Компании начинают инвестировать в шифрованные активы, кто станет победителем в "токен-акциях" в 2025 году?

С ростом акций после объявления известной компании о финансировании для покупки ETH, акции, связанные с шифрованием, снова становятся центром внимания рынка. Все больше глобальных публичных компаний активно включают такие шифрованные активы, как биткойн и эфириум, в свою финансовую стратегию, включая не только технологических гигантов с капитализацией в сотни миллиардов долларов, но и некоторые небольшие компании, которые ранее находились на обочине.

Данная статья основана на рыночной капитализации, количестве шифрованных активов и изменениях с 2025 года и представляет собой обзор текущих активных публичных компаний с шифрованными активами, охватывающих такие отрасли, как электронная коммерция, финансовые технологии, традиционные банки, горнодобывающая промышленность и др.

Стоит отметить, что компании, работающие в основном в области шифрования, хоть и имеют мощную финансовую структуру, все же сильно зависят от колебаний рынка шифрования. В то же время некоторые компании со средним и малым капиталом получают ажиотаж на фондовом рынке из-за внезапной "покупки токенов", что приводит к кратковременному удвоению или даже утроению их акций. Многие компании, ранее столкнувшиеся с трудностями роста, теперь реализуют "финансовый поворот" через публикацию стратегий резервирования цифровых активов, что приводит к значительному развороту в динамике их акций.

Первоклассные компании: высокая капитализация + крупные позиции

Стратегия｜Рыночная капитализация: 1033 миллиарда долларов｜Позиция: 580,955 BTC

В качестве пионера стратегии "Биткойн-резерв", Strategy по-прежнему является компанией с наибольшим количеством биткойнов среди мировых публичных компаний. По состоянию на 3 июня, компания накопила 580,955 BTC, общий объем затрат составил 40.67 миллиарда долларов, а средняя цена покупки достигла 70,023 долларов. С начала года компания продолжает незначительно увеличивать свои позиции, в настоящее время на ее счету 49% нереализованной прибыли.

Несмотря на то, что цена находится в зоне высоких покупок, компания по-прежнему сохраняет твердую веру в BTC. Ее CEO на конференции по биткойну 2025 года заявил, что его план по увеличению доли биткойнов не имеет ограничений. С ростом цены на биткойн сложность покупки биткойнов в будущем будет расти в экспоненциальной прогрессии, но Strategy будет покупать биткойны с большей эффективностью. По состоянию на 1 июня акции Strategy за год выросли на 23,02%, что свидетельствует о частичном признании капиталом ее стратегии по биткойнам.

MercadoLibre｜Рыночная капитализация: 130 миллиардов долларов США｜Доля: 570.4 BTC

Латиноамериканский гигант электронной коммерции и финансовых технологий MercadoLibre с 2021 года включает биткойн в свои финансовые активы. К концу первого квартала 2025 года объем его запасов увеличился с 412,7 до 570,4 монет, что отражает продолжающееся расширение его шифрования активов.

Хотя компания позволяет пользователям использовать биткойн, эфир и стейблкоины для платежей в таких странах, как Бразилия, эти пользователи в основном используют шифрование для сделок на платформе, а не для прямого поступления в баланс компании. Финансовые отчеты компании за первый квартал показали сильные результаты, количество активных покупателей достигло 67 миллионов, а количество активных пользователей финтеха увеличилось на 31% в месяц. При поддержке сильных фундаментальных показателей цена акций выросла на 45,23% в этом году. Средняя стоимость владения биткойном составляет 38,569 долларов, бумажная прибыль составляет 169,06%.

Некоторые торговые платформы｜Рыночная капитализация：628 миллиардов долларов｜Держание：9,267 BTC

Как крупнейшая платформа шифрования в США, компания не только выступает в качестве торгового входа, но и на практике выражает свою уверенность в биткойне. 31 марта 2025 года компания увеличила свои активы на 2,382 BTC, увеличив свои запасы до 9,267 токенов, при этом средняя стоимость составила 55,937 долларов.

Тем не менее, под влиянием снижения результатов в первом квартале и низкой активности на рынке, цена акций компании с начала года упала на 4,12%. 18 апреля она достигла минимума в 151,47 доллара, после чего постепенно восстановилась. Тем не менее, ее удержание биткойнов все еще показывает прибыль более 85%.

Блок｜Рыночная капитализация: 38 миллиардов долларов｜Держание: 8,584 BTC

Block активно интегрирует стратегию Биткойна в свои продукты и экосистему. На конец марта этого года компания владела 8,584 BTC, средняя стоимость которых составляет всего 30,405 долларов, а бумажная прибыль достигла 243.15%. Экосистема Block включает множество популярных продуктов, таких как Cash App, система точек продаж Square и недавно выпущенный кошелек Bitkey для самостоятельного хранения биткойнов.

Однако, несмотря на стабильные финансовые показатели компании, с 2025 года цена акций упала на 28,82%, что отражает двойное беспокойство инвесторов о макроэкономической ситуации и прибыльности платежного бизнеса.

Попытки шифрования традиционных финансовых гигантов

Intesa Sanpaolo｜Рыночная капитализация: 99,1 миллиарда долларов｜Доля: 11 BTC

Крупнейший банк Италии Intesa Sanpaolo впервые приобрел 11 биткойнов 14 января 2025 года на сумму около 1 миллиона евро, что знаменует собой начало исследования шифрования в традиционных банках в форме "тестовых операций". Хотя этот шаг и небольшой по масштабу, он посылает важный сигнал — соблюдение норм становится тенденцией.

Как самый крупный банк в Италии по размеру активов, Intesa Sanpaolo является важной опорой финансовой системы страны. Обладая мощной инфраструктурой в розничном, корпоративном и инвестиционном банкинге, он обслуживает миллионы клиентов как на итальянском, так и на международном рынках.

По состоянию на 1 июня цена акций выросла на 27,1% в этом году.

Virtu Financial｜рыночная капитализация: 62 миллиарда долларов США｜позиция: 235 BTC

Дилер и поставщик услуг исполнения Virtu Financial была основана в 2008 году и имеет штаб-квартиру в Нью-Йорке, США. Компания начинает экспериментировать с торговлей цифровыми активами и резервами. На данный момент ее биткойн-хранение составляет 235 монет, средняя цена покупки — 82,621 долларов США. Несмотря на высокие издержки, нереализованная прибыль все же достигает 26.47%. Virtu также рассматривает биткойн как часть стратегического инструмента хеджирования рисков.

С начала года акции Virtu выросли на 11.42%.

Лидеры горнодобывающей промышленности и новые компании, держащие токены

MARA Holdings｜рыночная капитализация: 51 миллиард долларов｜состояние: 49,228 BTC

Один из крупнейших майнеров биткойнов в США, MARA, в этом году продолжает значительно расширять свои финансовые ресурсы. С 2025 года компания несколько раз приобретала биткойны в январе, феврале, марте, апреле и мае, только 30 мая она увеличила свои запасы на 1003 BTC, общая сумма уже достигла 49,228 токенов, что делает её второй по величине компанией в мире по количеству хранящихся биткойнов на бирже.

Головной офис MARA Holdings находится в США и известен своим крупномасштабным, институциональным бизнесом по добыче биткойнов, который основывается на передовых технологиях и стратегическом партнерстве для максимизации эффективности и продуктивности добычи. Бизнес-модель MARA сосредоточена на обеспечении и верификации биткойн-транзакций, получая прибыль за счет блоковых вознаграждений и комиссий за транзакции, при этом значительная часть добытых биткойнов удерживается в качестве долгосрочных активов.

GameStop｜Рыночная капитализация: 13,3 миллиарда долларов｜Доля: 4,710 BTC

GameStop Corp. является специализированным розничным продавцом, который предлагает игры и развлекательные продукты через свои магазины и электронную коммерцию в США, Канаде, Австралии и Европе. Компания продает новые и подержанные игровые платформы, аксессуары (такие как контроллеры и игровые наушники), новые и подержанные игровые программные обеспечения, а также цифровую валюту внутри игр, цифровой контент для скачивания и полные версии игр для скачивания. Компания GameStop была основана как GSC Holdings Corp. в 1996 году и имеет штаб-квартиру в штате Техас, США.

Этот игровой ритейлер, известный как "миф о розничных инвесторах", переходит на цифровые активы. 25 марта местного времени, согласно официальному объявлению компании, совет директоров единогласно утвердил обновление инвестиционной политики, включив биткойн в качестве одного из резервных активов компании. 28 мая GameStop объявил о включении биткойна в резерв компании и быстро приобрел 4 710 токенов, став одной из традиционных компаний с самой быстрой покупкой в этом году. Несмотря на то, что цена акций за год все еще упала на 2,80%, внимание рынка к компании значительно возросло.

Помимо вышеупомянутых высококапитализированных компаний и известных публичных компаний, одновременно компании с относительно меньшей капитализацией, активно увеличивающие свои запасы биткойнов в 2025 году, также включают Metaplanet, Core Scientific, Rumble и Bitdeer Technologies. Кроме того, некоторые компании, которые недавно стали популярны на рынке, также начали вкладываться в шифрование активов, демонстрируя живой интерес к этой сфере.

Небольшие по капитализации, но активные "новые силы"

SharpLink｜Рыночная капитализация: 5358 долларов США｜Стратегия ETH казначейства

27 мая, ранее никем не интересовавшаяся, с акциями, колеблющимися на грани делистинга, небольшая американская компания SharpLink объявила о завершении частного размещения акций на сумму около 425 миллионов долларов и планирует крупные закупки ETH в качестве основного резервного актива, многие даже называют ее "стратегией на основе эфириума".

Ставьте на ETH как на резервный актив казначейства, чтобы получить финансирование в 425 миллионов при рыночной капитализации в 2 миллиона. Состав участников этого раунда финансирования можно назвать роскошным, одним из ведущих является разработчик инфраструктуры Ethereum. В день объявления новостей о финансировании акции SharpLink взлетели до 50 долларов, достигнув нового рекорда с мая 2023 года.

Trump Media & Technology Group｜Рыночная капитализация: 47 миллиардов долларов｜План криптовалютного хранилища биткойнов

Созданная Трампом Trump Media & Technology Group(TMTG) в конце мая объявила о запуске финансирования в размере 2,5 миллиарда долларов для создания биткойн-казны и формирования экосистемы "Truth Social", сосредоточенной на шифровании финансов. Направление ее политики также вызвало постоянные обсуждения в отрасли о пересечении политики и шифрования.

Активы + Strive｜Рыночная капитализация: обновление после слияния｜Цель BTC

7 мая компания по цифровому маркетингу и предоставлению контента Asset Entities объявила, что достигла окончательного соглашения о слиянии с Strive Asset Management. После слияния компания изменит название на Strive, продолжит торговаться на NASDAQ и преобразуется в публичную финансовую компанию по шифрованию биткойнов. 27 мая Strive Asset Management завершила частные инвестиции в размере 750 миллионов долларов (PIPE), цена подписки составила 1,35 доллара за акцию, что на 121% выше цены закрытия ASST, и есть возможность увеличить до 1,5 миллиарда долларов через варранты. Средства будут использованы для приобретения недооцененных биотехнологических компаний, покупки долговых обязательств по биткойнам Mt. Gox и структурированных кредитных продуктов BTC со скидкой для создания своего биткойн-резерва.

Upexi｜Рыночная капитализация: 400 миллионов долларов｜Стратегия Solana

21 апреля известная компания по торговле и инвестициям в шифрование объявила, что сделала частные инвестиции в акционерный капитал (PIPE) в размере до 100 миллионов долларов в компанию потребительских товаров, котирующуюся на NASDAQ, Upexi, Inc., делая ставку на её предстоящее полное преобразование финансовой стратегии Solana. В результате этой новости акции Upexi в течение дня выросли более чем в шесть раз.

VivoPower｜Рыночная капитализация: 4692 миллиона долларов США｜Стратегия казначейства XRP

29 мая компания по производству энергии VivoPower International, вышедшая на Nasdaq, объявила о завершении частного размещения акций на сумму 121 миллион долларов и о переходе к стратегии резервирования токенов, сосредоточенной на XRP. Один саудовский принц инвестировал 100 миллионов долларов.

Заключение

С ростом популярности биткойна как "маргинального" актива, компании от Strategy до MercadoLibre, от банковского гиганта Intesa до SharpLink, все большее количество публичных компаний принимает шифрование различными способами. Некоторые рассматривают биткойн как резерв стоимости, другие пытаются создать новые финансовые системы на основе эфира или Solana, а некоторые даже продвигают трансформацию компаний с помощью "стратегии казначейства".

Это не только проявление финансовой диверсификации, но и отражение того, что шифрование активов становится частью новых тенденций на глобальных капитальных рынках. В будущем, с дальнейшим прояснением регулирования и постоянным совершенствованием инфраструктуры, больше компаний с рыночной капитализацией в сотни миллиардов, а может быть, даже триллионов, могут присоединиться к "клубу держателей токенов".