Hong Kong Web 3 Yeni Boyutuyla Küresel Finansı Güçlendiriyor

2025 yılının 1 Temmuz'unda, Hong Kong'un geri dönüşünün 28. yılı vesilesiyle, Web 3 ve küresel finansal yeniliklere odaklanan çevrimiçi bir etkinlik başarıyla gerçekleştirildi. Etkinlik, "RWA devrimi - Trilyon dolarlık varlıkların zincire eklenmesi için Hong Kong" teması etrafında döndü ve birçok sektör uzmanı, gerçek dünya varlıklarının (RWA) zincire eklenmesiyle ilgili fırsatları ve zorlukları tartışmak üzere davet edildi.

RWA, Hong Kong'un finansal dijital dönüşümünü destekliyor

Bir ticaret platformunun baş strateji sorumlusunun makro açıdan yaptığı analizde, ABD ve Hong Kong'daki stabilcoin yasalarının yürürlüğe girmesinin geleneksel finans ve Çinli aracı kurumların sanal varlıklarla ilgili yoğunlaşmasını tetiklediğini, sanal varlıkların uyumlu hale gelmesi ve kurumsallaşma eğilimini yansıttığını belirtti. ABD'yi "blok zinciri dijital sömürgesi" olarak konumlandırırken, stabilcoin ve ABD tahvilleri dağıtımı yoluyla dolar hegemonyasını güçlendirmeyi hedefliyor; Hong Kong ise "blok zinciri ticaret limanı" olarak konumlanmakta, bir ülke iki sistem avantajını kullanarak, ana karanın varlıklarını dış yatırımlar için çekici hale getiren bir pencere işlevi görmekte ve dolar dışı netleştirme çözümlerini keşfetmektedir.

RWA'nın Hukuki Uygunluğu ve Fırsatları

Mulan Yatırım Yönetimi Hukuk Direktörü, Hong Kong'un sanal varlıklara yönelik tutumunun 2017'den itibaren "kara para aklama" yanlış anlamasından düzenleyici destek yönüne kaydığını belirtti. RWA gelişiminin üç ana hukuki odak noktası şunlardır:

1. Geleneksel finans kurumları uyumluluğu sağlamak için özel zincirleri tercih eder;
2. Yönetim planı net bir şekilde belirlenmeli ve Sermaye Piyasası Kurulu'nun gerekliliklerini karşılamalıdır;
3. İşlem kayıtları geleneksel finansın zincir dışı "altın standardı" ile uyumlu olmalıdır.

Gayrimenkul RWA, zincir dışı kayıt gereklilikleri nedeniyle zorluklarla karşı karşıya, ancak kira gelirinin fonlamasıyla kısıtlamalardan kaçınmak mümkün; tahviller ve fonlar standartlaşma sayesinde daha kolay onay alıyor.

Crypto Native'in Hong Kong RWA Hakkındaki Görüşleri

Kıdemli bir uzman, RWA kavramına ilgi duyduğunu ancak Hong Kong RWA tokenlerini işlemeye karşı temkinli olduğunu belirtti. Daha yüksek kazanma oranını artırmak için tanıdık alanlara yatırım yapmayı tercih ediyor; RWA'nın tokenleştirme yoluyla yüksek değerli varlıkların yatırım eşiğini düşürme ve likiditeyi artırma avantajlarını kabul ediyor, ancak kişisel yatırımlar için güvenilir bir rehberlik gerektiğini vurguladı.

RWA'nın hedef kullanıcı grubu

Bir CEO, RWA'nın başarılı olması için alım desteğine ihtiyaç duyduğunu düşünüyor ve kullanıcı grubunun iki sınıfa ayrıldığını belirtiyor:

1. Kripto Yerlisi yatırımcılar, kazançlarını geleneksel varlıklara RWA aracılığıyla dağıtmaya eğilimlidir;
2. Geleneksel finans yüksek net değerli bireyler, riskleri dağıtmak ve potansiyel yüksek getiri peşinde koşmak için RWA'ya küçük bir oranla yatırım yapmayı istiyor.

Stabilcoinlerin RWA Üzerindeki Etkisi ve Hong Kong Hisse Senetlerinin Tokenizasyonu için Gelecek

Bir uzman, 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe girecek olan Stabilcoin Düzenleme Yönetmeliği'nin, stabilcoinleri ödeme ve uzlaşma aracı olarak konumlandıran dünyanın ilk yasal para stabilcoin düzenleme çerçevesini işaret ettiğini belirtti. Stabilcoinler, RWA'ya etkili bir sınır ötesi ödeme desteği sağlar ve RWA gelişimi üç aşamada gerçekleşir: Para tokenizasyonu, tahvil/mal tokenizasyonu, hisse senedi tokenizasyonu. Hong Kong'un yeniliği hızlandırması, REIT ve ABS tokenizasyonunu keşfetmesi ve "bir ülke, iki sistem" avantajını kullanarak sınır ötesi varlıkları çekmesi gerekiyor.

RWA Uyumlu İhraç için Stabilcoinlerin Anlamı

Hong Kong stabilite coin düzenlemeleri, RWA gelişimini düzenleyici ve uyum düzeyinde teşvik ediyor. Düzenleyici olarak, ihraççıların lisans alması ve yerel bir varlık kurması gerekmektedir; rezerv varlıkların yüksek likiditeye sahip olması ve lisanslı bir tröst tarafından saklanması gerekmektedir, böylece şeffaflık ve güvenlik sağlanır. Uyum açısından, stabilite coinleri RWA uzlaşma döngüsünü saniye düzeyine kısaltır, çapraz zincir işlemleri değer dalgalanması riskinden korunur, varlıklar doğrulanabilir ve izlenebilir olup, denetim ve vergi hesaplamalarını kolaylaştırır.

RWA'nın Hong Kong Web 3 Ekosistemindeki Rolü ve Avantajlarının Kullanımı

Bazı görüşlere göre, RWA'nın gerçek varlıklarla birleştirilmesinin belirli bir anlamı var, özellikle Hong Kong'un "bir ülke, iki sistem" politikası ve son yıllardaki sanal para uyum yasası çerçevesinde, Hong Kong birçok kripto projesi ve uluslararası kaynağı kendine çekti. Ancak, mevcut düzenlemeler hala şeffaf değil, dolandırıcılık sorunları belirgin, ama bu aynı zamanda sektörün bir kazanç dönemidir. Hong Kong'un net bir düzenleme çerçevesi belirlemesi durumunda, daha fazla fonun Batı'dan Doğu'ya akmasını sağlayacağı önerilmektedir.

Hong Kong'un RWA ve Web 3 İnşasındaki Rolü ve Avantajları

Hong Kong, stabilize coin lisanslama sistemi ile olumlu ilerleme kaydetti. Amaç, geleneksel finansal varlıkların tokenleştirilmesi, blockchain teknolojisi aracılığıyla işlem verimliliğini ve akıcılığını artırmak, özellikle birincil piyasada finansal ürünlerin ihraç edilmesi, stabilize coin gelişimi ile uluslararası pazar satış kanallarını açmaktır. Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, mevcut menkul kıymetler yasası çerçevesine dayanarak tokenleştirilmiş finansal ürünlere uyum desteği sağlamıştır. Gelecekte, offshore RMB stabilize coini aracılığıyla yerel varlıkların uluslararası ticaretinin daha da geliştirilmesi beklenmektedir.

Hong Kong Stabilcoin Yeni Düzenlemeleri ve RWA Yarışı: Küresel Ödeme Yeni Altyapısını Oluşturmak

Hong Kong'daki stabilcoin yeni düzenlemeleri, %100 rezerv ve net lisanslama mekanizması etrafında şekillenerek, düzenleyici netliği önemli ölçüde artırmakta ve geleneksel finans kurumlarını çekmektedir. Yeni düzenlemeler, düzenleyici belirsizliği azaltmakta, piyasa güvenini artırmakta ve sınır ötesi ödemeler, DeFi ve RWA pazarlarının genişlemesine yardımcı olmaktadır, ancak yüksek uyum maliyetleri, küçük ve orta ölçekli kurumların katılımını sınırlamaktadır. Birçok büyük şirket, geleneksel ödeme sistemine meydan okumak için B2B e-ticaret ödeme alanını hedefleyerek düzenleyici kum havuzuna girmiştir.

RWA ve stabilcoinler birbirini tamamlıyor, uyum ve ekosistem çeşitliliği anahtar.

Stablecoin yeni düzenlemeleri, RWA alanında ivmeyi hızlandırıyor ve ikisi birbirini tamamlayarak Hong Kong'un küresel ödeme altyapısının temelini atıyor. Stablecoin, RWA'ya etkili bir hesaplaşma sunarak finansman sürelerini kısaltıyor ve büyük bir pazar büyümesi bekleniyor. RWA, tezgah üstü fonları çekerek büyük kurumların katılımıyla kar topu etkisi yaratıyor. Ancak, sınır ötesi düzenleyici iş birliği en büyük zorluk ve çok uluslu uygulama gereklilikleriyle başa çıkılması gerekiyor. Gelecekteki gelişim, farklılaşmış kârlılık modellerine, ekosistem çeşitliliğine ve düzenleme ile teknoloji arasındaki uyuma bağlı olacak.

Sonuç

Hong Kong, with its clear regulatory framework for stablecoins and the unique advantage of "one country, two systems," is attracting numerous giants aiming at the trillion-dollar cross-border payment and asset tokenization market. Stablecoins complement RWA, injecting an efficient and transparent on-chain ecosystem into traditional finance, facilitating the internationalization of the RMB and global capital flow. If it can accelerate legislative innovation, improve infrastructure, and expand diversified application scenarios, Hong Kong is expected to lead a new chapter in the global digital transformation of finance in the Web 3 wave.