A demanda por espaço em bloco do Bitcoin e seu impacto na receita da Mineração

O Bitcoin está prestes a passar pela redução pela metade, o que resultará na diminuição da principal fonte de renda dos mineradores. Para enfrentar esse desafio, os mineradores estão se preparando ativamente, incluindo o investimento em equipamentos mais eficientes e se preparando para a queda na produção. No entanto, as taxas de transação podem aumentar significativamente devido ao uso não convencional do espaço do bloco do Bitcoin, o que pode compensar a perda de receita causada pela redução pela metade da recompensa do bloco.

Recentemente, o surgimento de projetos baseados na rede Bitcoin (como mercados em cadeia, colecionáveis e plataformas multilayer) resultou em um aumento significativo na demanda por transações. Esses projetos também abriram caminho para novas estratégias de receita, como o valor extraído pelos mineradores (MEV) e aceleradores de transação, aproveitando as mudanças significativas no mercado de transações de Bitcoin.

No próximo ciclo de halving, as taxas de transação provavelmente se tornarão a principal fonte de rendimento para os mineradores. Espera-se que o crescimento da demanda por transações que se aproxima possa compensar quase metade (cerca de 43%) do impacto do halving na receita de taxas.

Demanda de negociação de Bitcoin em vetores não convencionais

Padrão de Token Homogêneo

As tentativas iniciais de introduzir novos ativos no Bitcoin foram inovadoras, mas rudimentares. Hoje, novos projetos de tokens trouxeram um aumento significativo na demanda de transações. Por exemplo, os ativos BRC-20 geraram mais de 180 milhões de dólares em taxas para emissão e transferência desde seu lançamento em março de 2023.

Um novo padrão chamado Runes está sendo lançado, e o valor de mercado da demanda por seus futuros tokens já ultrapassou 1,2 bilhões de dólares. A emissão do token Runes deve ser feita através de transações de Bitcoin, o que pode gerar uma grande demanda de transações durante a redução pela metade.

colecionáveis

O protocolo Ordinals permite que os usuários rastreiem a menor unidade de Bitcoin (satoshi) e adicionem dados únicos a ela. Isso faz com que certos satoshis tenham valor colecionável devido ao seu significado digital ou às inscrições associadas, chegando até a um recorde de leilão de 240.000 dólares por um único satoshi.

A redução pela metade, como um evento importante na história do Bitcoin, espera-se que desencadeie uma intensa competição pela primeira cunhagem de Satoshis, o que pode levar a um aumento das taxas de transação.

transação privada

O serviço de acelerador de transações (como o Slipstream) oferece aos usuários uma forma de contornar o pool de memória do Bitcoin. Embora atualmente não seja amplamente popular, esse tipo de serviço pode indiretamente aumentar as taxas de transação, pois cria um mercado de taxas privado, o que pode levar os usuários a pagarem taxas superiores às esperadas no mercado público.

Valor Extraído do Minerador (MEV)

Com o desenvolvimento do ecossistema Bitcoin, as oportunidades de MEV estão a aumentar. Aplicações emergentes como colecionáveis, ativos tokenizados e plugins de Bitcoin oferecem aos mineradores uma fonte adicional de rendimento, que pode tornar-se ainda mais importante após o halving.

A relação entre o mercado de taxas de transação e os mineradores

A diversificação da demanda por transações de Bitcoin pode se tornar a salvação da economia de Mineração. Novos usos para o espaço do Bloco podem aumentar significativamente as taxas de transação, ajudando a compensar a diminuição das recompensas de Bloco.

Atualmente, espera-se que as taxas de transação representem cerca de 14% da receita de mineração após a redução pela metade, mas essa proporção pode aumentar significativamente. Se for possível manter o nível médio de taxas durante os dois meses até o final de 2023 (193 BTC por dia), isso pode compensar 43% do impacto da redução pela metade.

Durante este período de halving, as taxas de transação provavelmente se tornarão a principal fonte de receita para os mineradores. No entanto, a sustentabilidade desses fatores de demanda não monetária ainda está por ser observada, se eles representam uma transformação a longo prazo no mercado de transação do Bitcoin ou se são apenas um fenômeno temporário de mercado em alta, só o tempo poderá responder.