De Xangai a Wall Street: A lendária jornada de um comerciante de Ativos de criptografia

Kevin Zhou é um conhecido trader e gestor de fundos no campo dos ativos de criptografia. Desde que entrou no mercado de Bitcoin em 2011, a taxa de crescimento anual composta de sua conta pessoal é de cerca de 100%, enquanto o fundo de hedge que ele fundou, Galois Capital, cresceu a uma taxa composta de 35% em cinco anos, alcançando um tamanho de ativos de 250 milhões de dólares. Este fundo, que opera estratégias de mercado neutro, teve apenas quatro meses de perdas, e a máxima retração mensal não ultrapassou 1% (excluindo o evento FTX).

Experiência inicial

Kevin Zhou emigrou para os Estados Unidos com os pais aos três anos de idade, vindo de Xangai. As condições familiares eram difíceis, o pai estava a fazer um doutoramento em Matemática na Universidade do Havai e a mãe estudava um mestrado em Engenharia Eletrotécnica. Desde pequeno, foi ensinado a valorizar cada cêntimo e frequentemente ficava sozinho em casa, cozinhando para si mesmo.

Ele tinha um talento excepcional para matemática, tendo assistido a cursos de cálculo em um colégio comunitário aos 11 anos. No teste de busca de talentos da Universidade Johns Hopkins, ele ficou em primeiro lugar no estado do Havai e entre os 120 melhores do país. No entanto, mais tarde ele se viciou em videogames, e suas habilidades matemáticas estagnaram.

Durante o ensino secundário, Kevin gostava de revender cartões de jogos no campo de jogos, o que talvez seja um sinal de que ele se tornaria um comerciante no futuro. Ele ama todos os tipos de jogos, especialmente gosta de negociar no mercado dentro dos jogos.

Durante a universidade, Kevin se especializou em matemática e economia. Após a graduação, continuou a estudar para um mestrado em economia e, em seguida, entrou em Wall Street, onde trabalhou como analista quantitativo de back office em uma agência de classificação.

Entrar no campo dos Ativos de criptografia

Em 2011, Kevin teve o seu primeiro contato com ativos de criptografia. Em 2013, ele decidiu dedicar-se totalmente a este campo e juntou-se à exchange Buttercoin, incubada pela YC. Naquela época, o preço do Bitcoin era de apenas cerca de 11 dólares, e ele investiu todas as suas economias.

Após o fechamento da Buttercoin, Kevin juntou-se à Kraken e estabeleceu um balcão de negociação de balcão (OTC). Durante seu tempo na Kraken, ele passou por períodos difíceis da empresa e pelo subsequente crescimento rápido. Na primavera de 2016, a Kraken lançou o Ethereum, trazendo uma receita considerável para a empresa.

Criação da Galois Capital

Em 2017, Kevin saiu da Kraken para fundar o fundo de hedge Galois Capital, que adota uma estratégia de mercado neutro, conseguindo arrecadar cerca de 5,5 milhões de dólares. Nos primeiros tempos, o fundo ganhava principalmente dinheiro através de negociações OTC, e depois expandiu para operações de arbitragem e o campo do DeFi.

Durante o processo de operação, Kevin e a equipe estão constantemente à procura de novas estratégias para enfrentar as mudanças do mercado. Eles se tornaram um dos maiores agricultores de rendimento da Yearn Finance, ocupando uma posição importante na mineração de tokens YFI.

Participação em eventos de mercado significativos

Na transição do Ethereum do PoW para o PoS, durante o evento de fusão, Kevin analisou as oportunidades de mercado do ponto de vista das transações, mas alguns dos seus comentários foram mal interpretados como "promoção" do ETH POW. Na verdade, ele estava apenas a explorar possíveis estratégias de negociação.

No evento da queda do Luna, a Galois Capital obteve um lucro de 15 milhões de dólares. Kevin percebeu os problemas do sistema Luna muito cedo e fez uma operação de venda a descoberto no momento apropriado. No entanto, ele acredita que se tivesse tido mais coragem na época, poderia ter lucrado mais.

Mudanças de mercado e perspetivas futuras

Kevin acredita que, nos últimos anos, a negociação de ativos de criptografia se tornou cada vez mais difícil. A concorrência no mercado aumentou, as oportunidades diminuíram e é necessário um investimento em tempo integral para manter a competitividade. Ele enfatiza que a chave para o sucesso está em manter um pensamento inverso, descobrindo oportunidades em que ele está certo e os outros estão errados.

Apesar de Kevin ser um firme crente em Bitcoin, ele tem uma atitude cautelosa em relação aos ativos de criptografia. Ele acredita que o Bitcoin tem a sua singularidade, enquanto a maioria das moedas alternativas tem um ciclo de vida curto.

Sobre o futuro do Bitcoin, Kevin está preocupado com a questão do "estado final" - como a segurança da rede será mantida após o término da recompensa dos blocos. Ele prevê que pode haver uma versão fork "com emissão de cauda".

Ao refletir sobre sua experiência na indústria de Ativos de criptografia, Kevin acredita que foi uma jornada emocionante, com conquistas e arrependimentos. Ele aconselha os jovens a terem confiança, a iniciarem empreendimentos cedo e a manterem um espírito de dúvida. Kevin enfatiza que, no mercado de Ativos de criptografia, "ser o primeiro" é muito mais fácil do que "ser o mais inteligente".