Анализ производственных данных Bit Deer в ноябре и дальнейших перспективах развития

Последние данные о деятельности компании BitDeer за ноябрь вызвали широкий интерес на рынке. Их собственная A2 майнинг-установка уже начала массовое производство, первая партия в 30 000 единиц была выставлена на продажу, что знаменует собой важный шаг компании в области производства майнинг-оборудования.

Продажа собственных чипов и майнинговых машин: проявление核心竞争力

Как производитель майнингового оборудования, способность разработки собственных чипов является ключевым конкурентным преимуществом. Бит小鹿 успешно завершила первую партию чипов для майнеров A2 и A3 за последние полгода. Согласно публичной информации, эксплуатационные параметры майнера A2 занимают лидирующие позиции на текущем рынке. Ожидается, что предстоящий майнер A3 станет продуктом с наибольшей одиночной хеш-скоростью и оптимальным соотношением потребления энергии в мире.

Развертывание электромагнитного поля: заложение основы для собственных вычислительных мощностей

По состоянию на конец ноября, Бит小鹿 завершила развертывание электростанций общей мощностью 895 МВт в США, Норвегии и Бутане. В настоящее время строится еще 1645 МВт проектов, из которых 1415 МВт, как ожидается, будут завершены во второй половине 2025 года. Компания также планирует добавить более 1 ГВт проектов электростанций в 2026 году. Стоит отметить, что средняя цена электроэнергии на собственных электростанциях компании составляет менее 0,04 доллара США за киловатт-час, что является значительным преимуществом в отрасли.

Анализ бизнес-моделей

Согласно прогнозу модели, цена остановки собственного майнингового комплекса Bitdeer составляет около 35 000 долларов за Бит. Когда цена Бита превышает 150 000 долларов, темпы роста прибыли до налогообложения собственного майнингового комплекса компании превысят скорость роста цены Бита. Если цена Бита достигнет 200 000 долларов, прибыль до налогообложения собственного майнингового комплекса может приблизиться к 80%.

Стратегия будущего развития

1. Продажа и использование майнингового оборудования: компания ожидает, что к середине 2025 года у нее будет резерв электростанций мощностью 2,3 ГВт. Если все будет оснащено майнерами A3, собственная вычислительная мощность может достичь 220 EH/s, что составляет около 20% от общей вычислительной мощности сети.

2. Управление капиталом: В настоящее время у компании имеется около 690 миллионов долларов наличными. Учитывая потребность в расширении собственной вычислительной мощности, возможно, потребуется дополнительное финансирование. Ожидается, что после 2025 года общий денежный поток компании значительно улучшится.

3. Конкуренция в отрасли: по сравнению с другими основными производителями майнингового оборудования, Бит小鹿 обладает конкурентными преимуществами как в производительности оборудования, так и в собственных затратах.

ИИ-вычислительная мощность: Вторая кривая роста

Бит小鹿 уже начала развертывание чипов Nvidia H200 в центре обработки данных TIER3 облачных услуг, выходя на рынок AI вычислительных мощностей. Компания планирует в краткосрочной перспективе инвестировать как минимум 200 МВт электроэнергии для развертывания высококачественных AI чипов и начать предоставлять облачные вычислительные услуги таким клиентам, как MEGA 7.

Оценка инвестиционной стоимости

Бит小鹿 в настоящее время находится на критическом этапе развития, первая кривая роста (продажа майнингового оборудования и собственные майнинг-фермы) и вторая кривая роста (AI вычислительная мощность) могут синхронно расти. Основываясь на средней оценке компаний по производству майнинг-оборудования в Северной Америке (170 миллионов долларов США/EHs), ожидается, что в течение следующих двух лет рыночная капитализация Бит小鹿 может достичь от 20.4 до 37.4 миллиардов долларов США, что обеспечивает потенциал увеличения в 4.8 до 9.7 раз по сравнению с текущей ценой акций.

Инвестиционные риски

1. Риск колебаний цены Биткойна
2. Возможные риски текущих чипов TSMC из-за санкций

В целом, Бит Сяо Лу демонстрирует сильный потенциал роста и разнообразную бизнес-стратегию, что позволяет надеяться на важное место на рынке криптовалютного майнинга и AI вычислительных мощностей в будущем.