Na cadeia de empréstimos: o caminho de desenvolvimento da especulação à aplicação prática

Os protocolos de empréstimo na cadeia, como uma parte importante das finanças descentralizadas, têm como objetivo fornecer canais de acesso ao capital justos e eficientes para usuários globais, impulsionando assim o crescimento econômico. No entanto, atualmente, os principais usuários dos empréstimos na cadeia ainda estão limitados ao campo das criptomoedas, e seu uso está concentrado principalmente em negociações especulativas, o que limita enormemente seu potencial de mercado.

Este artigo irá explorar como o empréstimo na cadeia pode gradualmente ampliar a base de usuários, transitar para cenários de empréstimo mais produtivos, enquanto enfrenta os desafios que podem surgir.

O estado atual do empréstimo na cadeia

Nos últimos anos, o mercado de empréstimos na cadeia desenvolveu-se rapidamente da fase conceitual para vários protocolos maduros, passando por múltiplos testes de oscilações de mercado. Até o momento, esses protocolos atraíram um total de 43,7 bilhões de dólares em depósitos e concederam 18,6 bilhões de dólares em empréstimos não pagos.

Atualmente, as principais fontes de demanda para empréstimos na cadeia incluem:

• Negociação especulativa: investidores em criptomoedas utilizam alavancagem para comprar mais ativos criptográficos
• Obtenção de liquidez: os investidores obtêm liquidez de ativos criptográficos através de empréstimos, evitando a venda direta de ativos.
• Empréstimo relâmpago de arbitragem: os traders utilizam empréstimos de curto prazo para realizar operações de arbitragem

Estas aplicações servem principalmente os utilizadores de criptomoedas, focando-se na especulação. No entanto, o potencial dos empréstimos na cadeia vai muito além disso. Comparado com um total global de 320 trilhões de dólares em dívidas não pagas, o atual montante de 18,6 bilhões de dólares em empréstimos não pagos nos protocolos de empréstimos na cadeia continua a ser insignificante.

Com a transformação do empréstimo na cadeia para usos de capital mais produtivos (, como financiamento de pequenas empresas, empréstimos pessoais para compra de automóveis ou imóveis ), espera-se que o seu tamanho de mercado cresça em magnitude.

O futuro desenvolvimento dos empréstimos na cadeia

Para aumentar a utilidade do empréstimo na cadeia, são necessárias duas melhorias chave:

1. Ampliar o alcance dos ativos de garantia

Atualmente, apenas um pequeno número de ativos criptográficos pode ser usado como colateral, o que limita significativamente o número de potenciais mutuários. Além disso, para lidar com a alta volatilidade dos ativos criptográficos, a maioria dos empréstimos na cadeia existentes geralmente exige uma taxa de colateralização alta, o que ainda mais inibe a demanda por empréstimos.

Ampliar o alcance dos ativos colaterais aceitáveis não só pode atrair mais investidores a usar os seus portfólios para empréstimos, mas também pode aumentar a capacidade de empréstimo dos protocolos de empréstimo na cadeia.

2. Impulsionar empréstimos com colaterais extremamente baixos

Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia adota um modelo de supercolateralização, ou seja, os mutuários devem fornecer um valor de ativos colaterais superior ao montante do empréstimo. Este modelo leva a uma eficiência de utilização de capital baixa, dificultando a realização de muitos cenários de aplicação prática.

Ao adotar empréstimos de margem ultra baixa, o empréstimo na cadeia pode abranger uma gama mais ampla de mutuários, aumentando ainda mais sua utilidade.

Caminho de Implementação

1. Ampliar o alcance dos ativos de garantia

Combinar a tokenização de ativos com empréstimos na cadeia, permitindo que os investidores utilizem de forma mais eficaz todo o seu portfólio de investimentos para empréstimos, e não apenas uma pequena parte de ativos criptográficos, ampliando assim o alcance dos potenciais mutuários.

A expansão do alcance dos ativos de garantia pode ser implementada em etapas:

• A curto prazo: comece com ativos ( com alta liquidez e negociação frequente, como ações, fundos de mercado monetário, obrigações, etc. )
• Médio prazo: expandir para ativos físicos com menor liquidez (, como a propriedade tokenizada de imóveis ).
• A longo prazo: desenvolver até o ponto de hipotecar propriedades para obter empréstimos hipotecários

2. Promover empréstimos com garantia de baixo valor

No setor de criptomoedas, a demanda inicial por empréstimos com colateral baixo pode vir de formadores de mercado e outras instituições nativas de criptomoedas. Alguns novos projetos estão tentando reintroduzir empréstimos com colateral baixo, como o Wildcat Finance.

A maior oportunidade de crescimento dos produtos de empréstimo na cadeia está no mercado que os bancos tradicionais não conseguem cobrir de forma eficaz, por exemplo:

1. Mercado de empréstimos pessoais: oferece taxas de juros mais competitivas para grupos de baixa e média renda.
2. Financiamento para pequenas empresas: proporcionar canais de financiamento mais convenientes e eficientes para pequenas empresas

Desafios a serem resolvidos

Apesar das melhorias acima mencionadas ampliarem significativamente a base potencial de usuários de empréstimos na cadeia, também introduzem uma série de novos desafios:

1. Lidar com posições de dívida apoiadas por ativos não líquidos
2. Problemas de liquidação de ativos colateralizados fisicamente
3. Determinação do prêmio de risco
4. Estabelecimento do modelo de risco de crédito descentralizado

Outros desafios incluem a privacidade na cadeia, a adaptação dos parâmetros de risco à medida que a pool de colaterais se expande, a conformidade regulatória e facilitar o uso dos rendimentos emprestados no mundo real.

Conclusão

O protocolo de empréstimo na cadeia já estabeleceu uma base sólida, mas ainda não explorou todo o seu potencial. No futuro, o empréstimo na cadeia irá gradualmente passar de cenários predominantemente nativos de criptomoeda e especulativos para aplicações financeiras mais eficientes e relacionadas com o mundo real.

Por fim, o empréstimo na cadeia tem o potencial de ajudar a eliminar a desigualdade financeira, permitindo que todas as empresas e indivíduos tenham acesso igual ao capital. Este objetivo irá impulsionar a criação de um sistema financeiro mais justo e eficiente, que vale a pena lutar.