Bitcoin Pazar Dalgalanma Analizi: Kısa Vadeli Faktörler ve Uzun Vadeli Eğilimler

Geçtiğimiz hafta, Bitcoin fiyatında sert dalgalanmalar yaşandı ve 24200 dolar ile 24300 dolar arasındaki direnç seviyesini aşmak için birçok kez denendi ama başarılı olamadı. Bu kısa vadeli büyük dalgalanmanın arkasında birçok etken var; bunlar arasında zincirleme tasfiyeler, yüksek finansman oranları, kurumsal fon akışlarının değişimi ve piyasanın doğal ayarlamaları bulunuyor.

Zincirleme tasfiyeler ve yüksek fon maliyetleri, piyasa düşüşünün başlıca nedenleridir. 20 Aralık'ta, Bitcoin 24295 dolarda önemli bir geri çekilme yaşadı. Bu fiyat seviyesinde, borsa emir defteri 24000 doların üzerinde büyük miktarda satım emri olduğunu gösteriyor, bu da geri çekilme olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor. Ardından, 17 saat içinde, Bitcoin fiyatı en düşük 21815 dolara düştü ve düşüş oranı %10 oldu. Bu ani düşüş, ana akım vadeli işlem borsalarında büyük ölçekli tasfiyelerle birlikte gerçekleşti.

Futures piyasasındaki yüksek kaldıraç likidite riskini artırmaktadır. Standart kaldıraç oranı 100 katına kadar çıkabilmekte, bu da yatırımcıların sadece 1000 dolar ile 100.000 dolarlık pozisyon açabileceği anlamına gelmektedir. Kaldıraç oranı ne kadar yüksekse, likidasyon fiyatı açılış fiyatına o kadar yakın olur, piyasa sert dalgalandığında zincirleme likidasyonları tetiklemek kolaylaşır. 21 Aralık'ta Bitcoin 22.000 doları aştığında, yaklaşık 4.74 milyon dolarlık long pozisyon 4 saat içinde zorunlu olarak kapatıldı.

Büyük ölçekli tasfiyeler fiyat dalgalanmasını artıracaktır, çünkü bu, trader'ları kısa sürede pozisyon kapatmaya zorlar. 21 Aralık'taki Bitcoin piyasasında, birçok long pozisyon sahibi pozisyonlarını kapatmak zorunda kaldı ve bu fiyatın daha da düşmesine neden oldu.

Fonlama oranı, vadeli işlem piyasasında uzun ve kısa pozisyonların gücünü ölçen önemli bir göstergedir. 20-21 Aralık tarihlerinde, Bitcoin fonlama oranı bir anda %0,1'e kadar yükseldi ve bu, alım yapma duygusunun aşırı ısındığını gösteriyor. 100,000 dolar pozisyon örneğiyle, günlük tazminat ücreti 300 dolara kadar çıkmakta ve bu durum alım yapanlar üzerinde büyük bir baskı oluşturmaktadır.

Daha uzun vadede, kurumsal fon akışlarının ritmindeki değişiklikler sağlıklı bir düzeltmeyi tetikleyebilir. Bazı analistler, 2020'de kurumsal yatırımcıların Bitcoin'in yükselişinin ana güç kaynağı olduğunu belirtiyor. En büyük alıcı talebi zayıfladığında, derin bir düzeltme yaşama olasılığı artar. Ancak, bir düzeltme olsa bile, bu kısa vadeli bir durum olabilir.

Zincir üstü veriler, büyük yatırımcıların borsadaki aktivitesinin arttığını ve satış riskinin yükseldiğini gösteriyor. Ancak güçlü alım baskısı, geri çekilme etkisini hızla dengeleyebilir. Borsadaki Bitcoin çıkışları azalırken, stabil coin rezervlerinin artması, aktif satış baskısının azaldığını ve piyasa dışı fonların yeniden girmeye başladığını gösteriyor.

Kısa vadede, kurumsal talep hala anahtar bir faktördür. Grayscale Bitcoin Trust'un prim oranı %41 seviyesinde yüksek kalmaya devam ediyor, bu da kurumsal yatırımcıların hevesinin azalmadığını gösteriyor. Prim yüksek kaldığı sürece, kurumsal talebin ani düşüşüyle geri çekilme riski görece daha düşüktür.

Genel olarak, Bitcoin piyasasında kısa vadeli dalgalanmalar artmış durumda, ancak uzun vadeli yükseliş trendi hala değişmedi. Yatırımcıların kurumsal fon akışları, kaldıraç seviyeleri gibi göstergelere dikkat etmeleri ve riski makul bir şekilde kontrol etmeleri gerekiyor.