A Reserva Federal (FED) inicia um novo ciclo de cortes nas taxas de juros, e os preços dos ativos poderão sofrer mudanças.

A Reserva Federal (FED) anunciou a redução da taxa de juros em 50 pontos base no dia 19 de setembro, ajustando o intervalo da taxa de fundos federais de 5,25%-5,50% para 4,75%-5,0%, dando início a um novo ciclo de cortes de juros. Esta decisão está alinhada com as expectativas do mercado, mas superou as previsões de muitos bancos de investimento de Wall Street.

Historicamente, um corte de juros de 50 pontos base geralmente ocorre em situações de emergência econômica ou de mercado, como a bolha das tecnologias em janeiro de 2001, a crise financeira em setembro de 2007 e a pandemia de COVID-19 em março de 2020. Para aliviar as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica, o presidente da Reserva Federal (FED) enfatizou em seu discurso que não foram observados sinais de recessão.

A Reserva Federal (FED) ao mesmo tempo apresentou um gráfico de pontos relativamente agressivo, prevendo que haverá mais duas reduções nas taxas de juros este ano, totalizando 50 pontos base, 4 reduções em 2025 totalizando 100 pontos base, 2 reduções em 2026 totalizando 50 pontos base, com um total de redução de 250 pontos base, e uma taxa final de 2,75%-3%. Este ritmo de redução de taxas é mais lento do que o esperado pelo mercado. O presidente da Reserva Federal (FED) enfatizou que esta redução de 50 pontos base não deve ser vista como uma nova norma, e os ajustes futuros nas taxas de juros serão determinados com base nas circunstâncias específicas de cada reunião.

Em termos de previsões económicas, a Reserva Federal (FED) reduziu a sua previsão de crescimento do PIB deste ano de 2,1% para 2,0%, aumentou significativamente a previsão da taxa de desemprego de 4,0% para 4,4% e reduziu a previsão da inflação PCE de 2,6% para 2,3%. Estes dados indicam que a Reserva Federal (FED) está mais confiante na contenção da inflação, ao mesmo tempo que se concentra mais na situação do emprego.

Ao rever os ciclos de redução de taxas de juros desde a década de 90, podemos dividi-los em dois tipos: redução de taxas de juros em resposta a recessões e redução preventiva de taxas de juros. A redução de taxas de juros em resposta a recessões é geralmente implementada durante períodos de recessão econômica ou crises financeiras, como a crise de poupança e empréstimo de 1989-1992, a bolha da internet de 2001-2003, a crise financeira de 2007-2008 e a pandemia de COVID-19 em 2020. A redução preventiva de taxas de juros é implementada quando o crescimento econômico desacelera, mas ainda não está em recessão, como em 1995-1996, 1998 e 2019.

Durante um ciclo de cortes nas taxas de juro, o desempenho de diferentes ativos varia. Os títulos do tesouro dos EUA apresentam uma tendência geral de alta antes e depois do corte nas taxas, mas a subida antes do corte é mais certa e de maior amplitude. O desempenho do ouro é semelhante ao dos títulos do tesouro dos EUA, mas a sua tendência está relativamente menos clara em relação à possibilidade de uma "aterragem suave" da economia. O índice Nasdaq não se comporta bem durante cortes nas taxas em um cenário de recessão, mas apresenta uma tendência de alta a longo prazo após cortes preventivos.

O Bitcoin passou por um canal de baixa após uma breve alta durante o ciclo de redução de juros de 2019. Ao contrário do último ciclo de redução de juros, devido às expectativas de cortes nas taxas que se repetem, a correção do Bitcoin este ano chegou mais cedo. Com base na experiência histórica, espera-se uma tendência de alta a longo prazo, mas a curto prazo pode haver volatilidade ou correção, embora a intensidade e a duração dessa correção possam ser menores e mais curtas do que em 2019.

Em geral, a abertura de um novo ciclo de cortes nas taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) pode resultar em mudanças em diferentes graus nos preços dos ativos. Os investidores devem acompanhar de perto os dados econômicos e os ajustes subsequentes de política da A Reserva Federal (FED) para tomar decisões de investimento racionais.