Da zombaria à quebra de barreiras: uma moeda de criptografia chamada "Pí Bi" emerge como uma força.

No contexto de uma queda generalizada do mercado de ativos de criptografia no primeiro trimestre deste ano, uma moeda com um nome absurdo subiu, tornando-se uma das poucas moedas principais que se destacaram. Este token não apenas causou alvoroço no círculo de encriptação, mas até mesmo gerou ampla discussão em Wall Street, deixando muitos investidores tradicionais inquietos.

Este token que causou sensação chama-se Fartcoin e tem uma origem semelhante a um outro projeto conhecido, o GOAT. O nascimento do Fartcoin surgiu de uma conversa entre inteligências artificiais. Em um modelo de agente de IA financiado por um conhecido investidor de risco, uma conversa sobre o gosto de um magnata da tecnologia por sons de flatulência desencadeou uma reação em cadeia. A IA sugeriu a criação de um token chamado Fartcoin, e assim, esta "moeda do pum" nasceu a 18 de outubro de 2024.

Desde o nascimento, sempre foi alvo de atenção

Fartcoin, uma vez lançado, atraiu a atenção e a adesão de muitos entusiastas de Ativos de criptografia. Em 13 de dezembro de 2024, um tweet de zombaria sobre Fartcoin se espalhou rapidamente nas redes sociais. O motivo pelo qual este tweet chamou tanta atenção é porque foi retweetado por um conhecido capitalista de risco. Embora este investidor não tenha declarado explicitamente que comprou Fartcoin, para um projeto puramente de meme como este, ser retweetado publicamente por uma figura importante do cenário de investimentos de Silicon Valley já é, por si só, um sinal de reconhecimento e de quebra de barreiras.

Outro sinal mais substancial vem do fluxo de fundos na blockchain. Pouco após o lançamento do Fartcoin, quando sua capitalização de mercado era inferior a 100 milhões de dólares, membros da comunidade rastrearam endereços na blockchain e descobriram um padrão de comportamento altamente semelhante ao de um fundo de hedge experiente — várias grandes compras, interações ativas e posicionamento antecipado. Este fundo foi fundado em 2018 por um grupo de veteranos do setor de ativos de criptografia, e é conhecido como um fundo de estratégia de 24 horas, focado em ativos impulsionados por narrativas especulativas.

Entretanto, a validação cruzada de dados em várias cadeias mostra que vários endereços de pools de estratégia estão muito próximos deste fundo, realizando frequentemente operações de compra, bloqueio e alocação de liquidez nas fases iniciais da Fartcoin.

Além disso, surgiram participantes mais ativos - um grande criador de mercado de criptografia. De acordo com os dados on-chain, este criador de mercado detém 1,56% do fornecimento total de Fartcoin, ocupando a quarta posição. Na alocação de ativos de seu endereço principal, Fartcoin está entre os cinco primeiros, superando até mesmo alguns ativos tradicionais.

Vários contas altamente relacionadas ao endereço principal deste formador de mercado também estiveram ativamente sincronizadas no início do lançamento do Fartcoin - desde a construção de posições, formação de mercado, até arbitragem, tudo de uma vez. Mais interessante ainda, no início de 2025, o fundador deste formador de mercado explicou em uma entrevista a lógica de hedge do comércio de balcão do Fartcoin e admitiu pela primeira vez que também possui Fartcoin, e se autocrítica: "Apenas estou ainda em uma situação de perda."

Com esse suporte de mercado, não é de admirar que a Fartcoin tenha uma valorização tão notável e forte, com um movimento totalmente desvinculado do mercado em geral. De acordo com os dados de um trader de topo, no primeiro trimestre de 2025, a maioria dos ativos principais caiu significativamente: ETH caiu mais de 46% desde o início do ano, SOL caiu 24%, enquanto segmentos como AI, L1, DeFi e Gaming estão todos em um mar de vermelho. E neste mar de sangue, a Fartcoin é a única área verde em todo o gráfico, com uma valorização de 14,84% no primeiro trimestre.

Não só subiu em um mercado em queda, como também, com a melhora do mercado em maio, o aumento do Fartcoin continua a liderar os ativos principais, subindo mais de 50%, muito acima dos 23% do Bitcoin no mesmo período.

A reação de Wall Street ao "peido"

A popularidade do Fartcoin não parou no círculo das Ativos de criptografia. O que realmente o tornou um fenômeno não foi apenas a alta do preço em contraciclo, mas sim a discussão que provocou em Wall Street.

"Estamos na fase Fartcoin do ciclo de mercado." Esta declaração vem de um bilionário que previu e fez short na Lehman Brothers com precisão, fundador de um famoso fundo de hedge. Na carta aos investidores do quarto trimestre de 2024, ele usou um parágrafo inteiro para analisar a ascensão do Fartcoin, chamando-o de "produto de pura emoção especulativa" e o comparando com Pets.com e Dogecoin como exemplos típicos de fenômenos de bolha financeira.

Na sua opinião, o nome Fartcoin, sendo uma moeda meme repleta de significado sarcástico, não tem valor intrínseco, não possui aplicações práticas e não é substituível. Ele até disse que, em vez de investir em Fartcoin, preferiria comprar uma pintura abstrata, pois pelo menos essa pintura "ainda é algo que as pessoas gostariam de pendurar na parede".

Outro pesquisador de uma empresa de gestão de ativos escreveu em um relatório intitulado "A fase Fartcoin do mercado": "Eu não concordo com a afirmação de que 'Fartcoin não tem utilidade'. Sua utilidade é: irritar nós, que pensamos que estamos fazendo um trabalho sério no setor financeiro." Ele chamou essa fase de "economia de encriptação de peido" e apontou que Fartcoin não é um fracasso, mas sim que acerta em cheio as três novas lógicas do mercado: niilismo, economia da atenção e pura estupidez.

Na sua opinião, o núcleo do sucesso da Fartcoin não é a tecnologia, mas sim a capacidade de disseminação. Ela consegue gerar discussões, criar emoções e forçar todos aqueles que levam o mercado a sério a reagir a ela. Mesmo que você apenas a critique, já caiu na sua armadilha. "A Fartcoin é um produto da manipulação precisa da inteligência artificial sobre os circuitos cerebrais humanos; se você acha que parece um experimento financeiro criado por uma inteligência artificial maliciosa, é porque na verdade é isso mesmo."

E outro bilionário, cofundador de uma empresa de gestão de capital, mostrou-se mais descontraído. Este representante da finança tradicional, conhecido por sua calma e modelagem de fatores, de repente abandonou a "hipótese do homem racional" ao se deparar com a Fartcoin. Ele escreveu nas redes sociais: "A ironia é que a Fartcoin é a única coisa da qual não duvido." No contexto daquela postagem, isso foi uma leve zombaria sobre a absurda condição do mercado.

Fartcoin também tem a sua própria "microestratégia"?

Esta moeda chamada "Fart" não só está firmemente acima de um valor de mercado de um bilhão, como também, assim como o Bitcoin, tem a sua própria organização semelhante à MicroStrategy — FartStrategy.

Sim, quando até os "memes" podem replicar o modelo de uma empresa famosa de "comprar moeda, depois comprar moeda, usar a posse para sustentar o valor de mercado", este absurdo realmente completou o último pedaço do quebra-cabeça.

Um renomado colunista financeiro dedicou um trecho da sua coluna de 2025, intitulada "Cripto Perpetuum Mobile", para analisar a FartStrategy, chamando-a de "a obra-prima do niilismo financeiro". O artigo começa com a seguinte frase: "Se você pode embalar e vender ar, por que não poderia ser Fartcoin?"

A lógica de operação da FartStrategy é muito simples, podendo até ser considerada descarada: trata-se de um DAO criado especificamente para a compra de Fartcoin, cuja declaração de missão é: "O ar quente sobe, e nós iremos aproveitar essa corrente quente para criar valor para os detentores de Fartcoin e $FSTR (o token da FartStrategy)."

Não tem um modelo de lucro, não tem aplicação prática e não tem qualquer mecanismo de estabilidade. É apenas uma piada transparente, disfarçada de contrato inteligente, que, sob o pretexto de votação da comunidade, transforma "pretendemos continuar a comprar Fartcoin" em uma "estratégia financeira". Mesmo o texto oficial não é evasivo: "FartStrategy é um exemplo de comédia absurda, possuir isso não deve ser esperado para obter qualquer retorno econômico."

Este colunista comparou-o a um derivado espelho de uma empresa conhecida — a última financia continuamente a compra de Bitcoin, aumentando a avaliação da empresa; enquanto o primeiro depende da interação entre memes e DAO, fazendo com que o ar quente se auto-pressurize, formando uma "roda de Fartcoin", uma máquina financeira perpetuamente impulsionada por emoções. Ele descreveu-o como "um recipiente de alavancagem com ar quente como ativo", quando seu valor de mercado ultrapassa o valor total de Fartcoin que realmente possui, ele vende $FSTR para comprar mais Fartcoin, completando o ciclo fechado a nível de pixel de meme.

De acordo com as estatísticas de uma plataforma de dados, de 3 de janeiro de 2025 a 9 de maio, a estrutura de chips do Fartcoin está gradualmente passando de uma concentração de grandes investidores para uma dispersão entre os pequenos investidores. Em particular, de janeiro a maio deste ano, o número de endereços que possuem menos de 1000 dólares aumentou significativamente. Ao mesmo tempo, o Fartcoin também se tornou uma das moedas com maior volume de negociação e liquidez em uma determinada plataforma de negociação.

Desde o domínio institucional no início, até à atual dispersão de fichas. Todas as narrativas financeiras que parecem racionais, acabam por revelar a sua verdadeira face na piada do banheiro do Fartcoin.

Fartcoin quase se encaixa em todos os estereótipos que temos sobre moedas meme: nome engraçado, sem valor prático, tudo baseado na linguagem e impulsionado pelas redes sociais, chegando a deixar investidores tradicionais de Wall Street desconfortáveis.