Na cadeia nova era do mercado de ações dos EUA: gigantes financeiros competem no mercado de ações tokenizadas

Na era da interseção entre criptomoeda e IA, a tokenização financeira está a gerar uma nova onda. Várias empresas conhecidas estão a competir pelo domínio do mercado através da tokenização de ações, e esta tendência terá um impacto profundo na fluidez do capital global, na eficiência das transações e na volatilidade do mercado.

Entrada dos gigantes e estratégia de posicionamento

plano de expansão de ações tokenizadas de uma plataforma de negociação

Uma conhecida plataforma de negociação planeia suportar mais de 1000 tipos de ações americanas na forma de tokenização até ao final deste ano. As principais características do plano incluem:

• Negociação 24 horas: realize negociações 24 horas por dia, quebrando as limitações de tempo do mercado tradicional.
• Propriedade fracionária: reduzindo a barreira de entrada para permitir que mais investidores comuns participem do mercado de ações.
• Acessibilidade global: oferecer oportunidades de investimento mais convenientes para investidores de todo o mundo.

Atualmente, este serviço é limitado ao mercado da União Europeia, mas a plataforma anunciou que lançará uma blockchain Layer 2 baseada em Arbitrum. Isso não apenas expande o ecossistema do Ethereum, mas também marca uma maior aproximação das empresas financeiras tradicionais à tecnologia blockchain.

No entanto, essa inovação também gerou algumas controvérsias. Há quem aponte que essas ações tokenizadas não são equivalentes a ações reais, pois o que os usuários compram é, na verdade, um contrato tokenizado, e não ações reais. Isso destaca a importância de as empresas comunicarem claramente aos usuários ao promover produtos financeiros tokenizados.

layout de ações tokenizadas de uma bolsa de criptomoedas

Outra conhecida exchange de criptomoedas adotou uma estratégia diferente. Ela lançou produtos de tokenização de ações na Solana em parceria com outras empresas, oferecendo mais de 60 ações e ETFs tokenizados dos EUA, e já está disponível para usuários não americanos.

Estas ações tokenizadas têm as seguintes características:

• Emitido na cadeia Solana: pode ser retirado para uma carteira auto-hospedada e é compatível com protocolos DeFi.
• Baixo limite de investimento: apenas 1 dólar é necessário para participar do investimento.
• Flexibilidade de ativos: pode ser utilizado em protocolos DeFi para gerar rendimento ou como colateral para obter alavancagem.

Apesar de a bolsa ter a sua própria rede Layer 2, escolheu o ecossistema Solana na área da tokenização de ações, e os efeitos a longo prazo dessa escolha estratégica merecem atenção.

movimentos de outros participantes

Além das duas empresas mencionadas, outras plataformas também estão ativamente a entrar no campo da tokenização de ações:

• Uma plataforma de negociação estabeleceu uma parceria estratégica com um parceiro, lançando gradualmente produtos de Tokenização de ações e ETFs na sua plataforma de spot. Estes ativos estão atrelados 1:1 a ações reais, suportando as redes Ethereum e Solana, e no futuro poderá ser realizada a distribuição de dividendos na cadeia.

• Outra exchange de criptomoedas lançou a sua primeira ação tokenizada — MicroStrategy, disponível para usuários da União Europeia. Este produto permite negociação ininterrupta de segunda a sexta-feira e está completamente na cadeia.

Estrutura do Mercado e Eco Histórico

potencial layout de uma exchange de criptomoedas

Como uma empresa importante no campo das criptomoedas, uma conhecida bolsa de valores, embora ainda não tenha entrado oficialmente no mercado, merece atenção por sua estratégia. Segundo informações, a empresa está em comunicação com os reguladores, buscando oportunidades de tokenização de ações.

As vantagens desta exchange incluem:

• Portfólio poderoso: Investiu em vários protocolos DeFi de topo, e se conseguir integrar esses protocolos no negócio de tokenização de ações, seu impacto será significativamente aumentado.
• Infraestrutura tecnológica avançada: sua cadeia Layer 2 está avançando em direção à meta de milhões de TPS, com a velocidade de transação esperada para competir com as principais cadeias públicas.

Embora a empresa normalmente não seja a primeira a agir, tende a lançar os produtos mais sofisticados após testar completamente o mercado. Esta estratégia cautelosa pode permitir que tenha sucesso no setor de tokenização de ações.

A conformidade é a chave

O atual modelo de tokenização de ações é essencialmente diferente de um projeto de "ativos sintéticos espelhados" que explodiu no mercado em 2020. Tanto a plataforma de negociação mencionada anteriormente quanto as bolsas de criptomoedas adotaram uma abordagem mais regulamentada e em conformidade, evitando o risco de repetir os erros do passado. Com a entrada de jogadores tradicionais e empresas conhecidas do setor de criptomoedas, espera-se que o tamanho das ações tokenizadas supere o de antes.

A transformação do capital na cadeia

Há análises que prevêem que, até ao final de 2025, o valor de mercado das ações tokenizadas na cadeia pode ultrapassar os 20 mil milhões de dólares, podendo mesmo, em estimativas conservadoras, atingir os 50 mil milhões de dólares. Se uma plataforma de negociação lançar completamente a sua cadeia Layer 2 e colocar todos os ativos de ações na cadeia, apenas os seus usuários e fundos geridos podem ultrapassar os 100 mil milhões de dólares.

A infraestrutura financeira de "ações super tokenizadas" abrirá uma nova fase de profunda fusão entre o tradicional e o blockchain. O futuro sistema financeiro será caracterizado por eficiência, transparência e acessibilidade global. O mercado americano está na vanguarda dessa tendência, e as ações tokenizadas se tornarão uma parte importante dos mercados de capitais globais.

Em comparação com os métodos tradicionais, as ações na cadeia têm capacidade de negociação 24 horas por dia, custos de transação mais baixos e não dependem de canais intermediários. Especialmente nos mercados internacionais, os ativos na cadeia podem quase ser adquiridos com "zero barreiras" para exposição ao mercado de ações dos EUA, formando um canal de capital amplo e acessível.

A curto prazo, as ações na cadeia ainda são difíceis de substituir completamente o mercado de ações tradicional, existindo mais como um mecanismo complementar. Em termos de volatilidade do mercado, o mercado na cadeia pode ser mais estável devido à liquidez mais profunda, mas também pode apresentar flutuações acentuadas devido à falta de mecanismos de interrupção tradicionais em eventos inesperados.

Nos mercados de ações tradicionais, os fins de semana e os mecanismos de interrupção oferecem um amortecimento para o sentimento do mercado. Em contraste, a estrutura "aberta 24 horas" do mercado de criptomoedas pode, em algumas situações, induzir vendas emocionais. Mas isso também atrai aqueles que estão insatisfeitos com os mecanismos de atraso dos mercados tradicionais. As negociações em tempo real e ininterruptas no mercado na cadeia estão gradualmente se tornando a sua atratividade.

Embora a tokenização de ações ainda represente uma fração mínima do mercado financeiro atual, à medida que as principais plataformas aprofundam suas operações, a sua participação poderá aumentar significativamente nos próximos dois a três anos. Existe até a possibilidade de que as bolsas de valores tradicionais construam suas próprias plataformas na cadeia, oferecendo formas de produtos que atendam melhor aos requisitos regulatórios.

Isto não só trouxe novas oportunidades de investimento, mas também acompanhou riscos mais elevados. Entre a na cadeia e os mecanismos tradicionais, os mercados financeiros estão entrando em uma fase de fusão multifacetada. A tokenização de ações já não é um produto conceitual, mas sim uma parte inegável do sistema financeiro real.

Atualmente, já existem projetos lançados, como o Coinx em certa plataforma, com uma capitalização de mercado de 2 milhões de dólares, embora haja apenas 103 detentores na cadeia e um volume de transações de cerca de 3600 dólares, ainda está em estágio inicial. Mas vale a pena notar que, como o mercado tradicional ainda não abriu, o preço de negociação na cadeia do Coinx é superior ao seu preço real das ações, o que pode sugerir que o mercado na cadeia possui o potencial de "pré-definição de preços".

Este mecanismo de "descoberta de preços na cadeia em primeiro lugar" pode tornar-se uma importante forma de colaboração entre os mercados tradicionais e na cadeia no futuro. Com o contínuo crescimento das ações tokenizadas, a transformação do mercado de capitais na cadeia está apenas a começar.