Лабубу и Маотай: межпоколенческая борьба новых и старых социальных токенов

Недавно был опубликован аналитический отчет, сравнивающий новое модное направление IP Labubu и традиционного гиганта белого алкоголя Maotai, пытаясь выяснить, существует ли за этим историческая повторяемость потребительских циклов или глубокий парадигмальный сдвиг.

Хотя Labubu и Маотай обладают свойствами социальных токенов, между их социальными функциями существуют очевидные различия. Labubu больше основывается на общих интересах и ценностях молодежной аудитории, в то время как Маотай больше зависит от власти и иерархических отношений. Это различие отражает сущностное различие между "новым потреблением" и "традиционным потреблением".

Анализ показывает, что Bubble Mart, подобно Maotai, сталкивается с двойным испытанием, вызванным циклом IP и инвестиционными характеристиками. Если между Labubu и следующим хитом IP возникнет длительный промежуток, глобальный рост компании может замедлиться.

Кроме того, регуляторные риски и насыщенность рынка также являются важными факторами, которые нельзя игнорировать. Текущее явление концентрации капитала в сегменте "нового потребления" похоже на предыдущее объединение средств для покупки голубых фишек, и эта уязвимость переполненной торговли может оказать значительное влияние на оценку.

!7378492

Межпоколенческие различия в социальных токенах

Исследовательская группа считает, что хотя Labubu и Maotai обладают свойствами социальных токенов, между ними существует явное поколенческое различие:

1. Социальные характеристики: Maotai больше зависит от власти и иерархической системы, в основном обслуживая бизнес-среду; Labubu представляет молодое поколение, основанное на интересах и ценностях, подчеркивая эмоциональную ценность и мгновенное удовлетворение.

2. Причины потребления: Мау Тай может служить "деловым смазочным материалом", в то время как Labubu удовлетворяет стремление молодежи к эмоциональной ценности и "дофаминному" потреблению в цифровой социальной среде, отражая тенденцию трансформации Китая от инвестиционного к потребительскому драйву.

3. Глобализация: Maotai глубоко укоренен в традиционной китайской культуре, глобализация еще на ранней стадии; Labubu уже добился значительного успеха на глобальном уровне, соответствуя мировым тенденциям.

Двусторонний меч рисков IP-циклов и инвестиционных свойств

В условиях быстрого роста Bubble Mart сталкивается с аналогичными вызовами, как и Maotai, а именно с двойным испытанием, вызванным жизненным циклом интеллектуальной собственности и инвестиционными характеристиками продуктов.

1. Риски жизненного цикла IP: Маотай имеет вековую историю и официальное подтверждение, что доказало его способность преодолевать циклы. В то время как история Попап Март и LABUBU короче, жизненный цикл IP по-прежнему остается основной риском.

2. Преимущества и недостатки инвестиционных свойств: история Маотая показывает, что "инвестируемость" — это двусторонний меч, в период роста она является катализатором, а в период спада — усилителем.

Bubble Mart активно управляет ценами на вторичном рынке, чтобы обеспечить свою привлекательность для молодой аудитории и создать благоприятные условия для запуска новых IP и продуктов.

Невозможно игнорировать регулирование и насыщенность рынка

1. Регуляторные риски: Маотай подвержен влиянию таких политик, как контроль цен и антикоррупционные кампании. Попап Март также не находится в условиях регуляторного вакуума. С учетом диверсификации потребительской группы и роста зарубежного бизнеса, Попап Март может снизить регуляторные риски на одном рынке, но это все равно может повлиять на фундаментальные показатели компании или вызвать колебания цен акций.

2. Уязвимость "групповой" торговли: текущее сосредоточение средств в области "нового потребления" похоже на прежний приток капитала в потребительские голубые фишки. Изменения в потоках капитала и позициях могут оказать огромное влияние на оценку. На фоне дефицита качественных инвестиционных объектов такая "переполненность" может продлиться некоторое время. Истинная точка поворота может наступить только тогда, когда на зарубежных рынках появятся сигналы о смене тренда в высокочастотных данных или когда сильное восстановление экономики Китая предложит инвесторам больше вариантов.