Injective verileri patladı: Kısa süreli bir refah mı yoksa zirveye dönüş mü?

Son zamanlarda, köklü bir halka açık blok zinciri olan Injective, net fon akışı ile ikinci sırada yer alarak piyasanın dikkatini yeniden çekti. Veriler, Injective'ın son 30 günde yaklaşık 142 milyon dolar net akış sağladığını, bunun sadece Ethereum'un ardından geldiğini gösteriyor.

Yalnızca fon akışının dışında, Injective'ın zincir üzerindeki ücretleri, aktif kullanıcıları ve token işlem hacmi gibi alanlarda da önemli bir artış göstermiştir. Bir zamanlar kamu blok zinciri yıldızı olan bu proje, uzun bir sessizlikten sonra ekosistem patlamasına mı hazırlanıyor? Yoksa sadece geçici bir durum mu?

Yüksek getiriler büyük miktarda sermaye çekiyor

4 Haziran itibarıyla Injective, son bir ayda 142 milyon dolar net akış sağladı ve bu alanda ikinci sırada yer aldı. Derinlemesine bir analiz, bunun büyük ölçüde hızlı bir şekilde gerçekleşen büyük miktardaki para akışından kaynaklandığını gösteriyor, çıkış ise yalnızca 11 milyon dolar. Aslında, Injective'ın saf para girişi miktarı kamu blok zincirleri arasında yalnızca onuncu sırada yer almakta, ancak aynı dönemdeki çıkış miktarının son derece düşük olması, "net akış" göstergesi açısından dikkat çekici bir performans sergilemesine neden oldu.

Bu tür zincir üstü fon hareketleri Injective için de nadirdir. Bunun %98,5'i (yaklaşık 140 milyon) Peggy çapraz zincir köprüsü aracılığıyla tamamlanmıştır. Piyasa analiz kuruluşu Keyrock, bu büyük ölçekli fon akışının esasen kurumsal düzeydeki kazanç platformu Upshift'in Injective üzerindeki başlatılmasına atfedildiğini belirtmektedir. Upshift'in Injective'deki hazine yıllık getiri oranı %30'a kadar çıkmakta olup, bu durum fon transferini çekmenin anahtarı olabilir.

Ancak, araştırmalar Upshift'in Injective üzerinde oluşturduğu hazine sınırının 5 milyon dolar olduğunu ve bu miktarın bu fon akışını tamamen karşılayamadığını ortaya koydu. Bu hazine yatırımına katılamayan fonlar, kısa vadede yeniden çıkabilir.

Injective'nin Stratejik Dönüşümü

Yalnızca fon akışının dışında, Injective ekosisteminde yakın zamanda önemli değişiklikler meydana geldi. 22 Nisan'da, Lyora ana ağı resmi olarak çevrimiçi oldu ve bu, Injective'in gelişiminde önemli bir kilometre taşını işaret ediyor. Bu güncelleme, dinamik ücret yapısı ve akıllı bellek havuzu gibi teknik iyileştirmeleri getirdi; resmi olarak güncellemeden sonra Injective'in daha hızlı, daha düşük gecikme süresine ve daha yüksek bir işleme kapasitesine sahip olduğu belirtildi.

Ayrıca, Injective, RWA'ya yönelik bir oracle çerçevesi olan iAssets'i tanıttı, Upshift'in kasası RWA DeFi kasasıdır. 29 Mayıs'ta, Injective, iAsset çerçevesini kullanan Euro ve Sterlin için zincir üstü döviz piyasasını tanıttı. Bu gelişmeler, Injective'in yeni anlatısının RWA ile sıkı bir şekilde ilişkili olduğunu gösteriyor.

Eski bir halka açık blok zinciri olarak, Injective'in başlangıçtaki temel anlatısı merkeziyetsiz türev borsa olmaktı. Ancak, mevcut türev ticareti beklenen hedeflere ulaşmamış gibi görünüyor. 4 Haziran verilerine göre, Injective'in tüm zincir türevlerinin 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 90 milyon dolar, benzer platformların çok altında.

Muhtemelen kripto türev alanında aşılması zor bir engel olduğu için Injective, RWA yönüne yönelmeyi seçti. Bu dönüşüm ilk sonuçlarını vermeye başladı gibi görünüyor, 22 Mayıs'ta Injective türev işlem hacmi 1.97 milyar dolara ulaştı ve son zamanlarda genel olarak artış gösteriyor.

Günlük aktif kullanıcılar açısından, Şubat ayında en düşük 6300 adresin 4.79 bine kadar yükselmesi yaklaşık 7.6 katlık bir artış gösteriyor. Kamu blok zincirleri arasında 12. sırada yer alsa da, kısa sürede hızlı bir büyüme göstermesi ve bazı tanınmış kamu blok zincirlerini geride bırakması dikkate alındığında, önemli bir atılım olarak değerlendirilebilir.

Ancak, günlük aktif kullanıcılar belirgin bir şekilde artsa da, Injective'in TVL'si sürekli olarak düşüyor ve şu anda sadece 26.33 milyon dolar. Bu, Injective üzerindeki DeFi projelerinin fon çekiciliğinin hala yetersiz olduğunu gösteriyor.

Token performansı kısa vadede güçlü, ancak zirveden hala uzak

Ekonomi açısından, Injective yönetim tokeni INJ'nin piyasa değeri yaklaşık 1.26 milyar dolar ve 82. sırada. Tarihsel zirve olan 5.3 milyar dolardan %76 düşüş yaşasa da, Nisan ayındaki en düşük seviye olan 6.34 dolardan 15.48 dolara yükselerek %144'lük bir artış gösterdi ve eski blok zincirleri arasında dikkat çekici bir performans sergiledi. Ancak bu büyümenin sürdürülebilir olup olmayacağı henüz bilinmiyor.

Injective son zamanlarda birçok tanınmış kuruluşun doğrulayıcılar arasına katılmasını sağladı ve AI ile ilgili ürünler piyasaya sürdü. Genel olarak, Injective son bir yılda AI, RWA gibi yeni anlatılara aktif bir şekilde yönelerek dönüşüm gerçekleştirdi ve son birkaç ay içinde belirli bir büyüme sağladı. Ancak, ölçek açısından ana akım kamu blockchain'leri ile hala büyük bir fark var.

Birçok eski yıldız halka açık blok zinciri, şu anda benzer zorluklarla karşı karşıya ve yeniden marka oluşturma gibi yöntemlerle kamuoyunun dikkatini yeniden çekmeye çalışıyor. Ancak, bu "eski şarabı yeni şişede sunma" stratejisinin gerçekten piyasanın ilgisini çekip çekmeyeceği henüz belirsiz.

Şu anda, Injective'in ekosistem dönüşümü ve yeniden doğuşu yeni başlamış durumda. Upshift’in tetiklediği fon akışı daha çok önemli bir piyasa duygu testi ve ekosistem potansiyelinin sergilenmesi gibi görünüyor, köklü bir değişim değil. RWA'ya yönelik stratejik eğilimin gerçekten farklılaşmış bir rekabet avantajı açıp açamayacağı ve sürekli bir ekosistem refahına ve değer yakalamaya dönüşüp dönüşmeyeceği, hâlâ birçok zorluğu aşmayı ve piyasanın uzun vadeli testine tabi olmayı gerektiriyor.

Kısa vadeli veri sıçramasının gerçekten geçici mi yoksa uzun bir toparlanma sürecindeki olumlu bir işaret mi olduğu, yalnızca zamanın vereceği nihai bir cevaptır. Injective için gerçek sınav henüz yeni başlıyor.