Kripto Varlıklar dünyasının ölçek yasası: Merkezi Olmayan Finans'ın gelişimindeki engeller nerede?

Bitcoin'in tasarımı bir kez daha mükemmelliğini sergiledi. Beklentilerin aksine, DeepSeek R2 Mayıs'ta piyasaya çıkmadı, 28 Mayıs'ta R1'in küçük bir güncellemesi yapıldı. Aynı şekilde, tanınmış bir iş insanının Grok 3.5'i de birkaç kez ertelendi, hatta roket fırlatma projelerinin gerçek ilerlemesinden daha kötü durumda.

Büyük sermayenin etkisiyle, büyük model alanındaki ölçek yasası, görünüşe göre çip endüstrisinin Moore Yasası'ndan daha hızlı bir döngüyü tamamlıyor. Eğer yazılım ve donanımda hatta insan ömründe, şehirlerde ve ülkelerde ölçek etkisinin bir üst sınırı varsa, o zaman blok zinciri alanında da kendi gelişim yasaları olmalıdır. Bir Layer 2 çözümünün token basım aşamasına girmesi ve Ethereum'un Layer 1 rekabetine geri dönmesiyle, ölçek yasasını taklit etmeye çalışıp, Kripto Varlıklar alanına yönelik bir versiyon sunuyorum.

Ethereum'un yumuşak ölçeklenebilirlik sınırı ve bir halka açık zincirin katı kısıtlamaları

Tam düğüm veri ölçeğinden analiz yapabiliriz. Tam düğüm, halka açık zincirin tam "yedeği" anlamına gelir. Sadece Bitcoin, Ethereum veya diğer kripto varlıklara sahip olmak, ilgili blok zincirine sahip olmak anlamına gelmez. Sadece tam düğüm verilerini indirip blok oluşturma sürecine katıldığımızda, gerçekten ilgili deftere sahip olabiliriz ve aynı zamanda ağa merkeziyetsiz bir düğüm ekleyebiliriz.

Bir kamu blok zinciri, merkeziyetsizlik ve konsensüs verimliliği arasında denge arayarak 1500 düğüm ölçeğini korumaktadır. Bununla birlikte, 400TB'lık tam düğüm veri ölçeği, önde gelen kamu blok zincirleri ve Layer 2 çözümlerinin arasında yer almaktadır.

Buna karşılık, Ethereum veri miktarını kontrol etme konusunda mükemmel bir performans sergiliyor. 30 Temmuz 2015'teki Genesis bloğunun doğumundan bu yana, Ethereum'un tam düğüm veri miktarı yalnızca yaklaşık 13TB, rakiplerinin 400TB'ının çok altında. Bitcoin'in 643.2GB'lık veri miktarı ise sanat eseri seviyesinde bir tasarım olarak değerlendirilebilir.

Satoshi Nakamoto, başlangıçta tasarımında Moore Yasası'nın büyüme eğrisini titizlikle dikkate alarak, Bitcoin'in veri büyümesini donanım genişleme eğrisinin altında sıkı bir şekilde sınırladı. Bu durum, daha sonra Bitcoin'in büyük bloklarını destekleyen görüşlerin geçerliliğini zorlaştırdı çünkü Moore Yasası, marjinal etki sınırına yakın bir noktaya gelmiştir.

İster CPU, ister GPU isterse depolama alanında, donanım ilerlemesi yavaşlama eğilimi göstermektedir. Intel'in 14nm++ teknolojisi, Nvidia'nın yeni nesil GPU serisinin performans artışı ve depolama teknolojisinin gelişimi, büyüme tavanını göstermektedir.

Kısacası, ölçek yasası, kamu blok zinciri altyapısının donanımının oldukça uzun bir süre boyunca büyük atılımlar yapmayabileceği anlamına gelir. Bu sadece kısa vadeli teknoloji sınırlamaları değil, aynı zamanda uzun vadeli gelişim trendidir.

Bu zorlukla yüzleşen Ethereum, ekosistem optimizasyonu ve yeniden yapılandırmaya odaklanıyor. İster bir teknoloji devinin kendi Layer 2 çözümünü örnek almak, ister yeni nesil işlemci mimarisini tamamen benimsemek olsun, bunlar "daha uç bir yazılım ve donanım iş birliği" peşinde koşmak için değil, kendi avantajlarını pekiştirmek içindir.

Bazı yüksek performanslı kamu blok zincirleri, uç noktada işlem hızını hedeflemeyi seçiyor. Mevcut teknoloji iyileştirmeleri dışında, devasa ölçekli düğümler aslında bireysel katılımcıları dışlamıştır. 13TB'lık sabit disk kapasitesi sıradan kullanıcılar için hala kabul edilebilirken, 400TB bireysel yeteneklerin çok ötesindedir. 600GB'lık bir Bitcoin tam düğüm verisi bile, mevcut depolama teknolojisi seviyesinde zar zor karşılanabiliyor.

Temel sorun şudur: Blok zincirinin ölçeğinin alt ve üst sınırları tam olarak nerededir?

Token Ekonomi Sisteminin Sınırları

Yapay zeka teknolojisinin beklenildiği gibi şifreleme ile derinlemesine bütünleşmemiş olmasına rağmen, bu bazı ilgili projelerin coin fiyatlarının artışını engellemedi. Aslında, hem blockchain hem de AI alanına girmek bazı siyasi güçlerin ortak stratejisi haline geldi. 5G ve metaverse kavramları giderek azalmakta, ancak stablecoinler hala piyasanın odak noktası.

Token ekonomi sisteminin çeşitli sınır göstergelerini kısaca tartışalım: Bitcoin, gerçek uygulama senaryolarının eksikliğinde 2 trilyon dolar piyasa değerine ulaşırken, Ethereum 300 milyar dolar, belirli bir yüksek performanslı kamu zinciri 80 milyar dolar değerindedir. Ethereum'u referans alarak, kamu zinciri ekonomi sisteminin sınırının yaklaşık 300 milyar dolar civarında olduğunu kabaca tahmin edebiliriz.

Bu, Bitcoin'in değerinin fazla yüksek olduğunu göstermez, aynı zamanda yeni ortaya çıkan kamu zincirlerinin bu değeri aşamayacağı anlamına da gelmez. Aksine, belirli bir kamu zincirinin piyasa performansının mevcut en iyi çözümü temsil edebileceğini düşünüyoruz. Başka bir deyişle, mevcut piyasa performansının en makul varlık olduğunu varsayıyoruz. Bu nedenle, karmaşık hesaplamalar yapmak yerine doğrudan bu değeri seçmek daha etkilidir.

"Ölçek" adlı kitaptan iki kavramı tanıtıyoruz:

1. "Aşırı Doğrusal Ölçek Büyütme": Sistem ölçeği genişledikçe, çıktısı veya faydası daha hızlı bir hızda artar.

2. "Alt-lineer ölçekleme": Sistem ölçeği genişlediğinde, bazı göstergeler ( gibi maliyet, kaynak tüketimi vb. ) büyüme hızı lineer oranının altında kalır.

Ethereum örneğinde olduğu gibi, 1 dolardan 200 dolara 2015 yılında 2017 yılına kadar ( büyümesi, süper lineer ölçekleme olarak görülebilirken, 200 dolardan tarihî zirveye 2021 yılında ) ulaşması tipik bir alt lineer ölçekleme olarak kabul edilir.

Her şeyin bir sınırı vardır, aksi takdirde canlılar ve bitkiler sonsuzca büyüyebilir. Ancak, dünya üzerindeki yer çekimi gibi faktörler aşılması zor engeller oluşturur.

O halde, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) sınırına ulaştı mı?

Merkezi Olmayan Finans'ın ölçek sınırı, Ethereum ile ölçülebilir ve getirileri daha derinlemesine incelemek için kullanılabilir. Üç standarda başvurabiliriz: bir algoritmik stablecoin projesinin vaat ettiği %20 yıllık getiri, bir merkezi olmayan stablecoin'in %150 aşırı teminat oranı ve şu anda bir yeni stabilcoin projesinin 90 günlük hareketli ortalama yıllık getirisi %5,51.

Varsayalım ki DeFi'nin gelir yakalama yeteneği %1.5'ten %5'e düşüyor, %20 hesaplanması durumunda bile, DeFi görünüşe göre üst sınırına yaklaşmış durumda. Dikkate değer olan, trilyon dolarlık gerçek dünya varlıklarının zincir üzerinde yer alması, DeFi'nin ortalama getirisini artırmak yerine düşürebilir; bu, alt-lineer ölçekleme kuralıyla uyumludur.

Şu anda zincir üstü ekonomik sistemin token ekonomisi temel modeline göre, gerçek ölçek üst sınırının yaklaşık 300 milyar dolar civarında olduğu ve getirinin yaklaşık %5 olduğu sonucuna cesurca varabiliriz. Bu, tek bir token'ın üst sınırı veya alt sınırı değildir, ancak işlem yapılabilir genel ölçeklerdir.

Aslında, 20 trilyon dolarlık bir Bitcoin satışı gerçekleştirmek zordur, hatta ABD tahvil piyasası bile bu kadar büyük ölçekli bir işlem şokunu kaldıramaz.

Sonuç

Bitcoin tarihine bakıldığında, blok zincirinin gelişim sürecinde kamu blok zincirleri arasındaki farklılaşma eğilimi ortadan kalkmamıştır. Bitcoin ile zincir üstü ekosistem arasındaki bağ giderek zayıflamaktadır, zincir üstü güvenilirlik sistemleri ve kimlik sistemlerinin başarısızlığı ise aşırı teminat modelinin yaygınlaşmasına yol açmıştır.

İster stabil coinler ister gerçek dünya varlıkları olsun, bunlar zincir dışı varlıkların kaldıraç kullanarak zincire aktarılmasının bir ifadesidir. Bu, zincir dışı varlıkların doğal olarak daha yüksek bir güvenilirliğe sahip olduğu anlamına gelir. Mevcut zincir üzerindeki ölçek yasaları çerçevesinde, ölçek yasasına veya Moore Yasası'nın üst sınırına ulaşmış olabiliriz. DeFi Yazı'ndan bu yana sadece 5 yıl geçti, Ethereum'un doğuşundan beri ise sadece 10 yıl geçti; blok zinciri teknolojisinin gelişim hızı etkileyici ama aynı zamanda büyüme darboğazı ile de karşı karşıya.