Labubu ve Maotai: Eski ve Yeni Sosyal Paraların Nesiller Arasındaki Mücadelesi

Son günlerde, bir analiz raporu yeni nesil oyun IP'si Labubu ile geleneksel beyaz alkol devi Moutai'yi karşılaştırarak, arkasında bir tüketim döngüsünün tarihsel olarak yeniden ortaya çıkıp çıkmadığını veya derin bir paradigma kaymasının olup olmadığını araştırmaya çalıştı.

Labubu ve Maotai sosyal para özelliklerine sahip olsalar da, ikisi arasındaki sosyal işlevlerde belirgin farklılıklar vardır. Labubu, daha çok genç toplulukların ortak ilgi alanları ve değerleri üzerine kuruluyken, Maotai ise daha çok güç ve hiyerarşi ilişkilerine dayanır. Bu fark, "yeni tüketim" ile "geleneksel tüketim" arasındaki temel farklılığı yansıtır.

Analizler, Pop Mart'ın Maotai'ye benzer bir şekilde, IP döngüsü ve yatırım özelliklerinin getirdiği iki kat zorlukla karşı karşıya olduğunu belirtiyor. Eğer Labubu ile bir sonraki hit IP arasında uzun bir boşluk süresi olursa, şirketin küresel büyümesi yavaşlayabilir.

Ayrıca, düzenleyici riskler ve piyasa yoğunluğu da göz ardı edilemeyecek faktörlerdir. Şu anda sermayenin "yeni tüketim" alanına yoğun bir şekilde girişi, daha önceki dönemlerde fonların mavi çip hisselerine topluca yatırım yapmasına benzer, bu yoğun işlem zayıflığı değerlemeler üzerinde büyük bir etki yaratabilir.

!7378492

Sosyal Para Birimi'nin Nesiller Arası Farklılıkları

Araştırma ekibi, Labubu ile Moutai'nin sosyal para özelliklerine sahip olduğunu düşünüyor, ancak belirgin bir nesil farkı var:

1. Sosyal özellik: Moutai daha çok güç ve hiyerarşi sistemine dayanırken, esasen iş ortamlarına hizmet eder; Labubu ise genç neslin ilgi ve değerlerine dayalı sosyalizmini temsil eder, duygusal değere ve anlık memnuniyete vurgu yapar.

2. Tüketim Motivasyonu: Moutai, "iş dünyası için kayganlaştırıcı" olarak kullanılabilirken, Labubu dijital sosyal ortamda gençlerin duygusal değerler ve "dopamin" tarzı tüketim taleplerini karşılar; bu, Çin'in yatırım odaklılıktan tüketim odaklılığa geçiş eğilimini yansıtır.

3. Küreselleşme Süreci: Moutai, Çin geleneksel kültürüne derinlemesine kök salmışken, küreselleşme henüz erken aşamada; Labubu ise küresel ölçekte önemli başarılar elde etmiş ve küresel akımlarla uyumlu hale gelmiştir.

IP döngü riskleri ve yatırım özelliklerinin çift taraflı kılıcı

Hızla büyürken, Pop Mart ve Moutai benzer zorluklarla karşı karşıya, yani IP yaşam döngüsü ve ürün yatırım özelliklerinin getirdiği çift test.

1. IP yaşam döngüsü riski: Moutai, yüz yıllık bir geçmişe ve resmi bir onaya sahip olup, döngüleri aşma yeteneğini kanıtlamıştır. Ancak Pop Mart ve LABUBU'nun geçmişi daha kısadır, IP yaşam döngüsü hala temel bir risk oluşturmaktadır.

2. Yatırım niteliğinin artıları ve eksileri: Moutai'nin tarihi, "yatırılabilirlik" in bir çift taraflı kılıç olduğunu göstermektedir; yükseliş dönemlerinde bir ivme kaynağı, düşüş dönemlerinde ise bir büyüteç haline gelir.

Pop Mart, genç tüketicilere olan cazibesini sağlamak ve yeni IP'ler ile ürünlerin piyasaya sürülmesi için uygun bir ortam yaratmak amacıyla ikinci el pazar fiyatlarını aktif bir şekilde yönetiyor.

Görmezden Gelinemez Düzenleme ve Piyasa Kalabalığı

1. Regülasyon riski: Moutai, fiyat kontrolü ve yolsuzlukla mücadele gibi politikaların etkisi altındadır. Pop Mart da regülasyon boşluğu içinde değildir. Tüketici grubunun çeşitlenmesi ve yurtdışı işlerinin büyümesi ile Pop Mart, tek pazarın regülasyon riskini azaltabilir, ancak yine de şirketin temellerini etkileyebilir veya hisse senedi fiyatında dalgalanmalara yol açabilir.

2. "Küme" ticaretinin zayıflığı: Mevcut fonların "yeni tüketim" alanına yoğunlaşması, daha önceki tüketim mavi çip hisse senetlerine akışa benzer bir durum. Fon akışları ve pozisyon değişiklikleri, değerlemeleri büyük ölçüde etkileyebilir. Kaliteli yatırım hedeflerinin kıt olduğu bir ortamda, bu tür bir "sıkışıklık" durumu bir süre daha devam edebilir. Gerçek bir dönüm noktası, yurtdışı piyasalardan gelen yüksek frekanslı verilerin bir kırılma noktasına ulaşmasını veya Çin ekonomisinin güçlü bir toparlanmasının yatırımcılara daha fazla seçenek sunmasını beklemek gerekebilir.