Merkeziyetsizlik Vadeli İşlem Trade borsası için yeni bir deneme: Güvenlik ve kullanıcı deneyimini birleştirmek

Eğer merkeziyetsiz vadeli işlem borsası Google hesabı ile giriş yapma imkanı sunabilirse, hedef kitlesi büyük ölçüde genişleyecektir. Merkezi borsa kullanıcı deneyimini korurken, kullanıcıların kendi varlıklarının kontrolünü sağlamasına olanak tanıyan bir platform, merkezi borsalar güven krizi yaşadığında büyük bir kullanıcı çekebilir.

Bu yazıda, yukarıda belirtilen hedefi gerçekleştirmeyi amaçlayan merkeziyetsizlik türev borsa MUFEX (Most User Friendly EXchange) tanıtılacaktır.

Temel Mekanizma

1. Varlıklarınızı kendi kendinize saklama modeli benimseyin, kullanıcılar zorla çekim yapabilir.
2. Hesap Soyutlama (AA) cüzdan çözümünü kullanarak, Google ile giriş gibi daha pratik bir kullanıcı deneyimi desteklenmektedir.
3. Karışık emir defteri: Pasif piyasa yapıcılar ve geleneksel piyasa yapıcıların birleşimi

Bu mekanizmalar hangi avantajları ve dezavantajları getiriyor? Hadi derinlemesine analiz edelim.

Varlık kendi kendine saklama

Bir tanınmış merkezi borsa çöktükten sonra, merkeziyetsizlik ticaret platformları daha fazla ilgi ve büyüme elde etti. Bu, kullanıcıların merkezi borsa varlık güvenliğine olan güvenlerinin azalmasıyla ilgilidir. Varlıkların kendi kendine saklanması bu sorunu etkili bir şekilde çözebilir. İşlem eşleştirme de önemli olsa da, buna kıyasla daha fazla uzlaşma alanı vardır. Dikkate değer olan, bazı tanınmış merkeziyetsizlik ticaret platformlarının bu alanda tamamen merkeziyetsizleşmemiş olmalarıdır.

Hesap Soyut Cüzdan Planı

Bir yıllık hızlı büyümenin ardından, bir merkeziyetsiz borsa platformunun kullanıcı sayısındaki artış bir tıkanma ile karşılaştı, günlük ortalama kullanıcı sayısı yaklaşık 2000, bunların arasında vadeli işlem trade kullanıcı sayısı yaklaşık 1000. Söylentilere göre, zincirdeki gerçek aktif kullanıcı sayısının da günde ancak birkaç on bin civarında olduğu düşünüldüğünde, bu başarı oldukça iyi.

Bu darboğazı nasıl aşabiliriz? Anahtar, kullanım eşiğini daha da düşürmektir. Geleneksel özel anahtar cüzdanlarının kullanıcı eğitim maliyeti oldukça yüksekken, giderek olgunlaşan Hesap Soyutlama (Account Abstraction, AA) cüzdanları bir çıkış noktası haline geliyor. MUFEX, bu çözümü benimseyerek güvenliği sağlarken ölçeklenebilirliği artırmıştır. Bu doğrudan kullanıcı deneyiminde kayda değer bir iyileşme sağlıyor; örneğin, e-posta, Google hesabı gibi yöntemlerle giriş yapmak mümkün hale geliyor ve bu, Web2 ürün deneyimine benzer bir deneyim sunuyor.

Böylece, MUFEX merkeziyetsiz borsa kullanıcı deneyimine yakın bir hizmet sunabilir ve merkeziyetsiz borsa kullanıcılarını daha kolay çekebilir. Bu kullanıcılar için MUFEX'e geçiş neredeyse hiçbir öğrenme maliyeti olmadan gerçekleşir ve varlık güvenliğini artırır. Gelecekte token teşvikleri olursa, bu daha da cazip hale gelecektir.

Karışık Emir Defteri

Daha önce analiz ettiğimiz bir merkeziyetsiz borsa platformunda, işlem dinamik kayması merkezi borsa işlem derinliğine dayanarak hesaplandığını belirtmiştik. Bu, bir dereceye kadar merkezi borsa emir defterinin belirsiz bir şekilde haritalandığını söyleyebiliriz.

• Sıfır kayma, spot fiyat üzerinde doğrudan kalan işlem limitinin alış ve satış emirlerini yerleştirmek anlamına gelir.
• Dinamik kayma, spot fiyatın üzerinde ve altında farklı fiyatlarda emir vermeye eşdeğerdir.

MUFEX benzer bir ilke kullanmaktadır. Bir emir defteri kurulmuş olmasına rağmen, piyasa likidite sağlayıcıları (MLP) için esasen dinamik kayma modeli kullanılmakta, merkezi borsa derinliği gibi dış spot veriler üzerinden likidite dağıtılmaktadır. MLP tarafından sağlanan likiditenin yanı sıra, MUFEX'in varlıkların zincir üstü kendi kendine saklama ve işlemlerin zincir dışı eşleştirme modeli kullandığı için, piyasa yapıcıların API aracılığıyla emir vermesine destek vermektedir.

Bu tasarımın avantajları nelerdir? Çünkü MLP, pasif likidite sağlayıcı olarak, büyük ölçekli kayıplardan kaçınmak için muhafazakar bir strateji sürdürmek zorundadır. Bu, kayma ve ücretlerin merkezi borsalara kıyasla avantaj sağlamasını zorlaştırır ve ölçek sınırı da nispeten düşüktür. MUFEX, MLP'nin pasif piyasa yapıcılığını ve piyasa yapıcıların aktif piyasa yapıcılığını desteklerken, daha fazla dış katılımcıyı dahil ederek, zaten piyasa doğrulanmış başarılı modeli korurken üst sınırı artırmayı amaçlamaktadır.

Özet

MUFEX'in tasarımına göre, hedefi aşağıdaki birkaç avantajı birleştirmektir:

1. Merkeziyetsizlik borsasının varlık güvenliği
2. Merkeziyetsiz borsa kullanıcı deneyimi
3. Bazı Merkeziyetsizlik platformlarının düşük kayma
4. Likidite sağlayıcılarının birleşebilirliği
5. Emir defterinin ölçek sınırı

Tamamlanma durumu ve iyi sonuçlar elde edilip edilemeyeceği konusunda henüz kesin bir yargıya varmak zor. Bu model mevcut merkeziyetsiz finansla önemli farklılıklar taşıyor ve güçlü bir işletme yeteneği gerektiriyor. Proje ekibinin işletme yeteneği yalnızca piyasa pratiğiyle ortaya çıkabilir. MUFEX şu anda test aşamasında, ilgilenen okuyucular deneyimleyebilir.

Yorum

Merkeziyetsizlik finans alanında kullanıcı deneyimi konusunda da rekabet başlamış durumda. Sürekli sözleşmeler bir borsa kökenli, küçük ve öz bir ekip ile mevcut merkeziyetsiz finans çok benzerlik gösteriyor. Ancak daha sonra işletme ve kullanıcı deneyimi açısından daha iyi performans gösteren borsalar, temel mekanizmada fazla yenilik olmamasına rağmen, büyük bir pazar payını ele geçirdi.

Vadeli İşlem Trade kullanıcılarının işlemleri sık yapması, kullanıcı deneyiminin özellikle önemli olmasını sağlıyor. Çoğu Merkeziyetsizlik finans yolu kâr etmiyor, kullanıcı deneyimini geliştirmek için büyük kaynaklar harcamak mantıklı değil, ancak türevler piyasası bunun istisnasıdır. MUFEX bir ilki başlattı, önümüzdeki dönem farklı güçlerin performansını bekleyebiliriz.