Stablecoin: Bir sonraki trilyon dolarlık pazarın yeni yükseliş noktası

Blockchain teknolojisinin özü, ödeme senaryolarının genişletilmesidir. Stablecoin'ler yalnızca kripto para piyasasında önemli bir konumda değil, aynı zamanda küresel ödemeler ve sınır ötesi uzlaşma gibi alanlarda da giderek daha önemli bir rol oynamaktadır. Şu anda, merkezileşmiş stablecoin'ler hala pazarın %90'ından fazlasını elinde bulundurmakta, bu arada USDT mutlak bir hakimiyet konumundadır. Stablecoin'lerin toplam arzı 150 milyar doları aşmış olmasına rağmen, Federal Reserve'in raporuna göre 20 trilyon dolarlık M1 para arzına kıyasla, stablecoin'lerin piyasa değeri yalnızca %0.75'tir. Bu, stablecoin'lerin ödeme alanında hala büyük bir büyüme potansiyeline sahip olduğunu göstermektedir. Taproot Assets protokolünün tanıtılması, stablecoin'lerin yüksek frekanslı küçük ölçekli ödeme senaryolarındaki uygulamaları için geniş bir perspektif açmakta ve stablecoin'lerin geleneksel ödeme aracı haline gelmesi için bir temel oluşturmaktadır.

1. Stablecoin: Geleceğin Trilyon Dolarlık Yarışı

Stablecoin pazarının hızlı gelişimi, bunun finans alanında bir sonraki trilyon dolarlık pazar olacağına işaret ediyor. Şu anda, stabilcoin piyasa değeri 160 milyar doları aşmış durumda ve günlük işlem hacmi 100 milyar dolardan fazla. Başlıca ülkeler, stabilcoin ile ilgili politika ve düzenlemeler çıkarırken, birçok kurum stabilcoin'in yeni bir trilyonluk pazarı yönlendireceğini öngörüyor; bu büyümenin ana kaynağı küresel ödemelerin geniş çapta uygulanması olacak.

Stablecoin'lar merkezi ve merkeziyetsiz olmak üzere iki ana kategoriye ayrılır. Şu anda merkezi stablecoin'ler mutlak bir hakimiyet sağlamaktadır; USDT ve USDC sırasıyla 114.46 milyar ve 34.15 milyar dolar değerinde stablecoin ihraç etmiştir. Tether şirketinin yıllık brüt karı 4.5 milyar dolara ulaşmakta ve bu durum birçok büyük kurumu piyasaya çekmektedir.

Stablecoin'lar kripto ticareti ve DeFi'de önemli bir rol oynamasına rağmen, gerçek ticaretle entegrasyonu hâlâ erken aşamalardadır. Uzun vadede, stablecoin'ların en büyük potansiyele sahip uygulama alanı ödeme alanındadır, özellikle de sınır ötesi ödemelerde. Şu anda sınır ötesi ödemeler birçok aracıyı içermekte, süreç karmaşık, maliyetler yüksek ve uzlaşma süreleri uzun olmaktadır. Stablecoin'lar yalnızca daha iyi bir seçenek değil, aynı zamanda önemli bir ekonomik katılım kanalıdır. Düzenleyici uyumun artmasıyla birlikte, stablecoin'ların küresel ödemelerdeki önemi giderek artacaktır. Gelecekte, stablecoin'ların ödeme alanında büyük ölçekte benimsenmesinin ardından, DeFi ile birleşerek PayFi'yi doğurması ve ödeme alanlarının karşılıklı çalışabilirliğini, programlanabilirliğini ve birleştirilebilirliğini sağlaması mümkündür. Bu, geleneksel finansın gerçekleştiremeyeceği yeni bir finansal paradigma ve ürün deneyimi oluşturacaktır.

2. Taproot Assets protokolü + Lightning Network: küresel ödeme ağının altyapısı

Şu anda stablecoin'ler esas olarak ETH ve TRON ağlarında dolaşmaktadır, ancak bu ağlardaki işlem ücretleri genellikle 1U'yu aşmakta ve zincir üzerindeki transfer süreleri 1 dakikayı geçmektedir. Buna karşılık, Lightning Network daha hızlı, düşük maliyetli ve yüksek ölçeklenebilirlik avantajlarına sahiptir.

2.1 Lightning Network Tanıtımı

Lightning Network, Bitcoin ağının ilk olgun ikinci katman genişletme çözümüdür. Birçok ekip bağımsız olarak Lightning Network'ü geliştirmiştir, bunlar arasında Lightning Labs, Blockstream ve ACINQ gibi ekipler bulunmaktadır. Taproot Assets, Lightning Labs tarafından geliştirilen varlık ihraç protokolüdür.

Lightning Network, iki yönlü akışkan durum kanalları oluşturarak gerçekleştirilir. İşlem tarafları, zincir üzerinde çoklu imza adresi oluşturur ve belirli bir limit içinde Bitcoin transferi yapabilir. Her iki taraf, kilitlenmiş verileri gönderir ve hesap tutar, çoklu ödemeler oluşturur. İşlem sona erdikten sonra taraflar hesaplaşır, yeni adresin Bitcoin'i hesaplanan miktara göre her iki tarafa aktarılır. Sadece en güncel versiyon geçerlidir ve hash zaman kilidi sözleşmesi tarafından zorunlu kılınır. Herhangi bir taraf, kanalı kapatmak için en güncel versiyonu herhangi bir zamanda blok zincirine yayınlayabilir, güvene veya emanetçiye ihtiyaç duyulmaz.

2.2 Lightning Network: stablecoin'lar için küresel ödeme için ideal altyapı

Lightning Network, kullanıcıların Bitcoin ağında tıkanıklığa neden olmadan, Bitcoin ağının güvenliğinden faydalanarak zincir dışı olarak sonsuz sayıda işlem yapmalarına olanak tanır. Teorik olarak Lightning Network'ün ölçeklenebilirliğinin bir sınırı yoktur.

Lightning Network, Bitcoin ağı üzerinde 9 yıldır çalışmaktadır, 57000'den fazla düğüm ve PoW konsensüs mekanizması ile en yüksek güvenlik seviyesini sağlamaktadır. Şu anda Lightning Network kapasitesi 5000'den fazla Bitcoin'i aşmakta, dünya genelinde 18000'den fazla düğüm ve 50000'den fazla kanal bulunmaktadır. İki yönlü ödeme kanalları kurarak anlık düşük maliyetli işlemler gerçekleştirilmekte, dünya genelindeki birçok ödeme sağlayıcısı ve tüccar tarafından entegre edilmekte ve giderek küresel ödeme alanında en yaygın kabul gören merkeziyetsiz çözüm haline gelmektedir.

2.3 Taproot Assets protokolü, Lightning Network'ün son kilometresini tamamlıyor.

Taproot Assets protokolü ortaya çıkmadan önce, Lightning Network yalnızca Bitcoin ödemelerini destekliyordu ve uygulama alanı sınırlıydı. Daha önce Atomical ve BRC20 gibi bazı Bitcoin birinci katman ihraç protokolleri olmasına rağmen, bunlar Lightning Network'e doğrudan giriş yapmayı desteklemiyordu. Taproot Assets protokolü bu sorunu çözdü.

Lightning Labs tarafından geliştirilen varlık ihraç protokolü olan Taproot Assets, Ordinals protokolüne benzer şekilde, herkesin veya kurumların kendi tokenlerini ihraç etmelerine izin verir, bu da fiat para karşılığı olan stablecoinleri içerir. Avantajı, tamamen Lightning Network ile uyumlu olmasıdır, bu da Lightning Network üzerinde stablecoin ile ödeme yapmayı mümkün kılar. Bu, gelecekte Bitcoin ağı üzerinde ihraç edilen yeni varlıkların (özellikle stablecoinlerin) Lightning Network'e akmasına neden olacak ve Lightning Network'ün küresel ödeme alanındaki konumunu ve etkisini daha da güçlendirecektir.

Bitcoin'in güvenliği ve merkeziyetsiz özelliklerine dayanarak, Lightning Labs'ın "doları ve dünya finansal varlıklarını Bitcoinleştirmek" önerisi gerçeğe dönüşüyor. Taproot Assets ana ağ protokolünün piyasaya sürülmesi, stablecoin'lerin trilyon ölçeğindeki ödeme senaryolarında kullanılmasının resmi olarak başladığını işaret ediyor.

3. Taproot Assets protokolünün detaylı açıklaması

Taproot Assets (TA) protokolünün çalışma prensibi, Bitcoin'in UTXO modeline dayanmakta ve Bitcoin ağı üzerindeki Taproot yükseltmesine dayanmaktadır. Bu iki temel unsur, protokolün etkili çalışmasını sağlamaktadır.

3.1 UTXO modeli ile Hesap modeli karşılaştırması

UTXO (harcanmamış işlem çıktısı), Bitcoin ikinci katmanı ve Ordi, Runes protokollerinin gerçekleştirilmesinin temelidir. Bunun aksine, çoğu halka açık blok zinciri Ethereum ve Solana gibi Hesap modelini benimsemektedir.

Hesap modeli, Alipay hesabına benzer; her bir gelir ve gider, hesap bakiyesindeki değişiklik olarak doğrudan yansır. UTXO modeli, başkalarının yetkilendirdiği ve kişinin başkalarına yetkilendirdiği çeklerin bulunduğu bir cüzdana benzetilebilir; cüzdan bakiyesi, alınan çeklerin nominal değeri ile verilen çeklerin nominal değeri arasındaki farktır. Bitcoin ağı, bu çeklerin kabul edildiği banka gibidir; kullanıcılar arasındaki çeklerin en son durumuna göre her adresin bakiyesi hesaplanır.

UTXO modeli doğal olarak çift harcama sorununu ortadan kaldırır ve daha yüksek güvenlik sağlar. TA protokolü, Bitcoin ağ katmanının güvenlik özelliklerini tamamen devralır ve yanlış transfer veya kayıp transfer riskini önler. Ayrıca, TA protokolü tek kullanımlık mühür kavramını benimser; her UTXO onaylanan harcama sonrasında tekrar kullanılamaz ve varlıkların UTXO ile birlikte hareket etmesini garanti eder. Bu mekanizma altında, en uzun zinciri kazanan madencinin UTXO üzerinde nihai yorum hakkı vardır. BRC20'nin varlıkları tanımlamak için zincir dışı dizine bağımlı olmasının aksine, TA protokolü işlem güvenliğini artırır, çift harcama saldırılarını önlerken merkezi kuruluşların neden olabileceği hata veya kötü niyetli eylem riskini ortadan kaldırır.

3.2 Taproot yükseltmesi karmaşık fonksiyonları gerçekleştiriyor

2021 yılındaki Taproot protokolü yükseltmesi, Bitcoin ağına basit akıllı sözleşme işlevselliği getirdi. P2TR formatındaki cüzdan adresleri, Bitscript ile daha karmaşık mantıklar gerçekleştirebilir, bu da yeni karmaşık işlem türlerinin zincir üzerinde mümkün olmasını sağlar.

En önemli gelişme, çoklu imza (multi-signature) sisteminin uygulanmasıdır. Bu, kurumsal kullanıcıların işlemlerinin güvenliğini artırmıştır; çoklu imza adresleri, özel cüzdan adresleri ile aynı uzunluktadır ve dışarıdan ayırt edilemez, bu da güvenliği ve gizlilik korumasını artırır. Bu teknik ilerleme, kurumlar arası ve B2B işlemler için sağlam bir temel sağlar ve daha geniş ticari uygulamaları teşvik eder.

Kullanıcıların en belirgin hissi, cüzdan adresi formatındaki değişikliktir; "bc1p..." ile başlayan adresler Taproot yükseltmesini desteklemektedir.

3.3 TA teknik prensibi

Ordinal ve BRC20'den farklı olarak, TA protokolü daha verimli bir yöntem kullanmaktadır. Varlıklar her UTXO üzerinde etiketlenir, yalnızca zincirdeki script ağacının kök hash'i saklanır, script ise zincir dışında tutulur. TA varlıkları, Lightning Network ödeme kanallarına yatırılabilir ve mevcut Lightning Network üzerinden transfer edilebilir, bu sayede Bitcoin ana ağı ve Lightning Network arasında dolaşım sağlanır.

TA protokolü, Taproot yükseltmesini kullanarak varlık durum dönüşüm kayıtlarını Taproot'un Merkle ağacına kaydederken, aynı zamanda Bitcoin UTXO'nun "tek seferlik mühür" özelliğini kullanarak Bitcoin zincirinde varlık durum dönüşümüne dair konsensüs elde etmektedir. Bu, TA protokolünün diğer protokollerin zincir dışı indeksleyicilerini çalıştırmasına gerek olmadığı anlamına gelir.

TA protokolü, varlık durumunu yönetmek için seyrek Merkle toplam ağaçları kullanır ve varlık durumu dönüşümünün standartlarını tanımlar. Dikkate değer olan, yalnızca Merkle ağacının kök hash'inin Bitcoin zincirine yazılmasıdır; varlık verileri ne kadar büyük olursa olsun, Bitcoin zincirindeki işlem uzunluğu değişmez ve Bitcoin zincirinin kirlenmesini önler.

3.4 TA protokolü ve Lightning Network'ün ilişkisi

Lightning Labs'ın en son ürün lansmanında, TA protokolü varlıkları Bitcoin'in ikinci katman Lightning ağına sorunsuz bir şekilde girebilir, bu TA kanalı aracılığıyla gerçekleştirilmektedir. Bu, Lightning ağının yalnızca Bitcoin'in dolaşımını desteklediği durumu değiştirmekte, Bitcoin ana zincirinde TA protokolü aracılığıyla varlıkların (özellikle stablecoin) ihraç edilmesine ve ardından Lightning ağına girmesine olanak tanımaktadır.

TA kanalı uygulama prensibi, Hash Time Lock sözleşmesine dayanan durum kanalına benzer. TA varlıkları zaten UTXO içinde bulunduğundan, TA kanalının uygulama mekanizması değişmedi, yalnızca mevcut Kanal, dolaşımda olan TA varlıklarını desteklemektedir.

3.5 Kullanıcı kullanım maliyetleri ve merkezi yönetim sorunları

TA protokolü, Bitcoin zincirinin sade tutulmasını sağlamak için yalnızca işlemlerin kök hash'ini zincir üzerinde kaydederken, varlık verilerinin her bir istemcide zincir dışında saklanması gerekmektedir. Kullanıcılar, TA varlıklarını kullanmak için varlığa karşılık gelen UTXO'nun özel anahtarına ve bu varlığın Merkle ağacındaki ilgili verilerine ihtiyaç duyar.

TA protokolünün resmi uygulaması (Tapd), Lightning Node (LND) cüzdan hizmetine derin bir şekilde bağımlıdır ve hesap yönetim mekanizması yoktur. Lightning Network'ün merkeziyetsiz yapısı, kullanıcıların kendi düğümlerini kurmasını gerektirir; bu, sıradan kullanıcılar için oldukça zordur ve Lightning Network'ün geniş çapta benimsenmemesinin önemli nedenlerinden biridir.

Şu anda Lightning Network üzerindeki cüzdan hizmetleri genellikle yönetilen cüzdan çözümleri olup, bu da TA'nın çıkardığı yeni varlıkların da yönetilen cüzdanlarda saklanacağı anlamına geliyor. Gelecekte TA varlıkları büyük miktarda stablecoin ile işlem görmeye başladığında, büyük varlıklar muhtemelen Bitcoin ana ağında saklanmayı tercih edecek, küçük varlıklar ve bozuk paralar ise ödeme ihtiyaçlarını karşılamak için Lightning Network'e yatırılacak. Bu nedenle, büyük varlıkların saklanması ve güvenli yönetimi için, kullanıcıların stablecoin mülkiyetini tamamen sahiplenmelerini sağlamak amacıyla daha merkeziyetsiz bir yaklaşım benimsemek özellikle önemlidir.

4. Kendinize Ait Yönetim Çözümü: Gelişmiş Lightning Ödeme Ağı

Piyasada, TA varlıklarının Lightning Network üzerinde dolaşımına yönelik çeşitli merkeziyetsiz çözümler ortaya çıktı. Örneğin, LnFi, kullanıcıların Lightning Network düğümleri kurma eşiğini düşüren bulut barındırma çözümünü önerdi.

BitTap ekibi, TA protokolü ekosisteminin merkeziyetsiz altyapısına odaklanarak, kullanıcılar için kendi kendine barındırılan cüzdan hakları sunan TA'nın merkeziyetsiz tarayıcı eklenti cüzdanını geliştirmiştir. BitTap'ın önerdiği yenilikçi cüzdan protokolü (Bittapd), kullanıcıların özel anahtarları tamamen kontrol etmesine olanak tanırken, işlem imzalama gerektiğinde Bittapd, kullanıcı adına Tapd ile etkileşimde bulunarak Metamask cüzdanına benzer merkeziyetsiz bir deneyim ve güvenlik sağlar.

Kullanıcılar, BitTap cüzdanını kullanarak Bitcoin ana ağındaki stablecoin varlıklarını depolayabilir ve transfer edebilir ve bozuk paralarını Lightning Network'e transfer etme konusunda serbestçe karar verebilirler. Bittapd protokolü, TA protokolünün merkeziyetsiz bir aracı olarak, Tapd'nin yerel merkeziyetçi saklama hesap sistemini merkeziyetsiz bir çözüme dönüştürürken, eklenti cüzdanı kullanıcılarının işlem talepleri sırasında ağ iletişimi ve yönlendirme görevlerini üstlenir.

![Taproot Assets: stablecoin alanı 1 trilyon değerini aşan bir sonraki yükseliş noktası](