individuais é geralmente visto como um indicador inverso; uma proporção abaixo de 0,7 indica que o mercado está bastante ansioso, enquanto uma proporção acima de 2,0 indica que o mercado está bastante ganancioso.

Dinâmica do mercado à vista

O Bitcoin quebrou um importante nível de suporte técnico, e desde que alcançou o recorde histórico de 73.000 dólares em março, o mercado tem estado em um estado de consolidação lateral. O volume total de negociações em exchanges centralizadas (CEX) caiu para os níveis de 2023, mas o volume de negociações em exchanges descentralizadas (DEX) permanece estável. A taxa de câmbio Ethereum/Bitcoin continua a fortalecer-se, e as principais oportunidades de investimento no futuro podem girar em torno do ecossistema Ethereum.

Cadeia pública e mercado DeFi

O total do valor bloqueado (TVL) desta semana é de 95,3 bilhões de dólares, uma queda de 5,6 bilhões de dólares em relação à semana passada, com uma diminuição de 5,6%. O TVL das principais blockchains públicas caiu quase que integralmente, com o Ethereum caindo 8%, TRON caindo 6%, BSC caindo 5%, Arbitrum caindo 9%, Base caindo 4%, Blast despencando 27%, Polygon caindo 5% e Optimism caindo 8%. Vale a pena notar que o TVL da cadeia TON aumentou 107% este mês.

Visão Geral do Mercado de NFT

O preço mínimo dos projetos de blue-chip no mercado NFT caiu acentuadamente. CryptoPunks caiu 13%, BAYC caiu 17%, Pudgy Penguins caiu 28%, Space Doodles caiu 35%, Azuki caiu 23%, The Captainz caiu 16%, MAYC caiu 22%, LilPudgys caiu 29%. Apenas Milady subiu 4% em sentido contrário.

O volume total de transações no mercado de NFT caiu ligeiramente, com o volume de transações de projetos blue-chip a descer cerca de 20% na última semana. O número de compradores de primeira vez e de compradores recorrentes também está a diminuir gradualmente. De um modo geral, o mercado de NFT continua em estado de estagnação, com um ambiente de mercado extremamente severo.