Bitcoin ultrapassa 94 mil dólares, que sinais de mercado os dados na cadeia liberam?

O preço do Bitcoin subiu novamente para mais de 94.000 dólares, levando muitas criptomoedas a também aumentarem. Por trás desta onda de mercado, os dados na cadeia já revelaram sinais de um mercado em alta? Ao analisar volume de transações, atividade dos usuários e distribuição de moedas, podemos obter insights sobre a direção do mercado a partir de dados fundamentais.

Volume de Negócios e Atividade de Mercado

De acordo com as estatísticas de uma determinada plataforma de dados, o volume total de transações em toda a rede atingiu 39,9 bilhões de dólares nos últimos 24 horas, com mais de 7,2 milhões de transações e 3,03 milhões de endereços únicos ativos, envolvendo 13.800 tipos de tokens. Desde julho de 2023, o volume de transações subiu continuamente do fundo de 2M para 10M, especialmente após abril de 2024, quando a taxa de crescimento aumentou visivelmente, indicando um aumento significativo na liquidez do mercado. Embora em março de 2025 tenha havido uma queda acentuada no número de transações na cadeia, a tendência geral ainda mostra um aumento a curto prazo.

Análise da Composição dos Negociantes

O gráfico de tendências dos traders mostra a variação do número de traders na cadeia desde 2023. Os dados indicam que em outubro de 2023 o número de traders caiu para menos de 2M, mas no segundo semestre de 2024 recuperou rapidamente para 8M, mantendo-se em níveis relativamente altos em janeiro de 2025. Essa mudança está altamente alinhada com a fase de "recuperação-prosperidade" do ciclo de mercado. É importante notar que o crescimento do número de traders não é uma ascensão suave, havendo uma breve correção a cada meio do trimestre (como em maio e agosto). O gráfico também reflete o impacto faseado das notícias significativas no sentimento dos investidores institucionais e de varejo. No entanto, o número atual de 3.03M de traders ativos diários ainda está em um nível relativamente baixo, representando apenas cerca de um terço do pico, precisando de mais observação sobre as mudanças subsequentes.

Distribuição de ativos na cadeia

Entre os comerciantes mencionados acima, os endereços de carteira podem ser ainda mais segmentados com base no tamanho da posição. Atualmente, o número de carteiras "baleias" que possuem mais de 100 milhões de dólares em ativos é de 1052, enquanto o número de carteiras de pequenos investidores (que possuem ativos <10 mil dólares) chega a cerca de 214 milhões, mas o valor total das posições é muito inferior ao das baleias. Esse fenômeno de "distribuição 80/20" é muito comum nos mercados financeiros - grandes capitais costumam entrar primeiro para acumular ações, seguidos por capitais médios e pequenos que elevam os preços dos ativos. Vale a pena notar que o número de carteiras de "detentores médios" (que possuem de 1 milhão a 10 milhões de dólares) e "detentores pequenos" (que possuem de 10 mil a 100 mil dólares) também fornece um suporte importante para a liquidez do mercado.

Análise do ecossistema de tokens

A partir dos dados, pode-se ver que a atividade de transações em uma determinada rede Layer 2 permanece relativamente estável, com um volume diário de transações em torno de 4K. Vale notar que, de acordo com os dados na cadeia do Ethereum de uma determinada plataforma de dados, houve uma queda significativa na atividade na cadeia da rede Ethereum no início de 2025, enquanto a reflexão dessa mudança nos preços ocorreu de forma relativamente atrasada. Com o lançamento de mais blockchains públicas Layer 1, a diminuição da atividade no ecossistema Ethereum pode remodelar o panorama do mercado.

Resumo

Apesar do preço do Bitcoin ter retornado à faixa de 90 mil dólares, muitas criptomoedas de pequena capitalização apresentam um aumento considerável, mas o volume de transações na cadeia ainda não se recuperou para níveis mais ativos. Com a implementação de novas políticas e medidas de regulamentação em 2025, a estrutura dos traders na cadeia apresenta características mais diversificadas, com grandes detentores de capital e investidores de varejo ativos em conjunto. Mesmo com a emergência de novas tendências e setores, os investidores ainda precisam prestar atenção às mudanças marginais nos dados, manter a calma e a racionalidade em meio ao entusiasmo do mercado, e acompanhar os movimentos de grandes capitais, para evitar a pressão de venda de curto prazo que pode ser provocada pela alta concentração de capital.