A Reserva Federal (FED) mantém a taxa de juros inalterada, o mercado global debate as perspectivas de cortes nas taxas.

Este mês, a decisão da reunião do FOMC da Reserva Federal (FED) manteve a taxa de juros inalterada, e as previsões do PIB futuro foram aumentadas, enquanto as previsões de inflação foram reduzidas. O aumento da taxa de juros do Japão pela primeira vez em 17 anos chamou a atenção do mundo, mas o ciclo de redução de taxas da Reserva Federal (FED) pode aliviar as preocupações com a liquidez. Os investidores europeus também começaram a apostar na redução das taxas. O mercado de criptomoedas, embora esteja em um ajuste temporário, mostra que a análise do lado da oferta indica que há suficiente impulso para aumentos futuros.

No dia 20 de março, a Reserva Federal (FED) realizou conforme esperado a conferência de divulgação da decisão sobre a taxa de juros, anunciando que a faixa-alvo da taxa dos fundos federais permanecerá inalterada entre 5,25% e 5,5%. Apesar dos dados do CPI de fevereiro terem ficado ligeiramente acima do esperado, a Reserva Federal (FED) optou por não agir. Esta já é a terceira vez consecutiva que a taxa de juros se mantém inalterada, e o mercado acredita amplamente que o ciclo de aumento das taxas chegou ao fim.

A Reserva Federal (FED) aumentou a previsão de crescimento do PIB para 2024 a 2026, sendo 2,1%, 2,0% e 2,0%, respetivamente. A previsão da taxa de desemprego para 2024 foi revista em baixa para 4,0%. Em relação ao momento da descida das taxas de juros, a Reserva Federal (FED) poderá esperar até que surjam sinais claros de fraqueza no mercado de trabalho antes de considerar.

O desempenho da manufatura nos EUA continua a receber atenção. Em março, a atividade manufatureira atingiu o maior aumento em quase dois anos, com indicadores de produção, emprego e preços a crescerem a um ritmo acelerado. Isso reflete um bom desempenho da manufatura no atual ambiente econômico, mas ainda é necessário combinar com outros indicadores para uma avaliação abrangente.

De um modo geral, os dados económicos fundamentais dos EUA ainda não mostram a necessidade de uma redução das taxas de juros. Embora a Reserva Federal (FED) tenha indicado anteriormente que planeja reduzir as taxas três vezes este ano, o mercado espera que em maio seja muito provável que as taxas se mantenham inalteradas.

No Japão, o anúncio do aumento das taxas de juros pela primeira vez em 17 anos despertou a atenção do mercado. As taxas de juros negativas a longo prazo tornaram o iene uma ferramenta de especulação e arbitragem, e este aumento das taxas pode resultar em custos de empréstimo mais altos, levando os especuladores a vender moedas de outros países. No entanto, esse impacto pode ser mais uma questão psicológica, pois o capital internacional já tinha antecipado isso. O próximo ciclo de redução das taxas de juros da A Reserva Federal (FED) também pode aliviar as preocupações com a liquidez.

Este mês, os três principais índices das ações americanas atingiram novos máximos históricos, mas alguns investidores começaram a realizar lucros. As ações relacionadas à IA apresentaram desempenho misto; empresas como a Nvidia, que tiveram grandes aumentos anteriormente, sofreram ajustes, enquanto empresas como a Micron mantiveram uma forte trajetória. De um modo geral, as expectativas de redução das taxas de juros e o entusiasmo pelo investimento em IA continuam a ser um importante suporte para as ações americanas.

Na Europa, o índice Stoxx Europe 50 subiu consecutivamente, refletindo a expectativa otimista dos investidores em relação à redução das taxas de juros. O Banco Central Europeu reviu em baixa as previsões de inflação da zona euro, prevendo que a zona euro poderá iniciar um ciclo de redução das taxas de juros juntamente com os Estados Unidos.

O mercado de criptomoedas teve uma volatilidade acentuada este mês, com o Bitcoin atingindo um novo máximo de 73000 dólares antes de uma correção. O ETF de Bitcoin à vista da América tem um impacto significativo no mercado, apresentando uma clara correlação entre os saques líquidos contínuos e a correção de preços. No entanto, os investidores de alto patrimônio líquido não reduziram significativamente suas participações durante este ajuste, enquanto os pequenos investidores tornaram-se a principal força de venda.

Do ponto de vista da oferta, o aumento dos custos de mineração causado pelo mecanismo de halving do Bitcoin continua a ser um importante motor do mercado em alta. À medida que a valorização do Bitcoin aumenta, os mineradores podem alcançar lucros estáveis a longo prazo, o que pode indicar que o mercado em alta está apenas a começar.

Apesar de a SEC ter novamente classificado o Ethereum como um título, instituições como a BlackRock continuam a avançar com pedidos de ETF de Ethereum. A decisão final da SEC será anunciada em maio, o que pode ter um impacto significativo no mercado de criptomoedas.

No geral, embora haja volatilidade e incerteza no mercado a curto prazo, as expectativas dos investidores globais em relação ao ciclo de redução das taxas de juros e o impulso de crescimento a longo prazo do mercado de criptomoedas continuam fortes. Ajustes razoáveis no mercado não podem mudar a grande tendência, e ainda há grandes oportunidades de investimento pela frente.