Arbitrum: A evolução do full stack DeFi para a infraestrutura RWA

Nos últimos anos, o Arbitrum não só continuou a expandir, como também entrou numa fase única de exploração ecológica, participando de um jogo que poucos conseguiram acessar. Esta evolução redefine os limites da adoção da tecnologia criptográfica, desde a fase nativa das Finanças Descentralizadas, até a entrada gradual das instituições, e, finalmente, a emergência de uma forma inicial do sistema financeiro.

Insights Principais

Arbitrum já entrou na fase de maturidade do ecossistema, formando um layout de mercado segmentado totalmente maduro na pista de Finanças Descentralizadas. Atualmente, alcançou vários marcos-chave:

• DEX à vista: O volume total de transações L2 atingiu 534,2 bilhões de dólares, ocupando o primeiro lugar.
• Contratos Perpétuos: o volume total de negociações atingiu um recorde histórico de 802 bilhões de dólares.
• Serviços de empréstimo: profundidade de liquidez superior a 1,2 mil milhões de dólares
• RWA-Fi: crescimento de 2,625 milhões de dólares, atingindo um pico histórico, abrangendo 20 ativos

O crescimento auto-sustentável da Arbitrum se reflete em três aspectos: crescimento de usuários, profundidade de liquidez e a contínua atividade em várias linhas de negócios.

A prosperidade do DEX de contratos perpétuos

No terceiro trimestre de 2021, a Arbitrum estabeleceu uma base no campo dos DEX de contratos perpétuos. Hoje, o crescimento de usuários atingiu um período de maturidade estável, com uma alta taxa de retenção de usuários claramente comprovada na tendência do volume de transações diárias:

• Desde o terceiro trimestre de 2023, o volume diário de transações cresceu cerca de 3 vezes (de 1 bilhão de dólares para 4 bilhões de dólares)
• Volume de transações acumulado atinge 802,5 bilhões de dólares

O ecossistema DEX perpétuo está a realizar uma evolução diversificada, surgindo vários jogadores especializados, como Rho Protocol (derivados de taxa de criptomoeda nativa), Aark Digital (negociação com alta alavancagem) e Ostium (alocação de múltiplos ativos). O ecossistema demonstra uma alta adesão dos utilizadores e uma tendência de inovação de produtos.

A Ascensão do RWA-Fi

Até o terceiro trimestre de 2024, o volume total de RWA-Fi da Arbitrum cresceu para um recorde histórico de 262,7 milhões de dólares. A diversidade e o crescente número de participantes globais de fundos apoiam a consolidação adicional da Arbitrum no espaço DeFi de tokenização empresarial.

É importante notar que o $EUTBL, emitido pela Spiko Finance, detém cerca de 32% do mercado de tokenização de títulos de dívida da União Europeia, superando outros concorrentes. Isso indica que a adoção em nível institucional não é mais uma questão teórica.

Diversificação do ecossistema

O ecossistema secundário da Arbitrum demonstra uma diversidade crescente, abrangendo a integração de RWA e inovações nativas de Finanças Descentralizadas. Esta fusão atende a várias necessidades:

• Instituições investidoras em ativos de geração de receita em conformidade
• Usuários nativos de criptomoeda que buscam alavancagem sem permissão, produtos estruturados ou estratégias de rendimento de cauda longa

O Orbit e o Stylus da Arbitrum tornaram-se o motor central para o crescimento em múltiplas áreas, proporcionando capacidade de construção de cadeias exclusivas para cenários verticais entre indústrias. Atualmente, a taxa de adoção desta estrutura tecnológica está a aumentar rapidamente:

• 83 parceiros oficiais do ecossistema
• 41 redes principais lançadas (crescimento de 32% desde abril de 2024)
• 21 redes de teste, 21 em desenvolvimento
• O valor total bloqueado no ecossistema Arbitrum (excluindo ArbitrumOne) ultrapassa 320 milhões de dólares.

Atração de Instituições e Desenvolvimento de Infraestruturas

Arbitrum está ganhando cada vez mais a preferência de grandes instituições, sendo essa atenção sustentada pela demanda de aplicações práticas e pela validação em termos de infraestrutura. Fundos globais como BlackRock e Franklin Templeton estão construindo liquidez RWA-Fi, enquanto projetos de infraestrutura como Plume Network estão se dedicando a conectar capital do mundo real à blockchain.

A rede de emissão final das finanças tradicionais já começa a tomar forma, com a Converge a construir uma camada de liquidação a nível institucional, enquanto a Rayls Labs lançou uma cadeia de conformidade adequada ao sistema bancário. A Arbitrum está a tornar-se a infraestrutura preferida para a implementação institucional no mundo real.

A Ascensão do Fenômeno MEV

O aumento do fenômeno MEV marca a transição do ecossistema para a próxima fase de desenvolvimento maduro. O mecanismo de leilão Timeboost da Arbitrum introduziu um modelo de competição eficiente e justo, replicando o modelo de separação entre proponentes e construtores da rede principal. Desde o seu lançamento, há menos de dois meses, a taxa de utilização já é bastante alta:

• 1,42 milhões de receita DAO (anualizado cerca de 8,5 milhões)
• Mais de 60% da receita de taxas de transação vem do Timeboost

Os primeiros sinais de realização de arbitragem atômica MEV já são visíveis, principalmente concentrados em pares de negociação com alto volume. O próximo marco de maturidade será a maior participação de ativos de cauda longa no fluxo MEV.

O canal rápido Timeboost atualmente representa cerca de 5% do número total de transações do Arbitrum e mantém uma tendência de crescimento estável. Cerca de 175 milhões de dólares em volume de transações diárias provêm de arbitragem MEV, representando 21,8% do volume médio diário de transações do Arbitrum no último mês. Isso indica que o MEV se tornou o principal motor que impulsiona um volume de transações substancial.

Desenvolvimento da aplicação InfoFi

Arbitrum demonstrou sua adesão à narrativa InfoFi através do ranking Yapper integrado com Kaito. O projeto vem com um incentivo de 400.000 $ARB tokens por um período de 3 meses. Uma nova forma de InfoFi de segunda camada está se formando, como o Yapyo se posicionando como um hub de consenso descentralizado, fundindo colaboração social com design de incentivos.

Conclusão

Arbitrum já ultrapassou o ponto crítico e está entrando em uma nova fase, passando das Finanças Descentralizadas para aplicações em cadeia mais amplas. Sua profundidade madura e dinâmica de evolução indicam que Arbitrum está trilhando um caminho de desenvolvimento único.