O setor RWA continua a aquecer: instituições financeiras de renome estão a posicionar-se, e os líderes da indústria estão otimistas em relação à tokenização.

Recentemente, com a clareza na situação das eleições nos EUA e o aumento do entusiasmo no mercado de criptomoedas, o setor de RWA (Real World Assets, ativos do mundo real) está a viver uma série de novas dinâmicas. Em meados de novembro, um conhecido emissor de stablecoins lançou a plataforma de tokenização de ativos Hadron, enquanto um outro gigante global de pagamentos também lançou, no início de outubro, a plataforma de emissão e gestão de ativos tokenizados VTAP.

Num contexto em que o ambiente regulatório se torna progressivamente mais claro, o otimismo da indústria em relação ao futuro da tokenização tem aumentado. O responsável pela operação do departamento de valores mobiliários de uma plataforma de negociação destacou recentemente que grandes instituições financeiras se tornarão a principal força motriz do crescimento da indústria de tokenização. Ao mesmo tempo, o CEO de uma das maiores empresas de gestão de ativos do mundo considera a tokenização de ativos financeiros como "um passo chave para o desenvolvimento futuro".

Os gigantes financeiros competem para estabelecer plataformas de tokenização

O conceito central da tokenização de ativos do mundo real (RWA) é transformar ativos financeiros e outros ativos tangíveis em tokens digitais imutáveis na blockchain, a fim de aumentar a acessibilidade para os investidores, melhorar a liquidez dos ativos, criar mais oportunidades de negociação, ao mesmo tempo que reduz os custos de transação e aumenta a segurança.

De acordo com a plataforma de dados do setor, até 18 de novembro, os cinco principais emissores da faixa RWA, em termos de valor total (excluindo stablecoins), são: um gigante global de gestão de ativos (542 milhões de dólares), uma empresa de ativos digitais (506 milhões de dólares), um conhecido emissor de stablecoins (501 milhões de dólares), uma empresa de tecnologia financeira (452 milhões de dólares) e uma grande empresa de gestão de ativos (410 milhões de dólares).

Com o fortalecimento geral do mercado de criptomoedas, o setor RWA também começou a ganhar impulso. No dia 14 de novembro, uma plataforma de tokenização de ativos lançada por um conhecido emissor de stablecoins, Hadron, tem como objetivo simplificar o processo de conversão de vários tipos de ativos em tokens digitais. A plataforma suporta a tokenização de ações, obrigações, commodities, fundos e pontos de recompensa, oferecendo a indivíduos, empresas e até países virtuais uma nova maneira de arrecadar fundos utilizando colateral tokenizado. Hadron não apenas fornece controle de risco, emissão e destruição de ativos, e orientação de conformidade, mas também apoia relatórios em blockchain e gestão de mercados de capitais.

Em termos técnicos, Hadron suporta Ethereum, Avalanche e algumas redes de escalonamento do Bitcoin, e planeja adicionar em breve a rede TON e outras cadeias de contratos inteligentes.

Ao mesmo tempo, os gigantes do setor financeiro tradicional também estão a posicionar-se ativamente. Um gigante global de pagamentos lançou no início de outubro a plataforma de ativos tokenizados VTAP, com o objetivo de simplificar a emissão e gestão de ativos tokenizados, abrangendo depósitos tokenizados, stablecoins e moedas digitais de bancos centrais (CBDC). Através dessa plataforma, as instituições financeiras podem utilizar o ambiente sandbox fornecido pela plataforma de desenvolvedores para criar e testar seus próprios tokens suportados por moeda fiduciária.

Além dos serviços voltados para instituições, alguns projetos também começaram a focar no potencial do mercado de retalho. No início de outubro, um certo protocolo de tokenização da UE abriu os tokens mTBILL e mBASIS para traders de retalho, tornando-se a única ferramenta de criptomoeda regulamentada na Europa sem o limite mínimo de investimento de 100.000 dólares.

A tokenização de tipos de ativos específicos também atraiu a atenção de investidores profissionais. No final de outubro, uma plataforma de fundos tokenizados suportada por concessões de petróleo e gás lançou uma versão de teste pública em uma determinada blockchain. A plataforma é principalmente voltada para instituições e indivíduos de alta renda, oferecendo serviços de tokenização de fundos de investimento suportados por taxas de uso de direitos de mineração.

Além disso, os participantes do setor DeFi estão a explorar mais caminhos inovadores através de parcerias com gigantes financeiros tradicionais. No início deste ano, um protocolo DeFi começou a utilizar a tokenização de fundos do mercado monetário de um fundo de liquidez digital institucional em dólares de um gigante da gestão de ativos para desenvolver seus produtos derivados.

Tendências regulatórias claras, a gestão de ativos enfrenta a terceira revolução

A consultoria global Boston Consulting Group (BCG) chama a tokenização de RWA de "a terceira revolução na gestão de ativos". Há opiniões que consideram que os ETFs são o núcleo da gestão de ativos 2.0, enquanto a tokenização pode se tornar o marco da era da gestão de ativos 3.0. A BCG prevê que, até 2030, os ativos sob gestão de fundos tokenizados podem alcançar 1% dos ativos sob gestão de fundos mútuos e ETFs globais, superando 600 bilhões de dólares.

E um relatório de uma certa instituição financeira de tecnologia financeira é ainda mais otimista, prevendo que até 2030 o tamanho da indústria de tokenização de RWA pode ultrapassar 30 trilhões de dólares, com um aumento potencial superior a 50 vezes. Este rápido desenvolvimento deve-se não apenas ao impulso de instituições financeiras flexíveis e instituições financeiras convencionais, mas também ao avanço da tecnologia blockchain e ao esclarecimento gradual da regulamentação.

Num contexto de contínua valorização do mercado de criptomoedas, o aumento da clareza regulatória trouxe nova confiança para o setor. Um conhecido departamento de criptomoedas de uma instituição financeira recentemente destacou em um artigo que já existem vias para um contato construtivo com reguladores e legisladores, o que pode trazer clareza regulatória. Eles incentivam os fundadores a explorar uma variedade de produtos e serviços inovadores suportados por blockchain, incluindo tokens.

O responsável pela operação do departamento de valores mobiliários de uma plataforma de troca afirmou que grandes instituições financeiras se tornarão a principal força motriz por trás do crescimento significativo da indústria de tokenização. Ele destacou que as instituições já estão impulsionando o crescimento significativo da indústria cripto, e essa influência pode se estender ainda mais ao campo da tokenização.

O CEO da maior empresa de gestão de ativos do mundo afirmou recentemente que "a tokenização de ativos financeiros será o próximo passo no desenvolvimento futuro". Ele prevê que, no futuro, cada ação e título terá um código de identificação único, e todas as transações serão registradas em um livro contábil unificado, com os investidores recebendo também uma identificação exclusiva. Ele acredita que a tokenização não apenas pode prevenir atividades ilegais de forma eficaz, mas, mais importante, pode permitir a liquidação instantânea, reduzindo significativamente os custos de liquidação de ações e títulos. Além disso, a tokenização também trará a possibilidade de estratégias de investimento personalizadas e melhorará a eficiência da governança corporativa, garantindo que cada acionista possa exercer seu direito de voto de forma oportuna e precisa.

Um artigo da State Street Global Advisors aponta que o mercado de obrigações, devido às suas características estruturais, deverá liderar a adoção em larga escala da tokenização de ativos do mundo real. O relatório acredita que o mercado de obrigações já está maduro e é adequado para a adoção da tokenização; a complexidade dessas ferramentas, a repetitividade dos custos de emissão e a intensa concorrência entre instituições financeiras apoiam tanto a rápida adoção quanto criam espaço para um impacto significativo; a tecnologia blockchain pode desempenhar um papel importante em mercados que valorizam a velocidade das transações (como recompra e swaps).