Стейблкоин: новый этап инноваций в выпуске криптоактивов

стейблкоин постепенно становится рыночным консенсусом. От ранних стейблкоинов на основе фиатной валюты, до избыточно обеспеченных наchain стейблкоинов, и до сегодняшних стейблкоинов с доходностью (YBS), история развития стейблкоинов отражает постоянные инновации в моделях выпуска активов в шифровании индустрии.

Проект по выпуску стейблкоинов с доходностью сочетает механизмы получения дохода и стейблкоинов, привлекая пользователей за счет распределения части доходов от активов. В отличие от традиционных стейблкоинов, YBS следует логике привлечения и кредитования на базе блокчейна, деструктурируя право на выпуск активов. В настоящее время на рынке уже существует около ста проектов, связанных с стейблкоинами с доходом, но действительно перспективных не более 5.

Ядро проекта стейблкоина с доходом заключается в его способности к постоянной прибыли и механизме распределения доходов. Полноценный протокол стейблкоина с доходом обычно включает стейблкоин и его версию для стейкинга, а также основной токен протокола и его версию для стейкинга. В настоящее время основные источники дохода популярных проектов включают проценты по займам, комиссионные за сделки и т.д., а доход в основном распределяется пользователям через стейкинг стейблкоинов.

Стоит отметить, что проекты по выпуску стейблкоинов с доходностью сталкиваются с рядом проблем: во-первых, сомнительность долговечности доходов, некоторые проекты могут пожертвовать прибылью для привлечения пользователей; во-вторых, колебания цен основного токена протокола могут негативно повлиять на ликвидность стейблкоина, что приведет к смертельной спирали, подобной UST. Поэтому крайне важно следить за устойчивой прибыльностью протокола.

В общем, стабильные токены представляют собой новое поколение инноваций в выпуске активов в области шифрования. Хотя в настоящее время существуют некоторые проблемы, они сочетают в себе преимущества традиционных финансов и шифрования, и их потенциал для развития в будущем огромен. Инвесторы и пользователи должны полностью понимать механизмы и риски каждого проекта, чтобы осторожно участвовать в этой новой области.