Análise e Perspectiva do mercado de criptomoedas

Neste fim de semana, tenho tempo para refletir profundamente e compartilhar algumas percepções sobre o mercado.

Eu prevejo que a tendência geral do mercado de criptomoedas só ficará clara após setembro. Tendo em conta a resistência macroeconómica, a falta de liquidez no verão e os ajustes de posição no final do trimestre, o verdadeiro movimento do mercado pode só se manifestar após o término das férias de agosto e o retorno dos participantes do mercado. As atividades recentes do mercado mostram que a maioria das altcoins em alta foi impulsionada principalmente pela pressão dos vendedores a descoberto. Os traders, influenciados pela recuperação anterior, estão comprando, mas carecem do apoio de detentores de longo prazo. Como esperado, a maioria dos tokens que dispararam posteriormente apresentaram quedas de amplitude equivalente.

O Ethereum teve uma recuperação inesperada, com os tokens relacionados à inteligência artificial, que anteriormente sofreram as maiores quedas, liderando a recuperação. Em contraste, tokens com utilidade real, fundamentos fortes ou mecanismos de recompra mostraram resiliência, mantendo-se mais estáveis durante a queda e recuperando-se mais rapidamente. Syrup, Hype e AAVE são bons exemplos. Embora o SPX pertença à categoria de tokens, sua estrutura é completamente diferente. A partir desses fenômenos, podem-se tirar os seguintes insights:

1. A demanda por Bitcoin é real e duradoura

O capital tradicional está gradualmente a entrar no mercado através de canais regulamentados como os ETFs.

A natureza do capital que atualmente suporta o Bitcoin é completamente diferente do que foi no passado. É por isso que uma liquidação em massa do Bitcoin é improvável, a menos que seja desencadeada por eventos macroeconômicos.

2. A diferenciação interna das pequenas moedas intensifica-se.

Os fundos eventualmente voltarão para as pequenas moedas, mas não se expandirão amplamente. Somente os tokens com usos claros e cenários de aplicação prática poderão atrair esses fundos. Esta é a razão pela qual acredito que o Ethereum superará outras blockchains públicas. A clareza regulatória, o aumento da taxa de uso de finanças descentralizadas, a estrutura deflacionária e a demanda por staking formam um forte ciclo positivo. Além disso, o Ethereum não atingiu as expectativas a longo prazo, e ainda há compradores potenciais fora do mercado aguardando para entrar.

3. Os tokens apoiados por capital de risco apresentam riscos estruturais.

O desbloqueio de tokens continuará a exercer pressão sobre a tendência de preços. Quando a liquidez é insuficiente, a pressão de venda contínua de validadores e investidores iniciais limita o espaço para aumentos. É também por isso que acredito que tokens com alta valorização listados em exchanges centralizadas não são uma boa escolha para o futuro. Certos tokens de ecossistemas enfrentam especialmente pressão de venda contínua, devido à estrutura de recompensas dos validadores que leva a essa situação.

4. A moeda meme tem vantagens estruturais

O token tem vantagens estruturais, sem pressão de desbloqueio de investidores de capital de risco, emissão justa, totalmente baseada na atenção. Este é um mecanismo de especulação puro, bastante eficaz nos ciclos iniciais.

Mas eu acho que esta fase está a chegar ao fim.

Certos eventos de geração de tokens e o lançamento de moedas meme marcaram o auge do interesse por moedas meme. Desde então, o interesse por moedas meme começou a diminuir. Mesmo na recuperação de abril, o desempenho de certas blockchains não foi tão bom quanto o do Ethereum — se todos já possuem, quem será o comprador marginal quando o ímpeto das moedas meme diminuir?

Algumas moedas meme podem ainda ter um bom desempenho, especialmente aquelas que se tornaram populares fora do círculo das criptomoedas, impulsionadas por figuras influentes. Estas ainda podem trazer um efeito de riqueza assimétrica. Mas a era das "moedas de animais fofos" como alfa terminou. Somente as moedas que têm uma história forte e reconhecimento de mercado, em que as pessoas podem coletivamente acreditar, têm verdadeiro valor especulativo.

Ironia das ironias, o cansaço e a desconfiança em relação aos tokens apoiados por capital de risco abriram as portas para projetos Web2/3 de emissão justa, que se tornarão a próxima onda de oportunidades de criação de riqueza.

Alguns projetos são bons exemplos. Mas para aproveitar essas oportunidades, você precisa estar ativo na blockchain. Quando há assimetria de informação, grandes oportunidades sempre surgem. Uma vez que se tornam conhecidas, as oportunidades não existem mais.

É por isso que estou mais focado no mercado de criptomoedas. O sucesso de certos projetos despertou o desejo de encontrar o "próximo grande sucesso", e o capital começou a perseguir narrativas semelhantes de pequenas moedas de emissão justa. Assim como algumas pessoas ganharam fortunas negociando moedas meme — a atenção orienta o fluxo de capital.

5. Tendências do mercado futuro

Então, se a moeda meme não for mais a oportunidade... o que vem a seguir?

A minha opinião: a combinação de inteligência artificial e encriptação.

Se você acompanhou minhas atualizações, saberá que a maior parte das minhas operações neste ciclo - após alguns tokens apoiados por blockchains e capital de risco na fase inicial - se concentrou em memes e IA.

Assim como no verão DeFi, a maioria dos projetos de IA iniciais falhou após a especulação. Mas os projetos realmente baseados em utilidade estão silenciosamente construindo durante o mercado em baixa. Já vimos alguns deles aparecerem na cadeia.

Com os lucros das moedas meme a esgotarem-se, a atenção irá naturalmente voltar-se para novas narrativas. A IA, com a sua utilidade clara, é muito adequada para se tornar o próximo foco.

Muitos projetos de IA x encriptação adotam a emissão justa, ecoando a narrativa dos casos de sucesso mencionados anteriormente.

É por isso que eu estudei e me preparei antecipadamente neste campo durante algumas semanas tranquilas. Não é necessário ter pressa em estabelecer toda a posição, mas acredito que, se o mercado subir fortemente novamente, este campo conterá as maiores oportunidades assimétricas.