Divergência no mercado aumenta: a recuperação pode se transformar em reversão?

O aumento do volume de contratos em aberto de Bitcoin e o mapa de liquidações com níveis de preços críticos em constante elevação estão a intensificar ainda mais as divergências no mercado. Atualmente, existem duas opiniões predominantes: uma é que a recuperação pode se transformar em uma reversão, e a outra é que isso é apenas a segunda distribuição de um retrocesso.

Estas duas perspectivas são baseadas na análise da oferta e da procura, mas chegam a conclusões diferentes. A perspectiva que apoia a recuperação fundamenta-se principalmente em três aspectos:

1. A relação entre detentores de longo prazo e detentores de curto prazo. A razão de lucro e perda dos detentores de longo prazo (LTH-RPC) está próxima de acionar o sinal de fundo, enquanto a razão de lucro e perda dos detentores de curto prazo (STH-RPC) começa a convergir.

2. A relação de oferta e demanda entre stablecoins e Bitcoin. O indicador BTC-SSR mostra que a dinâmica de fluxo de stablecoins para o Bitcoin está se acumulando, e uma vez que atinja a zona de demanda, pode ser rapidamente liberada.

3. As áreas de alta e baixa concentração de chips formam um efeito de âncora dupla. As faixas de $60,000-$70,000 e $93,000-$100,000 concentram cerca de 11% dos chips, o que pode limitar a flutuação do preço na faixa de $70,000-$93,000.

O impacto da política tarifária está a diminuir. O sentimento do mercado está a aliviar gradualmente, os lucros dos detentores de curto prazo estão a aumentar, a pressão de venda dos detentores de longo prazo ainda não se formou, e uma grande quantidade de stablecoins pode fluir para o Bitcoin. Estes fatores aumentam a atratividade para a entrada no lado esquerdo.

Apoiar a visão de um retrocesso significa que o mercado de ações dos EUA entrou em um mercado em baixa técnico, tornando difícil para o Bitcoin subir de forma independente. Eles acreditam que o movimento do mercado de ações dos EUA está de acordo com a teoria de distribuição de Wyckoff, atualmente na fase de queda após a conclusão da distribuição.

O cerne das divergências do mercado reside na avaliação do desempenho das ações americanas e se o Bitcoin poderá descolar-se das ações americanas e fortalecer-se de forma independente. O desempenho futuro dependerá da evolução desses fatores.