Ondo Finance: новая звезда в области RWA

В условиях медвежьего рынка проекты с высокой доходностью трудно поддерживать, объем общего заблокированного капитала в области DeFi резко сократился. На этом фоне нарастают нарративы RWA, сосредоточенные на активах реального мира, и рынок обращает внимание на такие классы активов, как государственные облигации США, которые имеют низкий риск, стабильный доход и масштабируемость.

Ondo Finance быстро вырос в одно из ведущих проектов в области RWA на таком фоне. Недавно Фонд Ondo объявил о разблокировке обращения токенов ONDO 18 числа, после чего одна известная торговая платформа объявила о включении Ondo Finance (ONDO) в программу листинга. Это решение, как ожидается, принесет больше стимулов и ликвидности экосистеме Ondo Finance.

Обзор Ondo Finance

Ondo Finance — это протокол, сосредоточенный на токенизации инвестиций в реальные активы (RWA), который в январе 2023 года запустил версию 2 токенизированного фонда государственных облигаций США. Проект стремится предоставить обычным инвесторам инвестиционные возможности уровня институциональных, вводя в мир блокчейна такие низкорисковые и стабильные по доходности продукты, как американские государственные облигации и фонды денежного рынка. Это предоставляет инвесторам на блокчейне альтернативу помимо стейблкоинов и дает держателям, а не эмитентам, возможность получать большую часть дохода от базовых активов.

Согласно данным отрасли, общая рыночная капитализация сектора RWA американских облигаций увеличилась с ранних 110 миллионов долларов до 863 миллионов долларов, при этом Ondo занимает третье место с объемом в 125 миллионов долларов в этом сегменте.

Основные продукты Ondo Finance

Ondo запустила два продукта: токенизированные облигации $OUSG ( и токенизированный фонд денежного рынка $OMMF ), позволяя держателям стейблкоинов инвестировать в облигации и американские государственные облигации. Инвесторы получают токены, представляющие права на фонд, Ondo взимает ежегодную плату за управление в размере 0,15%.

В августе 2023 года Ondo вновь представил $USDY — стабильную монету с доходом, обеспеченную краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами. Инновация USDY заключается в том, что она предлагает глобальным инвесторам неограниченный инвестиционный инструмент, который позволяет хранить стоимость долларов и одновременно получать долларовые доходы.

В связи с требованиями регуляторного соответствия, токенизированные фондовые продукты Ondo доступны только для клиентов, прошедших KYC. Для этого Ondo сотрудничает с DeFi-протоколом Flux Finance, предоставляя услуги по кредитованию под залог стейблкоинов для токенов, требующих лицензии, таких как $OUSG, что позволяет добиться безлицензионного участия в бэкэнде протокола.

( стабильная монета $USDY

$USDY — это продукт по начислению процентов в долларах США, ориентированный на нерезидентов и учреждения вне США, с базовыми активами в краткосрочных облигациях США и банковских депозитах до востребования. Инвесторы должны пройти KYC, прежде чем участвовать, получая доход от облигаций США при сохранении долларовой базы. В настоящее время общий объем заблокированных средств по этому продукту составляет 65,37 миллиона долларов.

) Токенизированный фонд американских облигаций $OUSG

$OUSG — это токенизированный фонд государственных облигаций США, ориентированный на глобальных институциональных пользователей, базовый актив которого составляет ETF краткосрочных государственных облигаций известной инвестиционной компании. Инвесторы могут участвовать только после прохождения KYC, в настоящее время общий объем заблокированных средств составляет 114 миллионов долларов.

Токенизированный рынок валютных фондов $OMMF

$OMMF — это фонд денежного рынка, привязанный к доллару, с относительно низким уровнем риска. Хотя в настоящее время доступной информации недостаточно, можно предположить, что это токенизированный фонд денежного рынка, соответствующий требованиям SEC, основанный на модели ребейза.

Flux Finance решает проблему инвестиций без разрешения

Flux Finance - это децентрализованная платформа для кредитования, разработанная командой Ondo на основе определенного открытого протокола кредитования. Поскольку фронтенд-продукты Ondo требуют KYC-допуска, Ondo сотрудничает с Flux Finance, чтобы предоставить услуги по обеспеченному кредитованию для токенов, таких как OUSG, которые требуют лицензии, с использованием USDC, USDT, DAI и FRAX. Это позволяет любому пользователю DeFi участвовать на другой стороне протокола.

По состоянию на 18 января общая сумма средств, заблокированных в Ondo, составляет 179 миллионов долларов США, из которых объем средств, заблокированных в Flux Finance, составляет 24,32 миллиона долларов США, а сумма займа составляет 14,11 миллиона долларов США.

![После успешного завершения RWA на американских облигациях, Ondo Finance необходимо сделать больше]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98181f0eb0fa532d2753e2c3513c1c51.webp###

История развития Ondo Finance

( Состояние финансирования

Ondo была основана в 2021 году двумя бывшими сотрудниками крупного инвестиционного банка. Основатели возглавляли команду разработки блокчейна в этом банке, и члены команды имеют богатый опыт как в традиционных финансах, так и в области криптовалют.

В августе 2021 года Ondo завершила посевной раунд финансирования на сумму 4 миллиона долларов, который возглавила известная венчурная инвестиционная компания, в раунде также участвовали несколько известных криптоинвестиционных институтов. В апреле 2022 года Ondo завершила раунд финансирования серии A на сумму 20 миллионов долларов, который был совместно возглавлен двумя ведущими инвестиционными институтами. В мае 2022 года Ondo завершила ICO финансирование на сумму более 10 миллионов долларов через одну из краудфандинговых платформ.

![После того как Ondo Finance успешно вложился в RWA американских облигаций, ему нужно сделать больше])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c28cbdd0bf27545bbc3c7829da656ae1.webp###

( Токеномика

Общее количество токенов ONDO составляет 10 миллиардов, начальный объем обращения составляет примерно 14,3%. Более 85% токенов будет заблокировано и постепенно разблокировано в течение следующих 5 лет. План распределения токенов выглядит следующим образом: 2% для инвесторов ICO, 52,1% для экологических стимулов, 33% для развития протокола, 12,9% для частных инвесторов.

![После того как Ondo Finance попал в цель с RWA по облигациям США, ему нужно сделать больше])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57a68c4524de3d85485e264833f66976.webp###

Итоги и перспективы

Команда проекта Ondo имеет отличное происхождение и получает поддержку от ведущих инвесторов, занимая важное место в области RWA американских государственных облигаций. Проект имеет высокую степень соблюдения нормативных требований, прошел несколько раундов аудита, а структура продукта зрелая и надежная.

Ondo точно вошел в сектор RWA美债, ухватив текущий спрос рынка на активы с низким риском и стабильным доходом. Однако проблемы, с которыми мы сталкиваемся, тоже нельзя игнорировать: с одной стороны, это жесткая конкуренция со стороны коллег, такие как некоторые новички, которые добились удивительного роста за короткое время; с другой стороны, это проблема однородности продукта, стоит обратить внимание на то, как расширить каналы или выпустить более привлекательные продукты.

В будущем будет решающим фактором для долгосрочного развития Ondo способность использовать токены для создания стимулов роста и развивать новые бизнес-области помимо американских государственных облигаций (RWA).