Encriptação de ativos: novas oportunidades de investimento na onda de institucionalização

No primeiro semestre de 2025, o mercado global de encriptação passou por uma grande mudança, passando de ser dominado por retalhistas para ser dominado por instituições. O Bitcoin atingiu um novo máximo anual de 110.000 dólares em 22 de maio, com a entrada maciça de fundos institucionais a impulsionar os ativos de encriptação de meras ferramentas especulativas para opções de alocação de ativos formais. Esta tendência trouxe novas oportunidades de investimento para ações relacionadas à encriptação.

No mercado de ações dos EUA, o preço das ações da Coinbase está oscilando em níveis elevados, alcançando um máximo de 271,95 dólares em 22 de maio. Um emissor de stablecoin foi listado em 5 de junho, com o preço das ações disparando cerca de 167% no primeiro dia, acionando várias vezes o mecanismo de interrupção. No mercado de ações de Hong Kong, impulsionadas pela iminente implementação das normas de regulação de stablecoins em Hong Kong, várias empresas relacionadas à encriptação tiveram um aumento acentuado nas suas ações. O mercado de ações A também foi positivamente impactado, com algumas ações relacionadas a se destacarem.

De uma forma geral, a subida dos preços dos ativos encriptação no final de maio até ao início de junho tornou-se o fator chave que impulsionou o desempenho do mercado de ações relacionadas com o encriptação. Isso marca a entrada dos investimentos em uma nova fase de institucionalização, conformidade e reestruturação de valor, com os investidores a terem expectativas mais elevadas sobre a transição de "negociação de moedas" para "negociação de ações".

Encriptação de ativos e a lógica de interligação das ações de encriptação

Recentemente, a encriptação de ativos teve um desempenho destacado por várias razões:

Primeiro, o controle institucional e o efeito de concentração de capital são evidentes. Em maio de 2025, o Bitcoin atingiu um novo máximo do ano, e os dados na blockchain mostram um aumento significativo na proporção de instituições que detêm moedas. Várias grandes gestoras de ativos absorveram dezenas de bilhões de dólares através de ETFs à vista, marcando a inclusão oficial do Bitcoin nos modelos de alocação de ativos globais.

Em segundo lugar, a explosão do ecossistema Ethereum sincronizou-se, com a participação das transações Layer 2 ultrapassando 60%, e o valor total bloqueado (TVL) superando 108 bilhões de dólares. A atualização Cancun melhorou a eficiência do processamento da rede, impulsionando o preço do ETH, e a frequência de chamadas de contratos inteligentes cresceu 55% em relação ao ano anterior.

Além disso, o processo de conformidade das moedas estáveis acelera, reformulando a infraestrutura financeira subjacente. A legislação relevante nos Estados Unidos estabelece a exigência de "100% de reservas em dólares americanos/títulos do governo dos EUA", impulsionando o valor de mercado das moedas estáveis tradicionais a mais de 280 bilhões de dólares. A regulamentação das moedas estáveis em Hong Kong foi implementada, atendendo diretamente a cenários de pagamentos transfronteiriços e financiamento de cadeias de suprimento.

Estes fatores impulsionaram o aumento do preço dos ativos encriptação e influenciaram o desempenho das ações das empresas listadas relacionadas.

Ações de encriptação: a ligação dos preços das ações por trás do acoplamento industrial e da reavaliação do valor

Com o fortalecimento do mercado de encriptação de ativos, as ações relacionadas à encriptação também estão a viver uma onda de investimento.

No mercado de ações dos EUA, várias empresas relacionadas com encriptação mantiveram preços elevados ou subiram de forma estável entre o final de maio e o início de junho. O mercado de ações de Hong Kong, influenciado pela iminente implementação de regulamentos sobre stablecoins, viu várias ações de conceito encriptação apresentarem um desempenho forte, com aumentos significativos. No mercado de ações A, o setor de moeda digital e segurança de senhas está ativo, com várias ações relacionadas apresentando aumentos consideráveis.

De uma forma geral, as ações de conceito de encriptação em todos os principais mercados foram positivamente impactadas pela alta dos preços dos ativos de encriptação, refletindo as expectativas otimistas dos investidores em relação ao futuro do setor.

Três grandes impulsionadores da reestruturação de valor: conformidade, institucionalização e inovação tecnológica

Recentemente, o valor dos ativos encriptação e das ações relacionadas aumentou significativamente, refletindo uma profunda reestruturação do sistema de valor de toda a indústria. Esta transformação é impulsionada principalmente por três grandes forças:

1. A conformidade tornou-se a pedra angular do desenvolvimento do setor. As principais economias globais aceleraram a melhoria das estruturas regulatórias, aumentando a transparência e a segurança do mercado, trazendo "prêmio de licença".

2. O capital institucional continua a fluir, remodelando o mecanismo de precificação do mercado. Os investidores institucionais estão a incluir ativos encriptação na sua alocação de ativos de longo prazo, impulsionando a transição do mercado de especulação de retalho para investimento racional.

3. A inovação tecnológica traz novas dinâmicas para o desenvolvimento da indústria. As instituições financeiras tradicionais estão a explorar ativamente a aplicação da tecnologia de blockchain, melhorando a digitalização de ativos e a eficiência das transações.

Esses três grandes motores interagem, impulsionando os ativos encriptação e suas ações relacionadas para uma nova era mais madura, regulamentada e impulsionada pela tecnologia, com um salto qualitativo no sistema de avaliação de valor.

Divergência regulatória, implementação de cenários e transição de paradigma de investimento

A partir de 2026, o ambiente regulatório global para ativos encriptação apresentará um padrão mais diversificado e detalhado. As diferenças regulatórias entre diferentes regiões impulsionaram a valorização das licenças de conformidade, além de criar oportunidades de arbitragem de conformidade entre regiões. A concentração no setor aumentará ainda mais, com instituições licenciadas controlando a maior parte da participação no mercado.

Na digitalização de ativos e na implementação de cenários, os ativos do mundo real (RWA) estão se tornando uma ponte importante entre as finanças tradicionais e as finanças digitais. Nos próximos anos, o mercado global de RWA deverá ultrapassar milhares de milhões de dólares, com o setor imobiliário, créditos de carbono e finanças da cadeia de suprimentos sendo os principais cenários de implementação.

A nível empresarial, os casos de alocação de ativos digitais estão a aumentar. Algumas empresas já iniciaram planos de compra de Bitcoin em grande escala, tratando os ativos digitais como uma importante reserva de valor e explorando o seu potencial na economia digital.

Conclusão: Ancoragem de Valor sob o Novo Paradigma

A institucionalização de ativos encriptados não é uma bolha cíclica, mas sim a aceitação institucional do sistema financeiro global em relação a mecanismos de confiança descentralizados. A lógica de investimento está a passar de um jogo de soma zero para uma simbiose de valor. A conformidade constitui a linha de sobrevivência das empresas, a tecnologia determina a inclinação de crescimento, e a implementação de cenários molda o teto de valorização.

Oportunidades centrais no futuro não serão mais jogos de preços de curto prazo, mas sim a exploração de "criadores de valor emcriptação" que atravessam ciclos, em torno de barreiras de conformidade, profundidade técnica e capacidade de integração de cenários. Este novo paradigma sinaliza que uma nova era de fusão profunda entre finanças digitais e finanças tradicionais já começou.