Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлл повторил важность контроля за инфляцией, намекнув на продолжение повышения процентных ставок.

На широко обсуждаемом Всемирном конгрессе центральных банков в Джексон-Хоуле председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлл сделал ястребиные заявления, еще раз подчеркнув свою позицию о том, что "инфляция не утихает, повышение ставок не прекращается". Он отметил, что после повышения ставок до уровня, ограничивающего экономический рост, ФРС не будет спешить с понижением ставок.

Тема выступления Пауэлла — «Монетарная политика и ценовая стабильность», содержание краткое и лаконичное. Он подчеркнул, что первоочередной задачей Федеральной резервной системы (ФРС) в настоящее время является снижение инфляции до целевого уровня 2%, и будет активно использовать инструменты политики для балансировки спроса и предложения, чтобы снизить инфляционное давление.

В рамках текущего цикла монетарной жесткости Федеральная резервная система (ФРС) стремится повысить процентные ставки до уровня, который будет ограничивать экономический рост, и удерживать их на этом уровне в течение некоторого времени. Пауэлл предупредил, что исторический опыт показывает, что не следует преждевременно ослаблять политику.

Хотя Пауэлл не указал конкретный размер повышения ставок в сентябре, он повторил, что "новое значительное повышение ставок может быть уместным". Это заявление оставляет возможность для повышения ставок на 75 базисных пунктов в сентябре.

Пауэлл отметил, что, несмотря на улучшение данных по инфляции в июле, этого недостаточно, чтобы изменить политику Федеральной резервной системы (ФРС) по повышению процентных ставок. Он подчеркнул, что ФРС не будет поддаваться влиянию данных за один-два месяца, и текущая инфляционная ситуация остается серьезной.

Что касается экономических перспектив, Пауэлл предупредил, что хотя рецессия не является неизбежной, продолжение повышения ставок Федеральной резервной системой (ФРС) неизбежно приведет к определенной степени "боли" в экономике. Он заявил, что для снижения инфляции может потребоваться время, в течение которого экономический рост будет ниже трендового уровня, а на рынке труда может наблюдаться некоторая слабость.

Пауэлл также прямо опроверг ожидания рынка по поводу начала снижения процентных ставок во второй половине 2023 года, наоборот, он заявил: "К концу следующего года базовая ставка будет чуть ниже 4%". Это соответствует уровню ставок выше 4%, который поддерживают некоторые чиновники ФРС.

Во второй половине своей речи Пауэлл акцентировал внимание на уроках, извлеченных Федеральной резервной системой (ФРС) в 1980-х годах в борьбе с высокой инфляцией. Он подчеркнул, что управление инфляционными ожиданиями имеет решающее значение для предотвращения экономической рецессии. Пауэлл отметил, что ответственность ФРС за достижение ценовой стабильности является "безусловной" и что она будет продолжать предпринимать действия до тех пор, пока эта задача не будет выполнена.

Тем не менее, Пауэлл также упомянул, что в какой-то момент, по мере дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, замедление темпов повышения процентных ставок может стать уместным. Однако это заявление не смогло успокоить рыночные настроения.

Пауэлловские ястребиные заявления привели к быстрому охлаждению рискованных настроений на финансовых рынках. Основные индексы американских акций существенно упали, доходности государственных облигаций США в целом возросли, индекс доллара начал расти после снижения, а цена на золото значительно упала. Ожидания повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на 75 базисных пунктов в сентябре также значительно возросли.