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Coinbase ambiciosa: de exchange a sistema operacional financeiro na cadeia
A Ambição da Coinbase: De Exchange a Sistema Financeiro Operacional
Uma notícia recente que chamou a atenção é a aquisição pela Coinbase da plataforma de gestão de tokens Liquifi. Esta já é a quarta aquisição importante da Coinbase este ano. Por trás da frequência das fusões e aquisições, deve haver uma lógica profunda. Vamos revisar a lista de aquisições da Coinbase este ano e discutir as intenções estratégicas por trás delas.
A Coinbase já não se contenta em ser apenas uma exchange de criptomoedas líder, mas pretende construir um "sistema operacional financeiro" que sirva todo o mundo on-chain.
O surto de fusões e aquisições na indústria de criptomoedas em 2025
O setor de criptomoedas em 2025 está passando por uma onda sem precedentes de fusões e aquisições. De acordo com um relatório de análise, o número de transações de fusões e aquisições e o montante total de transações divulgadas no primeiro trimestre deste ano atingiram um recorde histórico, e a velocidade de consolidação em todo o setor deve superar o pico do mercado em 2021. Além de uma série de movimentos da Coinbase, todo o setor está sendo agitado por uma onda de capital, com várias movimentações de grande impacto:
Em fevereiro e junho de 2025, um gigante dos pagamentos adquiriu, respectivamente, a Bridge Network e a Privy, reforçando sua infraestrutura de stablecoins e capacidade de carteira de criptomoedas.
Em maio e junho de 2025, uma exchange adquiriu a WonderFi e a Bitstamp, expandindo sua presença no mercado canadense e europeu.
Em 1 de maio de 2025, uma exchange adquiriu a plataforma de negociação de futuros de varejo americana NinjaTrader por 1,5 bilhão de dólares, tornando-se um jogador importante no mercado de futuros e derivados de criptomoedas nos Estados Unidos.
Essas ações indicam que a indústria está se tornando madura. Até mesmo alguns gigantes de fintech estão entrando no mercado, fazendo com que os investidores tradicionais mudem sua percepção sobre a indústria cripto. Nesta era de "grande peixe come o pequeno", aquisições por gigantes como a Coinbase não são apenas para expansão, mas também para sobrevivência.
Curiosamente, também vimos uma nova tendência. Antes, eram as empresas de finanças tradicionais que adquiriam empresas de criptomoedas, agora inverteu-se, alguns gigantes das criptomoedas começaram a adquirir empresas de serviços financeiros tradicionais. Isso significa que os gigantes das criptomoedas estão se transformando de disruptores em integradores.
Carrinho de Compras Luxuoso da Coinbase em 2025
A lista de aquisições da Coinbase este ano inclui:
Spindl: um "foguete de crescimento" para o ecossistema Base
Spindl como uma plataforma de publicidade e análise de atribuição na blockchain, pode ajudar os desenvolvedores a identificar com precisão os canais de aquisição de usuários, medir o verdadeiro retorno sobre o investimento das campanhas de marketing e criar públicos-alvo precisos com base nos dados de comportamento dos usuários na blockchain.
A aquisição da Spindl pela Coinbase tem como objetivo criar uma vantagem competitiva exclusiva para a sua rede Layer 2 "Base". Ao integrar a Spindl, a Coinbase oferece aos desenvolvedores na Base um pacote de ferramentas de "crescimento viral" de primeira linha, atraindo-os a escolher prioritariamente construir aplicações na Base. Isso formará um poderoso ciclo positivo: melhores aplicações atraem mais usuários, mais usuários incentivam mais desenvolvedores a se juntarem, o que acelera a expansão de todo o ecossistema da Base.
Equipa Iron Fish: incorporar a "privacidade" no DNA da Base
A Coinbase adquiriu a equipa central da Iron Fish, numa "aquisição de talentos". A equipa da Iron Fish é composta por especialistas de topo na área de tecnologia de proteção da privacidade, especialmente com um profundo domínio na tecnologia de provas de conhecimento zero. Após a aquisição, a equipa irá formar um "grupo de privacidade" dedicado dentro da Base, com o objetivo de integrar funcionalidades de proteção da privacidade diretamente na arquitetura subjacente da rede Base.
Isto resolverá o problema da transparência das transações que é comum nas atuais blockchains públicas, permitindo que o ecossistema Base suporte cenários de aplicações empresariais de maior valor e com maior foco na segurança da privacidade, estabelecendo uma vantagem competitiva única em meio à intensa concorrência de L2.
Deribit: investimento de 2,9 mil milhões de dólares, a conquista do "trono" dos derivados
A Coinbase adquiriu a Deribit, a maior bolsa de derivados de criptomoedas do mundo, por 2,9 bilhões de dólares, o que representa a maior transação de fusão e aquisição na indústria de criptomoedas até agora.
Esta aquisição fez com que a Coinbase se tornasse líder no mercado global de derivados de criptomoedas, trazendo à Coinbase uma fonte de receita de alto lucro e com ciclos mais fracos. Após a conclusão da aquisição, a Coinbase alcançará uma verdadeira competição diferenciada, tornando-se a única plataforma no mercado capaz de oferecer simultaneamente negociação à vista, futuros em conformidade com os EUA, contratos perpétuos internacionais e negociação de opções.
Liquifi: Começando do "berço", bloqueando o próximo unicórnio
A Coinbase adquiriu a plataforma de gestão de tokens Liquifi. A Liquifi oferece um serviço completo, ajudando projetos a lidar com questões complexas desde a distribuição de ações, planos de desbloqueio até a conformidade fiscal.
A aquisição da Liquifi permite que a Coinbase intervenha em projetos ainda na fase de "jardim de infância", antecipando todo o ciclo do projeto em comparação com o modelo tradicional de Launchpad. Ao integrar a Liquifi na plataforma de serviços de nível institucional Coinbase Prime, a Coinbase construiu um ciclo de serviço de ponta a ponta que vai desde a incubação do projeto até a fase de maturidade. Este modelo de "ciclo de vida completo" não só aumentou significativamente a fidelização dos clientes, mas também estabeleceu um pipeline exclusivo e de alta qualidade para a Coinbase.
Perspectivas Futuras da Coinbase
O grande objetivo rumoroso: um emissor de stablecoin
Há rumores no mercado de que a Coinbase quer adquirir um conhecido emissor de stablecoins. Se isso se concretizar, o efeito de sinergia será enorme:
avança para "ações tokenizadas"
A Coinbase está ativamente em busca da aprovação das autoridades regulatórias para oferecer aos seus clientes o serviço de "ações tokenizadas". Este movimento está intimamente ligado à aquisição anterior da Liquifi, indicando que a Coinbase não está apenas focada em ativos nativos de criptomoeda, mas também se está preparando para apoiar a tokenização de RWA.
A grandiosa visão da Coinbase
A Coinbase está a transformar-se de uma simples "exchange" num "sistema financeiro" que serve toda a economia em cadeia. Este sistema operativo fornece ferramentas de construção para desenvolvedores, soluções de gestão de ativos para empresas e uma plataforma de investimento e negociação de topo para instituições e utilizadores de retalho.
A estratégia da Coinbase pode ser resumida em quatro pilares:
Em suma, a Coinbase quer se tornar "a Apple do mundo cripto": um império ecológico verticalmente integrado, com uma experiência suave, segura e em conformidade. A Coinbase já deu passos cruciais nesse grande jogo, agora resta saber se conseguirá integrar essas aquisições de forma perfeita e realizar seu sonho de "império on-chain".