Практические токены и Мем-токены: обсуждение тенденций будущего

С апреля 2024 года по начало января 2025 года рынок криптовалют пережил несколько волн ажиотажа вокруг Мем-токенов. Однако, с резким падением цен на некоторые известные токены, инвесторы начали переоценивать инвестиционную ценность утилитарных токенов.

Утилитарные токены обычно используются в качестве комиссий за транзакции в протоколах и блокчейнах и являются важной частью бизнес-модели большинства проектов. Кроме того, некоторые проекты также могут отражать свои основные показатели через выкуп или сжигание токенов. Так, изменится ли рыночная структура и принесет ли это утилитарным токенам более высокую доходность?

1. Токены централизованных обменников показывают большую стабильность

После запуска Meme Токенов, связанных с некоторыми известными персонажами, сфера Meme быстро оживилась, но интерес продлился всего месяц, после чего начал спад, и 1 февраля доходность изменилась. Вскоре цена Meme токенов продолжала падать. Другие области, такие как публичные цепочки, DeFi и инфраструктурные токены, также испытали аналогичную динамику.

В то же время, биткойн и токены централизованных бирж оставались относительно стабильными, при этом токены бирж даже показали рост цен.

2. Анализ токенов централизованных бирж

Глубокое наблюдение показывает: из 8 основных токенов бирж в этом году 7 показали лучшие результаты, чем биткойн, из которых 6 достигли положительной доходности. Токен одной из бирж на ранних этапах показал значительный рост, в то время как токен другой биржи достиг наивысшего годового роста.

Итак, какие факторы способствуют более стабильному поведению токенов биржи?

3. Анализ доходов от токенов централизованных бирж

Одной из возможных причин является то, что доходы от токенов биржи выше. Здесь под доходами понимается сумма сжигания или выкупа токенов. За последний год средний доход от токенов биржи в соотношении к рыночной капитализации составил 0,12, что более чем в два раза превышает аналогичный показатель по проектам DeFi.

4. Связь между доходом и доходностью

Как упоминалось ранее, токены одной из бирж показали наибольшую стабильность, что отражает корреляцию между их ценовой доходностью с 1 января по 18 марта 2025 года и соотношением доходов к рыночной капитализации за прошлый год. Тем не менее, не все токены следуют одинаковой тенденции. Например, токен другой биржи, хотя и показал высокий доход в 2024 году, не смог удержать эту доходность в 2025 году.

Стоит отметить, что некоторые биржи в прошлом году не опубликовали никаких записей о сжигании или выкупе токенов.

5. Заключение

В период снижения рынка цены токенов в области централизованных бирж могут оставаться относительно стабильными из-за ожиданий доходов. Однако при оценке различных бирж существует множество других факторов, влияющих на изменения цен токенов.

6. Методы исследования

В данном исследовании выбрано 57 Токенов из 100 проектов с наибольшей рыночной капитализацией, включая:

• Подтвердите наличие данных о доходах или расходах токена
• Подтвердите отсутствие дохода от токенов (например, Meme токенов)

Не включая:

• Упаковка токенов
• Кроссчейн мостовой токен
• Биткойн
• Биткойн хардфорк токены