Análise da Flutuação do Mercado de Bitcoin: Liquidation, taxa de financiamento e demanda institucional

Recentemente, o preço do Bitcoin passou por uma flutuação acentuada, testando repetidamente a resistência entre 24200 e 24300 dólares sem sucesso. Por trás dessa grande flutuação de preços em curto prazo, há múltiplos fatores em jogo, incluindo liquidações em cadeia, alta taxa de financiamento, desaceleração do fluxo de capital institucional e ajustes saudáveis do mercado.

No dia 20 de dezembro, o Bitcoin apresentou um recuo significativo perto dos 24295 dólares. Naquele momento, o mapa de calor da bolsa mostrava uma acumulação de ordens de venda acima dos 24000 dólares, indicando a chegada do recuo. Posteriormente, em 17 horas, o preço do Bitcoin caiu para um mínimo de 21815 dólares, com uma queda de 10%. Por trás desta flutuação estão as liquidações em cadeia nas principais bolsas de futuros.

A alavancagem padrão no mercado de futuros pode chegar a 100 vezes, o que significa que os investidores podem abrir uma posição de 100.000 dólares com 1.000 dólares. Quanto maior a alavancagem, maior o risco de liquidação. Em 21 de dezembro, quando o Bitcoin caiu abaixo de 22.000 dólares, contratos longos no valor de centenas de milhões de dólares foram liquidadas. Os dados mostram que 474 milhões de dólares em contratos futuros foram liquidadas em 4 horas.

A liquidação em grande escala provocará flutuações acentuadas, pois força os traders a fecharem suas posições em um curto espaço de tempo. No mercado de 21 de dezembro, os detentores de contratos longos enfrentaram liquidações em grande escala, levando o preço do Bitcoin a cair.

A taxa de financiamento é um indicador importante para avaliar a inclinação do mercado de futuros. De 20 a 21 de dezembro, a taxa de financiamento do Bitcoin atingiu 0,1%, indicando que a compra de Bitcoin se tornou um comércio concorridos. Uma alta taxa de financiamento pode trazer pressão de custos adicionais para os traders.

Alguns analistas apontam que a desaceleração do fluxo de fundos institucionais pode aumentar o risco de correção do Bitcoin. Ao longo de 2020, os investidores institucionais foram o principal motor da valorização do Bitcoin. Quando a demanda dos maiores compradores diminui, a possibilidade de uma correção profunda aumenta.

No entanto, analistas de blockchain afirmam que, mesmo que ocorra uma correção, a sua duração pode ser bastante curta. A forte demanda de compra deve rapidamente compensar o impacto da correção. A tendência positiva em nível macro é que a saída de Bitcoin das exchanges diminuiu, enquanto as reservas de stablecoins aumentaram, o que indica que os grandes investidores que estão vendendo ativamente podem estar diminuindo, enquanto os fundos em espera começam a reentrar no mercado de criptomoedas.

A curto prazo, a demanda institucional continua a ser um fator chave. O prémio de um determinado fundo de investimento em Bitcoin atingiu 41%, refletindo a forte demanda dos investidores institucionais por Bitcoin. Enquanto este prémio se mantiver em níveis elevados, o risco de uma grande correção do Bitcoin devido a uma queda acentuada na demanda institucional é relativamente baixo.

No geral, embora o mercado de Bitcoin esteja a sofrer flutuações acentuadas a curto prazo, a demanda institucional continua forte e os fundamentos do mercado permanecem sólidos. Os investidores devem prestar atenção próxima ao risco de liquidação, às mudanças na taxa de financiamento e ao fluxo de capital institucional, para melhor compreender a direção do mercado.