Profundidade de análise: a sustentabilidade da receita das três principais blockchains Ethereum, Solana e Tron

Introdução

Na atualidade, com o rápido desenvolvimento da tecnologia blockchain, a sustentabilidade da receita das blockchains públicas tornou-se um indicador importante para avaliar o potencial de desenvolvimento a longo prazo. Este artigo irá focar nas três principais blockchains públicas do mercado - Ethereum, Solana e Tron, analisando a composição da receita de taxas de Gas, as atividades econômicas na cadeia e a situação de receitas e despesas dos usuários, explorando profundamente os modelos de receita e a sustentabilidade dessas blockchains públicas.

De acordo com os dados mais recentes, nos últimos 30 dias, o Ethereum liderou com uma taxa de Gas total de 99,89 milhões de dólares, seguido pelo Solana e pelo Tron, com 46,21 milhões de dólares e 38,97 milhões de dólares em taxas de Gas, respetivamente. No entanto, essa vantagem de receita não se reflete completamente no entusiasmo do mercado e na atividade dos usuários. É importante notar que o Solana teve um aumento na discussão superior ao Ethereum nos últimos seis meses, enquanto o Tron ganhou amplo reconhecimento no setor de pagamentos devido às suas baixas taxas de transação.

É ainda mais notável que os dados de endereços ativos diários apresentem um padrão completamente diferente em relação à receita de taxas de Gas: a Tron lidera com 2,1 milhões de endereços ativos diários, seguida de Solana com 1,1 milhões, enquanto o Ethereum possui apenas 316 mil. Este fenômeno destaca a complexa relação entre a composição da receita de taxas de Gas, a atividade econômica na cadeia e a sustentabilidade das receitas e despesas dos usuários, oferecendo uma perspectiva única para uma análise aprofundada da sustentabilidade da receita dessas três grandes blockchains.

Este artigo irá analisar em profundidade a composição da receita do Ethereum, Solana e TRON, explorando o seu potencial de desenvolvimento a longo prazo e a sustentabilidade da receita.

Ethereum

Composição da receita de Gas

Ethereum passou por uma série de atualizações significativas, incluindo a transição de prova de trabalho para prova de participação e a implementação da proposta EIP-1559, o que teve um impacto profundo na sua estrutura de taxas de Gas. A nova estrutura de taxas de Gas é dividida em duas partes: a taxa base que é automaticamente destruída pelo sistema e a gorjeta que é paga diretamente aos validadores. O mecanismo de destruição da taxa base tem o potencial de levar o ETH a um estado de deflação, potencialmente aumentando seu valor. Ao mesmo tempo, a taxa base ajustável dinamicamente ajuda a otimizar a alocação de recursos da rede, enquanto a gorjeta oferece incentivos adicionais aos validadores para manter a segurança da rede. Essa estrutura dupla não só diversifica as fontes de receita dos validadores, reduzindo a dependência da emissão de novas moedas, mas também cria um potencial de deflação a longo prazo para o ETH através do mecanismo de destruição da taxa base. No geral, essa série de mudanças visa aumentar a sustentabilidade econômica da rede Ethereum e sua proposta de valor a longo prazo.

Nos últimos 30 dias, o Ethereum destruiu aproximadamente 47 milhões de dólares em ETH através do mecanismo de taxa base. Este dado não apenas reflete o nível de atividade da rede, mas também fornece uma base importante para analisar a proporção da contribuição de várias atividades em cadeia ao consumo total de Gas, ajudando a entender mais profundamente o impacto econômico de diferentes aplicações e tipos de transações no ecossistema Ethereum.

A distribuição do consumo de Gas na rede Ethereum reflete a atividade e o fluxo de valor econômico do seu ecossistema. De acordo com os dados, podemos identificar claramente as categorias de aplicações dominantes na cadeia principal da Ethereum e a sua importância relativa. Finanças descentralizadas ( DeFi ) lideram com uma participação de 60%, destacando a sua posição central no ecossistema Ethereum. Em seguida, vêm transferências de ETH ( com 12% ), MEV ( (Valor Máximo Extraível) com 8% ) e NFTs ( (Tokens Não Fungíveis) com 8% ), essas quatro categorias em conjunto contribuíram com 88% do consumo total de Gas, constituindo as principais atividades econômicas da rede Ethereum. As soluções Layer 2 ( com 6% ) e a criação de contratos inteligentes ( com 2% ) têm uma participação menor, refletindo que o desenvolvimento do ecossistema Ethereum está temporariamente em um "período de baixa".

Apesar de a rede Ethereum estar atualmente em um período relativamente baixo, a distribuição do consumo de taxas de Gas ainda apresenta um ecossistema diversificado, dominado pelo DeFi, complementado por transferências de ETH, MEV e vários outros campos, demonstrando a continuidade da vitalidade da rede e uma ampla gama de cenários de aplicação, estabelecendo uma base sólida para o crescimento do valor da rede Ethereum.

Atividades econômicas na cadeia

DeFi

Finanças descentralizadas(DeFi) como parte central do ecossistema Ethereum, abrange uma diversidade de segmentos, incluindo trocas descentralizadas(DEX), plataformas de empréstimo, robôs de negociação DEX, stablecoins, derivados, carteiras de criptomoedas e derivados de staking líquido(LSD), entre outros.

Através de uma análise aprofundada do detalhamento da queima de Gas do Ethereum, observamos que os setores como DEX, stablecoins, robôs de negociação DEX e carteiras de criptomoedas apresentaram um desempenho destacado em termos de consumo de Gas, ocupando posições de destaque no ranking. Isso reflete a posição dominante e a atividade dos usuários nesses subsectores no atual ecossistema DeFi.

Uma plataforma de negociação como o maior intercâmbio descentralizado no ecossistema Ethereum ( DEX ), não só oferece aos usuários um serviço de negociação de spot em cadeia eficiente, mas também serve como a infraestrutura da finança descentralizada ( DeFi ), atendendo à demanda rígida na rede blockchain.

A receita de uma plataforma de negociação nos últimos 30 dias foi de 54,23 milhões de dólares, dos quais 8,15 milhões de dólares foram contribuídos pelas taxas de Gas queimadas, representando cerca de 17,3% no ecossistema Ethereum. Os dados estatísticos mostram que os pares de negociação que ocupam as principais posições em volume de negociação na plataforma são compostos principalmente por ETH e stablecoins, enquanto as negociações de tokens Meme, que são altamente especulativas, representam uma proporção muito baixa na composição geral das transações, destacando um ecossistema saudável dominado por comportamentos de negociação normais na plataforma.

Um agregador DEX, como um dos principais exchanges descentralizadas do ecossistema Ethereum ( DEX ), integra pools de liquidez de vários DEXs para oferecer aos usuários o melhor caminho e preço de negociação, mostrando vantagens únicas especialmente na negociação de tokens menos conhecidos.

Um agregador DEX contribuiu com cerca de 1,21 milhão de dólares em taxas de Gas no ecossistema Ethereum, representando 3% do total.

Todo o setor de DEX representa mais de 40% no espaço DeFi, e mais de 25% no ecossistema Ethereum, destacando a posição do DEX como a mais ativa no Ethereum. Os principais projetos de DEX focam principalmente em negociações normais, raramente envolvendo tokens Meme, refletindo uma composição ecológica saudável. Embora o setor de DEX tenha a maior participação, ele representa apenas 25% do ecossistema Ethereum, demonstrando uma distribuição razoável das taxas de Gas.

Transferência de stablecoin

A transferência de stablecoins, como um indicador chave para medir o nível de prosperidade de uma blockchain, ocupa o segundo lugar no ecossistema Ethereum, atrás apenas das DEX. Ela desempenha um papel semelhante ao das moedas fiduciárias nas transações em cadeia, não só fornecendo uma referência de preços para outros tokens, mas também se tornando o meio intermediário preferido para transações de tokens em cadeia devido à sua conveniência e baixa derrapagem, composta principalmente por USDT e USDC, as duas stablecoins mais utilizadas na indústria, refletindo efetivamente a demanda por fundos e a atividade no ecossistema Ethereum.

Nos últimos meses, as taxas de Gas queimadas relacionadas a transferências de stablecoins na rede Ethereum totalizaram 4,01 milhões de dólares, representando cerca de 8,5% do total de taxas de Gas destruídas no mesmo período. Este dado não apenas reflete a forte demanda por capital na rede, mas também destaca a importância das transferências de stablecoins na avaliação do potencial de desenvolvimento sustentável das blockchains públicas, uma vez que está diretamente relacionado à capacidade da blockchain de manter uma base suficiente de capital e usuários. O desempenho robusto da Ethereum neste indicador confirma ainda mais sua posição de liderança e a dinâmica de desenvolvimento contínuo no ecossistema de criptomoedas.

Robô de negociação DEX

A ascensão dos robôs de negociação DEX é originada pela popularidade das moedas Meme, que são ferramentas de negociação automatizadas projetadas especificamente para os traders de DEX, principalmente para facilitar a compra de moedas Meme. Com o aumento dos projetos de moedas Meme, o mercado apresenta uma volatilidade extremamente alta e ciclos curtos. ( Algumas delas têm até períodos de atividade inferiores a 10 minutos. ) Isso aumenta significativamente a dificuldade de negociação, pois pequenas diferenças de segundos na oportunidade de compra podem determinar lucros ou perdas. Portanto, muitos usuários de negociação adotam robôs de negociação DEX para garantir a compra inicial de moedas Meme. Esse processo não só gera uma grande quantidade de taxas de Gas, mas também envolve uma proporção relativamente alta de taxas de suborno, com o objetivo de garantir que os mineradores de blockchain priorizem o empacotamento de suas transações, a fim de obter uma vantagem inicial nas negociações de moedas Meme.

Os dados mostram que o projeto de robô de negociação DEX ( ocupa o terceiro lugar em contribuição para as taxas de Gas, atrás apenas de uma certa plataforma de negociação e das transferências de Ethereum/Stablecoin.

Banana Gun, como um projeto de robô de negociação DEX compatível com várias cadeias, está principalmente ativo na rede Ethereum, contribuindo com até 1.730.000 dólares em taxas de Gas nos últimos 30 dias. Não só ocupa o primeiro lugar entre todos os projetos de robôs de negociação DEX, mas também representa 3,68% de todo o ecossistema Ethereum, destacando sua posição de liderança no campo das ferramentas de negociação automatizadas.

Maestro é igualmente um projeto de robô de negociação DEX compatível com várias cadeias, com Ethereum como principal cenário de aplicação, gerando 1,51 milhão de dólares em taxas de Gas nos últimos 30 dias, classificando-se em segundo lugar entre os projetos de robôs de negociação DEX, representando 3,21% do total de taxas de Gas do ecossistema Ethereum, destacando sua importante influência no mercado de negociação automatizada.

A posição significativa dos robôs de negociação DEX no ecossistema Ethereum ), com a contribuição das taxas de Gas classificada em terceiro lugar, representando cerca de 6,9% (, reflete sua importância, enquanto o efeito de liderança é evidente ), com Banana Gun e Maestro detendo mais de 90% da participação de mercado (, a situação não apenas demonstra a concentração desse setor, mas também reflete indiretamente a razoável popularidade das transações de moedas Meme na cadeia Ethereum. Esse equilíbrio atende à demanda de negociação e evita que a especulação excessiva tenha um impacto negativo nos projetos normais do ecossistema da cadeia, proporcionando assim um forte suporte para o desenvolvimento saudável do ecossistema Ethereum.

)# carteira de criptomoedas

A carteira, como infraestrutura para as atividades dos usuários de blockchain, contribui com taxas de Gas que não apenas refletem a verdadeira atividade dos usuários na cadeia, mas também são um indicador chave para medir a saúde do ecossistema da blockchain. Os dados mostram que, como o projeto de carteira em cadeia mais amplamente utilizado atualmente, uma certa carteira domina no ecossistema Ethereum, contribuindo com 2,91 milhões de dólares em taxas de Gas nos últimos 30 dias, queimando 940 mil dólares, representando cerca de 2% de todas as taxas de Gas na cadeia Ethereum, destacando a importância da área de carteiras no ecossistema da blockchain.

Transferência na cadeia

As transferências na cadeia Ethereum, como a segunda atividade na cadeia, queimaram 383 mil dólares em taxas de Gas no último mês, estimando-se que contribuíram com um total de cerca de 2,55 milhões de dólares em taxas de Gas, representando cerca de 12% do total de taxas de Gas do ecossistema Ethereum, destacando sua posição importante e a força da demanda dos usuários no ecossistema ETH.

(# MEV

O MEV, como um fenômeno exclusivo da fase de processamento de transações em blockchain, se manifesta na cadeia do Ethereum como taxas adicionais pagas pelos usuários para acelerar as transações, onde a taxa base é destruída, e a gorjeta do minerador vai diretamente para o minerador, esse mecanismo ficou mais claro após a atualização do EIP-1559. A alta demanda por MEV geralmente reflete o desenvolvimento não saudável do ecossistema on-chain, especialmente em projetos de moedas Meme, onde a sensibilidade ao tempo leva os usuários a aumentarem constantemente as taxas de MEV para obter uma vantagem, de modo que a quantidade de taxas de MEV pode, em certa medida, refletir indiretamente o nível de atividade dos projetos de moedas Meme na cadeia. As taxas de queima de MEV na cadeia do Ethereum são de aproximadamente 3,76 milhões de dólares, representando 8% do total das taxas de queima na cadeia, esse dado indica que a participação em projetos de moedas Meme não é dominante no ecossistema do Ethereum.

) Resumo do ecossistema Ethereum

O ecossistema Ethereum apresenta um desenvolvimento diversificado, mas concentrado em alguns principais campos. A pista DeFi lidera com uma participação de 60% nas taxas de Gas, destacando sua posição central, mas a distribuição das subcategorias internas é razoável. Transferências de ETH ###12%###, MEV ###8%( e NFT )8%( vêm a seguir, com essas quatro grandes categorias representando 88% do consumo total de Gas. As subcategorias que queimam mais taxas de Gas na cadeia são DEX )26%(, transferências na cadeia e stablecoins )17%(, robôs de negociação DEX )7%( e a pista de carteiras )3%(, totalizando 53%. As soluções Layer 2 )6%( e a criação de contratos inteligentes )2%( têm uma participação menor, refletindo que o desenvolvimento do ecossistema pode estar em um "período de baixa". No entanto, essa distribuição descentralizada das taxas de Gas ainda reflete o desenvolvimento relativamente equilibrado das várias pistas do Ethereum, sem a ocorrência de uma concentração excessiva em uma única pista, mostrando o estado geral de saúde do ecossistema.

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