стейблкоин: новая точка роста на следующем рынке в один триллион долларов

Суть технологии блокчейн заключается в расширении платежных сценариев. Стейблкоины занимают важное место не только на рынке криптовалют, но и играют все более значимую роль в таких областях, как глобальные платежи и международные расчеты. В настоящее время централизованные стейблкоины все еще занимают более 90% рыночной доли, при этом USDT занимает абсолютное доминирующее положение. Хотя общий объем выпуска стейблкоинов уже превысил 150 миллиардов долларов, по сравнению с 20 триллионами долларов объема денег M1, о которых сообщает Федеральная резервная система, рыночная капитализация стейблкоинов составляет лишь 0,75%. Это свидетельствует о том, что у стейблкоинов в области платежей все еще есть огромный потенциал для роста. Запуск протокола Taproot Assets открыл широкие перспективы для применения стейблкоинов в сценариях высокочастотных мелких платежей и заложил основу для стейблкоинов как обычного средства платежа.

1. стейблкоин: будущее триллионной гонки

Рост рынка стейблкоинов предвещает его превращение в следующий триллионный рынок в финансовой сфере. В настоящее время рыночная капитализация стейблкоинов превысила 160 миллиардов долларов, а суточный объем торговли превышает 100 миллиардов долларов. Основные страны принимают законодательные и нормативные акты, касающиеся стейблкоинов, и многие учреждения прогнозируют, что стейблкоины будут лидировать в новом триллионном рынке, а основной прирост будет происходить за счет широкого применения глобальных платежей.

Стейблкоины делятся на централизованные и децентрализованные две большие категории. В настоящее время централизованные стейблкоины занимают абсолютное доминирование, USDT и USDC выпустили соответственно 1144,6 миллиарда и 341,5 миллиарда долларов стейблкоинов. Годовая валовая прибыль компании Tether достигает 4,5 миллиарда долларов, что привлекает множество крупных институциональных игроков.

! Активы Taproot: следующая точка роста стейблкоина за пределами рыночной капитализации в триллион

Хотя стейблкоины играют важную роль в криптотрейдинге и DeFi, их интеграция с реальным бизнесом все еще находится на ранней стадии. В долгосрочной перспективе наиболее перспективные области применения стейблкоинов связаны с платежами, особенно с международными переводами. В настоящее время международные переводы связаны с несколькими посредниками, процесс сложен, затраты высоки, а время расчета длительное. Стейблкоины не только являются более предпочтительным выбором, но и важным экономическим каналом участия. С учетом того, что регулирование стремится к соблюдению норм, статус стейблкоинов в глобальных платежах будет становиться все более важным. В будущем, после массового внедрения стейблкоинов в платежные сценарии, они также могут интегрироваться с DeFi, создавая PayFi, что обеспечит взаимную совместимость, программируемость и компоновку платежных сценариев, формируя новую финансовую парадигму и продуктовый опыт, который не может быть реализован в традиционных финансах.

2. Протокол Taproot Assets + Сеть Lightning: Инфраструктура глобальной платежной сети

В настоящее время стейблкоины в основном обращаются в сетях ETH и TRON, но комиссии за транзакции в этих сетях обычно превышают 1U, а время перевода на цепочке превышает 1 минуту. В сравнении с этим, сеть Lightning обладает преимуществами в виде более высокой скорости, низкой стоимости и высокой масштабируемости.

2.1 Введение в сеть Lightning

Сеть Lightning является первым относительно зрелым решением второго уровня для сети Биткойн. Несколько команд независимо разработали сеть Lightning, включая Lightning Labs, Blockstream и ACINQ. Taproot Assets — это протокол выпуска активов, разработанный Lightning Labs.

Сеть Lightning реализуется через создание двусторонних каналов состояния. Две стороны создают мультиподписной адрес на цепочке и могут переводить биткойны в пределах лимита. Стороны отправляют данные о блокировке и ведут учет, формируя многократные взаимные платежи. После завершения транзакции стороны рассчитываются, и биткойны нового адреса передаются обеим сторонам в соответствии с расчетным количеством. Только последняя версия является действительной и исполняется с помощью контракта с хэш-таймлоком. Любая из сторон может в любой момент транслировать последнюю версию в блокчейн, чтобы закрыть канал, без необходимости доверия или хранения.

2.2 Сеть Lightning: идеальная инфраструктура для глобальных платежей со стейблкоинами

Сеть Lightning позволяет пользователям проводить неограниченное количество транзакций вне цепи, не вызывая перегрузки сети Bitcoin, при этом полагаясь на безопасность сети Bitcoin. Теоретически, масштабируемость сети Lightning не имеет пределов.

Сеть Lightning работает уже 9 лет, построенная на основе сети Bitcoin, имеет более 57000 узлов и механизм консенсуса PoW, что обеспечивает высший уровень безопасности. В настоящее время емкость сети Lightning превышает 5000 биткойнов, в мире насчитывается более 18000 узлов и более 50000 каналов. Благодаря созданию двусторонних платежных каналов осуществляются мгновенные низкозатратные транзакции, которые интегрируются и используются множеством платежных провайдеров и торговцев по всему миру, постепенно становясь самым широко признанным децентрализованным решением в области глобальных платежей.

! Активы Taproot: следующая точка роста стейблкоина за пределами рыночной капитализации в триллион

2.3 Протокол Taproot Assets завершает последний километр сети Lightning

Перед появлением протокола Taproot Assets, сеть Lightning поддерживала только платежи в биткойнах, и её сценарии применения были ограничены. Хотя ранее существовали некоторые протоколы выпуска на первом уровне биткойна, такие как Atomical и BRC20, они не поддерживали прямой доступ к сети Lightning. Протокол Taproot Assets решил эту проблему.

Как протокол выпуска активов, разработанный при поддержке Lightning Labs, Taproot Assets аналогичен протоколу Ordinals и позволяет любому человеку или организации выпускать свои токены, включая стейблкоины, соответствующие фиатной валюте. Его преимущество заключается в полной совместимости с сетью Lightning, что делает возможным использование стейблкоинов для платежей в сети Lightning. Это означает, что в будущем будет существовать большое количество новых активов, выпущенных на основе сети Биткойн (особенно стейблкоинов), которые будут циркулировать в сети Lightning, что further укрепит позиции и влияние сети Lightning в области глобальных платежей.

Опираясь на безопасность и децентрализованные характеристики Биткойна, инициатива Lightning Labs "перевести доллар и мировые финансовые активы в Биткойн" становится реальностью. Запуск основной сети протокола Taproot Assets знаменует официальное начало применения стейблкоинов в триллионных масштабах платежных сценариев.

3. Подробное объяснение протокола Taproot Assets

Принцип работы протокола Taproot Assets (TA) основан на модели UTXO биткойна и опирается на обновление Taproot сети биткойн. Эти два ключевых элемента обеспечивают эффективную работу протокола.

3.1 Сравнение модели UTXO и модели счета

UTXO (непотраченные выходы транзакций) является основой второго уровня биткойна и протоколов Ordi и Runes. В отличие от этого, большинство публичных цепочек, таких как Ethereum и Solana, используют модель Account (учетная запись).

Модель Account аналогична учетной записи Alipay, каждая операция дохода и расхода непосредственно отражается на изменении баланса счета. Модель UTXO можно сравнить с кошельком, который хранит чеки, разрешенные другими для обмена, и чеки, выданные другими. Баланс кошелька равен номиналу полученных чеков минус номинал выданных чеков. Сеть Биткойн выступает в роли банка, принимающего эти чеки, вычисляя баланс каждого адреса на основе последних сведений о транзакциях между пользователями.

Модель UTXO естественным образом устраняет проблему двойного расходования и обеспечивает более высокую безопасность. Протокол TA полностью наследует характеристики безопасности уровня сети Биткойн, избегая рисков ошибочных или пропущенных переводов. Кроме того, протокол TA использует концепцию одноразового запечатывания, что означает, что после подтверждения каждой транзакции UTXO она не может быть использована повторно, гарантируя, что активы перемещаются вместе с UTXO. В рамках этой механики, майнеры, добывающие самую длинную цепь, обладают окончательным правом интерпретации UTXO. В отличие от BRC20, который зависит от оффчейн-индексов для идентификации активов, протокол TA усиливает безопасность транзакций, предотвращая атаки двойного расходования и исключая риски ошибок или злонамеренных действий, вызванных централизованными структурами.

3.2 Обновление Taproot реализует сложные функции

Обновление протокола Taproot в сети Биткойн в 2021 году внедрило простые функции смарт-контрактов. Адреса кошельков формата P2TR могут реализовывать более сложную логику с помощью Bitscript, что делает возможными новые сложные типы транзакций в цепочке.

Наиболее важным улучшением стало внедрение мультиподписей (мультиподписей). Это повысило безопасность транзакций для институциональных пользователей, адреса мультиподписей имеют такую же длину, как и адреса личных кошельков, и внешние лица не могут их различить, что усиливает безопасность и защиту личной жизни. Этот технологический прогресс создал надежную основу для институциональных и B2B-транзакций и способствовал более широкому коммерческому применению.

Пользователи могут заметить изменения в формате адреса кошелька: адреса, начинающиеся с "bc1p...", поддерживают обновление Taproot.

! Активы Taproot: следующая точка роста стейблкоина за пределами триллиона рыночного капитала

3.3 TA технологии

В отличие от Ordinal и BRC20, протокол TA использует более эффективный метод. Активы маркируются на каждом UTXO, и только корневой хэш дерева скриптов хранится в цепочке, а скрипты хранятся вне цепи. Активы TA могут быть внесены в платежный канал сети Lightning и переданы через существующую сеть Lightning, обеспечивая циркуляцию между основной сетью Bitcoin и сетью Lightning.

Протокол TA использует обновление Taproot для записи состояния преобразования активов в меркл-дереве Taproot, одновременно используя "одноразовую запечатку" UTXO Биткойна для достижения консенсуса по состоянию преобразования активов в блокчейне Биткойна. Это позволяет протоколу TA не использовать сторонние индексаторы протоколов.

Протокол TA использует разреженное дерево Меркла для управления состоянием активов и определяет стандарты для преобразования состояния активов. Стоит отметить, что только корневой хеш дерева Меркла записывается в блокчейн Биткойна, независимо от того, насколько велики данные об активах, длина транзакции в блокчейне Биткойна остается неизменной, что предотвращает загрязнение блокчейна Биткойна.

3.4 Связь TA-протокола и сети Lightning

В последнем релизе продуктов Lightning Labs активы протокола TA могут бесшовно входить во вторичный слой биткойн-сети Lightning через каналы TA. Это изменяет ситуацию, когда сеть Lightning поддерживала только обращение биткойнов, позволяя выпускать активы (особенно стейблкоины) на основной цепи биткойна через протокол TA, а затем входить в обращение в сети Lightning.

Принцип реализации канала TA такой же, как и у канала состояния, основанный на смарт-контракте с хэш-тайм-локом. Поскольку активы TA уже находятся в UTXO, механизм реализации канала TA не изменился, просто теперь канал поддерживает обращение активов TA.

! Активы Taproot: следующая точка роста стейблкоина за пределами рыночной капитализации в триллион

3.5 Пользовательские затраты и вопросы централизованного хранения

Хотя протокол TA записывает корневой хэш транзакций только в цепочке для поддержания простоты цепочки биткойнов, данные об активах должны храниться вне цепочки на каждом клиенте. Пользователям, использующим активы TA, необходимы приватные ключи соответствующих UTXO и соответствующие данные об активах на дереве Меркла.

Официальная реализация протокола TA (Tapd) глубоко зависит от кошелька сервиса узлов Lightning Network (LND) и не имеет механизма управления аккаунтами. Децентрализованный характер сети Lightning заключается в том, что пользователи создают собственные узлы, что довольно сложно для обычных пользователей и является одной из важных причин, по которым сеть Lightning не получила широкого распространения.

В настоящее время сервисы кошельков в сети Lightning в основном представляют собой решения с управляемыми кошельками, что означает, что новые активы, выпускаемые TA, также будут храниться в управляемом кошельке. В будущем, когда объем стабильных токенов, обращающихся на активы TA, станет большим, крупные активы могут предпочесть хранение на основной сети Bitcoin, в то время как мелкие активы и сдача будут пополнять сеть Lightning для удовлетворения потребностей в платежах. Поэтому для хранения и управления безопасностью крупных активов становится особенно важно использовать более децентрализованный подход, чтобы пользователи могли полностью владеть правами на стабильные токены.

4. Самостоятельные решения: совершенствование сети молниеносных платежей

На рынке уже появились различные децентрализованные решения для обращения активов TA в сети Lightning. Например, LnFi предложила облачное решение, снижая порог входа для пользователей, желающих развернуть узлы сети Lightning.

Команда BitTap сосредоточена на децентрализованной инфраструктуре экосистемы TA-протокола и разработала децентрализованный браузерный плагин-кошелек TA, предоставляя пользователям право на самоуправляемый кошелек. Инновационный кошелек-протокол, предложенный BitTap (Bittapd), позволяет пользователям полностью контролировать свои приватные ключи, а при необходимости подписания транзакций Bittapd взаимодействует с Tapd от имени пользователя, обеспечивая децентрализованный опыт и безопасность, аналогичные кошельку Metamask.

Пользователи могут использовать кошелек BitTap для хранения и перевода стейблкоин активов в основной сети Биткойн, а также свободно решать, переводить ли мелочь в сеть Lightning. Протокол Bittapd выступает в качестве децентрализованного агента протокола TA, превращая централизованную систему учетных записей Tapd в децентрализованное решение, при этом беря на себя задачи сетевой коммуникации и перенаправления запросов на сделки пользователей плагин-кошелька.

![Taproot Assets：стейблкоин赛道超越万亿市值的下一个 рост点](