Pazar "beklenti düzensizliği" aşamasına girdi, riskler ve fırsatlar bir arada.

Mevcut piyasa karmaşık bir geçiş dönemindedir; politika yolu doğrusal değildir, ekonomik veriler parçalanmış durumdadır ve piyasa beklentileri yanlış yönlenmiştir, bu da yatırımcılar için büyük zorluklar yaratmaktadır.

Bir, Temel Değerlendirme: Pazar "Beklenti Düzensizliği" aşamasına girdi

1. Politika yolu doğrusal olmayan bir şekilde ortaya çıkıyor: Gümrük politikası içinde farklılıklar var, kısa vadede dalgalanıyor, istikrarlı ve tutarlı bir uzun vadeli beklenti oluşturmak zor. Bu dalgalanma yalnızca piyasa güvenini bozmakla kalmıyor, aynı zamanda varlık fiyatlarının "gürültü tarafından yönlendirilen" özelliğini de güçlendiriyor.

2. Yumuşak ve sert veriler arasında ayrışma: Perakende gibi sert verilerin kısa vadeli performansı güçlü olsa da, tüketici güveni gibi yumuşak veriler genel olarak zayıflamıştır. Bu gecikme ile birlikte politikaya dair dalgalanmalar, piyasanın makro temellerin yönünü doğru bir şekilde anlamasını zorlaştırmaktadır.

3. Para politikası ikilemiyle karşı karşıya: Merkez bankasının mevcut durumu, enflasyonun istikrarlı olmaması fakat faiz indirmeyi zorunlu kılmasıdır, temel çelişki giderek keskinleşmektedir. Bu, beklenti yönetimini zorlaştırmaktadır.

İkincisi, Ana Riskler Görünümü

1. Politika beklentilerindeki karmaşa: En büyük risk "gümrük vergisi ne kadar artırılacak" değil, politikaların güvenilirliğini kaybetmesi ve piyasanın bir sonraki adımı makul bir şekilde tahmin edememesi.

2. Piyasa Beklentilerinin Kayması: Eğer piyasa, merkez bankasının yüksek enflasyon/ekonomik durgunluk altında "zorunlu olarak genişleyeceğini" düşünüyorsa, bu durum kredi faiz farklarının genişlemesi + uzun vadeli faiz oranlarının yükselmesiyle sonuçlanan "uyumsuzluk piyasası" oluşturabilir.

3. Ekonomi stagflasyon riskiyle karşı karşıya: Sert veriler kısa vadede talep patlaması etkisiyle gizleniyor, gerçek tüketim yavaşlama riski hızla birikiyor.

Üç, Strateji Önerileri: Savunma öncelikli, piyasanın "hatalı fiyatlandırmasını" beklemek

1. Savunma yapısını koruyun: Şu anda sistematik bir şekilde alım yapma nedeni yok, bu yüzden yüksek fiyatlardan kaçınmak ve agresif varlıklara büyük yatırımlar yapmaktan kaçınmak önerilir.

2. Faiz eğrisi yapısına dikkat edin: Kısa vadeli düşüş ve uzun vadeli artışın uyumsuzluğuna karşı uyanık olun, bu durum yüksek değerleme ve kredi varlıkları üzerinde çift baskı oluşturabilir.

3. Alt sınır düşüncesini koruyun, uygun şekilde ters yönlü düzenleme yapın: Volatilite yeniden fiyatlandırması yapısal fırsatlar getirecektir, ancak öncelikle pozisyon ve ritmin sıkı bir şekilde kontrol edilmesi gerekmektedir.

Bu yapısal belirsizlik döneminde, "risk kontrolü" ve "bahis erteleme" herhangi bir agresif stratejiden daha önemli olabilir. Yatırımcıların, alt sınır düşünce çerçevesi oluşturmaları, pozisyon kontrolüne ve sermaye dağılımına önem vermeleri, yönlü büyük pozisyon bahislerine kolayca girmemeleri ve aynı zamanda "piyasa beklentisi hatalı fiyatlandırma" fırsatlarına karşı makul ters pozisyonlar tutmaları gerekmektedir.