Panorama da estratégia do Bitcoin da Tether: das reservas à infraestrutura

Na conferência de Bitcoin de 2025, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, comparou o Bitcoin a "Wukong", dizendo que é um amigo da empresa. Esta declaração reflete a estratégia abrangente da Tether para se aprofundar no ecossistema Bitcoin.

Como o emissor da maior moeda estável do mundo, o USDT, a Tether está se aprofundando em vários níveis do ecossistema Bitcoin na posição de construtora. Desde a alocação de ativos de reserva até os negócios de mineração, passando pelos investimentos no ecossistema e a construção de infraestrutura, a Tether está gradualmente se integrando ao núcleo nervoso da nova ordem financeira global.

No entanto, a profunda penetração da Tether no sistema Bitcoin também gerou algumas vozes de dúvida. Há opiniões que acreditam que a Tether, ao emitir constantemente USDT, está artificialmente elevando o preço do Bitcoin, criando um "bolha de ciclo fechado" sustentada por reservas de Bitcoin, apoio em ouro e emissão de USDT.

Estratégia de reserva de Bitcoin gera controvérsia

Desde maio de 2023, a Tether começou a alocar regularmente até 15% dos seus lucros líquidos realizados para a compra de Bitcoin. Até o primeiro trimestre de 2025, a Tether detinha Bitcoin no valor de aproximadamente 7.66 bilhões de dólares, um crescimento significativo em relação ao trimestre anterior.

A Tether adota um mecanismo de reserva dupla "ouro + Bitcoin", visando combater o risco das moedas fiduciárias soberanas e trazendo retornos financeiros consideráveis. Ardoino revelou recentemente que a Tether atualmente detém mais de 100 mil Bitcoins e mais de 50 toneladas de ouro. Apenas em 2024, o lucro líquido da Tether alcançou 13,7 bilhões de dólares, dos quais os investimentos em ouro e Bitcoin contribuíram com cerca de 5 bilhões de dólares em lucros.

No entanto, alguns especialistas do setor questionam as práticas da Tether. Há opiniões que afirmam que a Tether está aumentando o preço do Bitcoin ao emitir continuamente USDT, e depois vende parte do Bitcoin e compra dólares e ouro como reservas, para provar sua legitimidade. Este modelo é conhecido como "casa de cartas definitiva", e uma vez que a stablecoin enfrente regulamentação ou que a demanda por Bitcoin se esgote, todo o sistema pode estar em risco de desbalanceamento.

Em abril deste ano, a Tether, em colaboração com várias partes, fundou uma joint venture de investimento em criptomoedas chamada Twenty One Capital, com o objetivo de criar uma plataforma global para aquisição e gestão de ativos Bitcoin, com um tamanho total de 3 bilhões de dólares. Isso é visto como uma estratégia da Tether para se alinhar com outras grandes empresas de investimento em Bitcoin.

Expansão global dos negócios de mineração

A ambição da Tether não se limita a reservas de ativos, mas também se estende ao setor de mineração de Bitcoin. Já em 2023, a Tether lançou um projeto de mineração de Bitcoin movido por energia renovável no Uruguai. Em seguida, a empresa participou do plano de energia vulcânica de El Salvador, tornando-se uma força capital na promoção de uma das maiores minas de Bitcoin geotérmicas do mundo.

A Tether continua a expandir a sua presença no setor energético na América Latina, tendo investido um total de 500 milhões de dólares na construção de bases de mineração verticalmente integradas no Uruguai, Paraguai e El Salvador.

Além de suas próprias minas, a Tether também está expandindo seu território global de mineração através de investimentos e aquisições. Atualmente, já investiu em várias empresas relacionadas à mineração, abrangendo várias etapas, incluindo aquisição de chips, fabricação de servidores, construção de centros de dados e até mesmo hospedagem de capacidade computacional em nível empresarial.

Este ano, a Tether deu mais um passo ao anunciar a implementação de poder de mineração em pools de mineração descentralizados e planeja tornar seu software de mineração de Bitcoin de código aberto, a fim de reduzir a barreira de entrada para novos mineradores no mercado. De acordo com as divulgações de Ardoino, a Tether já investiu mais de 2 bilhões de dólares no setor de energia e infraestrutura, e espera-se que até o final deste ano se torne o maior minerador de Bitcoin do mundo.

Estruturação abrangente do ecossistema Bitcoin

A Tether está a avançar com uma estratégia de pilha completa, expandindo continuamente as fronteiras e a influência do ecossistema Bitcoin:

Em termos técnicos, a Tether emitiu USDT para vários protocolos e redes laterais do Bitcoin, e lançou a carteira de auto-custódia WDK que suporta Bitcoin e USDT.

No ecossistema de pagamentos, a Tether doou ao projeto de código aberto BTC Pay Server, apoiando o desenvolvimento e otimização contínuos do seu processador de pagamentos criptográficos de código aberto.

No nível cultural e educacional, a Tether introduziu a imagem da marca Bitcoin na cultura europeia através da realização de cúpulas, patrocínio de clubes de futebol, entre outras formas. Ao mesmo tempo, a empresa também estabeleceu parcerias com várias universidades globais para promover a disseminação do conhecimento sobre Bitcoin.

Ardoino afirmou que o objetivo da Tether é contribuir para a construção de um ecossistema Bitcoin mais acessível, mais resiliente e mais útil. Seja na infraestrutura, na tecnologia ou na educação, a Tether espera poder desempenhar um papel que ajude mais pessoas a entrar no ecossistema, concedendo-lhes ferramentas de soberania e segurança.