Ativos de criptografia mercado tendência: Definição de Bear Market e perspectivas futuras

O mercado de Ativos de criptografia tem mostrado uma tendência de queda significativa recentemente. Até meados de abril, o valor de mercado total dos Ativos de criptografia, excluindo o Bitcoin, caiu de um pico de 1,6 trilhões de dólares em dezembro do ano passado para 950 bilhões de dólares, uma queda de 41%. Ao mesmo tempo, o tamanho do capital de risco também caiu entre 50% a 60% em relação ao pico de 2021-2022. Esses sinais parecem indicar que uma nova "Bear Market" de "encriptação" pode estar a caminho.

Vários fatores estão a influenciar o sentimento do mercado, incluindo mudanças nas políticas tarifárias globais, incertezas macroeconómicas e restrições fiscais. Estes fatores estão a pressionar o desempenho dos ativos de risco tradicionais e a apresentar desafios à recuperação do mercado de Ativos de criptografia.

Ao definir a transição entre o mercado altista e o mercado de baixa de criptografia, a tradicional "regra dos 20%" pode não ser aplicável. A alta volatilidade dos ativos de criptografia torna flutuações de preço superiores a 20% em curto prazo bastante comuns, mas isso nem sempre representa uma mudança fundamental na tendência do mercado. Portanto, precisamos procurar indicadores mais adequados às características do mercado de criptografia para avaliar a tendência do mercado.

Este artigo apresenta duas classes de indicadores alternativos: desempenho de retorno ajustado ao risco baseado no desvio padrão e a média móvel de 200 dias (200DMA). Estes indicadores conseguem refletir melhor as características de volatilidade do mercado de ativos de criptografia e as mudanças no sentimento dos investidores.

A análise do Bitcoin e do índice COIN50 (que abrange os 50 principais tokens por capitalização de mercado) revela que ambos já caíram abaixo das suas respectivas médias móveis de 200 dias, o que pode significar que o mercado está na fase inicial de uma tendência de baixa a longo prazo. Este sinal é consistente com a queda da capitalização total e a retração do capital de risco, ambos importantes características que podem indicar a chegada do "inverno cripto".

Apesar disso, esperamos que os preços dos ativos de criptografia se estabilizem no final do segundo trimestre de 2025, lançando as bases para uma melhoria no mercado no terceiro trimestre. No entanto, considerando o atual ambiente macroeconômico complexo, aconselhamos os investidores a manterem uma atitude cautelosa a curto prazo (prevemos nas próximas 4 a 6 semanas) e a adotarem estratégias de gestão de risco defensivas.

No futuro, à medida que a categoria de ativos de criptografia continua a expandir, precisamos avaliar o desempenho geral do mercado de criptografia de uma maneira mais sistemática e abrangente, para que possamos definir com mais precisão seu estado de Bull ou Bear. Isso ajudará os investidores a melhor aproveitar as oportunidades do mercado e a lidar com riscos potenciais.