O primeiro fundo de tokenização direcionado a clientes de retalho na Ásia-Pacífico nasce em Hong Kong

Recentemente, um produto chamado "Fundo de Moeda Digital do Dólar de Hong Kong" obteve aprovação da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, tornando-se o primeiro fundo tokenizado voltado para investidores comuns na região da Ásia-Pacífico. O fundo planeja ser oficialmente listado em 28 de fevereiro de 2025, marcando uma importante quebra no avanço dos ativos tokenizados do domínio exclusivo das instituições para o mercado de massas.

A tokenização de fundos é a conversão de cotas de fundos em tokens digitais na blockchain. Comparado aos fundos tradicionais, os fundos tokenizados apresentam inovações na propriedade, transparência da informação e modelos de negociação. Este novo tipo de fundo "coloca em cadeia" as cotas do fundo como ativos subjacentes, representando a propriedade através de tokens digitais, onde cada token representa uma unidade ou cota do fundo.

Este novo fundo investe principalmente em depósitos a curto prazo em dólares de Hong Kong e em instrumentos de mercado monetário de alta qualidade, além de investir em outros instrumentos e fundos de mercado monetário. O fundo oferece três categorias de cotas para os investidores escolherem: em dólares de Hong Kong, dólares americanos e renminbi.

Na implementação técnica, o fundo adota um modo de tokenização custodiada, com um banco atuando como agente de tokenização, operador da plataforma digital e custodiante dos tokens, completando a implementação técnica através de uma plataforma digital autorizada internamente criada por sua subsidiária.

É importante notar que os investidores de retalho só podem subscrever ou resgatar ações tokenizadas na forma de Token através de distribuidores qualificados. Atualmente, existe apenas uma plataforma de troca de criptomoedas licenciada em Hong Kong que é um distribuidor qualificado disponível publicamente. Ao mesmo tempo, este fundo está atualmente aberto apenas a investidores na região de Hong Kong.

Em relação ao mecanismo de subscrição e resgate, os investidores devem subscrever tokens de fundo através de distribuidores qualificados e pagar em moeda fiduciária. Após receber o pedido, o gestor do fundo emitirá as ações tokenizadas correspondentes e instruirá a plataforma de blockchain a cunhar os tokens. No resgate, o gestor do fundo resgatará as ações tokenizadas e destruirá os tokens correspondentes, e então pagará os rendimentos do resgate ao distribuidor.

O lançamento deste fundo de tokenização marca uma nova fase na aplicação de tecnologias da era Web3.0, proporcionando oportunidades para investidores comuns participarem. Embora atualmente o investimento seja em ativos de baixo risco, esta tentativa foca mais na promoção da inovação dos ativos do mundo real (RWA) e da tecnologia blockchain, com ênfase na segurança e liquidez dos ativos.

No futuro, se esta tentativa for bem-sucedida, é possível que mais fundos adotem a tokenização em blockchain e surjam estratégias de investimento mais diversificadas. Por exemplo, será possível realizar transações instantâneas 24 horas por dia através de moeda digital? Os fundos tokenizados do futuro poderão ampliar o alcance dos investimentos e lançar produtos com rendimentos mais elevados?

Com a tendência de maturação gradual dos sistemas monetários de blockchain em conformidade, a tokenização de ativos, com as suas vantagens de transações em cadeia e liquidez global, pode tornar-se uma força importante na reconfiguração do panorama global de gestão de ativos.