Hong Kong şifreleme varlık ETF'sinin listelenmesi ve Amerika'nın ETH ETF'sinin geleceğine dair analiz

Son günlerde, Hong Kong, sanal varlık spot ETF'lerinin ilk listesini aldı ve bu, şifreleme para birimi yatırım ürünlerinin Asya finans merkezinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Aynı zamanda, ABD pazarında ETH spot ETF'sine yönelik beklentiler de artmaya devam ediyor, ancak düzenleyici belirsizlikler hala mevcut. Bu makale, bu en son gelişmeleri ve potansiyel etkilerini derinlemesine inceleyecektir.

Hong Kong Sanal Varlık Spot ETF Resmi Olarak Tanıtıldı

30 Nisan'da, Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası 6 sanal varlık spot ETF'sinin listelemeye başlamasıyla karşılaştı. Bu ürünler, Bitcoin ve Ethereum gibi iki ana şifreleme para birimini kapsayan üç tanınmış varlık yönetim şirketi tarafından sunulmuştur. Bu adım, Hong Konglu yatırımcılara şifreleme varlıklarına erişim sağlamak için yeni bir kanal sunarken, aynı zamanda Hong Kong'un finansal yenilik konusundaki açık tutumunu da göstermektedir.

Bir büyük yatırım fonu şirketinin üst düzey yöneticisi, medyaya verdiği bir görüşmede, bu ETF'lerin piyasaya sürülmesinin, RMB'ye sahip yatırımcılar için yeni bir yatırım alanı açtığını belirtti. Ayrıca, şu anda bu ürünlerin yalnızca Hong Kong sakinleri için yatırım yapılabilir olmasına rağmen, gelecekte Çin ana karasındaki yatırımcıların bu pazara katılma olasılığına yönelik beklentilerini ifade etti.

Ancak, ilk gün işlem verilerine bakıldığında, bu ETF'lerin performansı pek iç açıcı değil. Altı ETF'nin toplam işlem hacmi yalnızca 87.58 milyon Hong Kong doları, ABD Bitcoin ETF'sinin ilk gün 4.6 milyar dolarlık işlem hacminden oldukça uzak. Yine de, sektör uzmanları bu ürünlerin geleceği konusunda iyimser. Bazı analizler, Çin borsa ve gayrimenkul pazarındaki istikrarsızlık göz önüne alındığında, uzun vadede Çin'in yüksek net değerli bireylerinin Hong Kong'daki şifreleme varlık ETF'lerine çeşitli yollarla yatırım yapabileceğini öne sürüyor.

Amerika'nın ETH Spot ETF Geleceği Analizi

Amerika'da, Ethereum spot ETF'si konusu da dikkat çekiyor. Son zamanlarda, tanınmış bir varlık yönetim şirketi, Ethereum ETF ürün bilgilerini Amerika Menkul Kıymetler Deposu ve Teminat Şirketi (DTCC) web sitesine yükledi, bu işlem sürecinin ilk adımı olarak görülüyor. Ancak, nihayetinde SEC onayı alıp almayacağı hala belirsizlik taşıyor.

Bu yıl Şubat ayında, birçok büyük finans kurumu SEC'e ETH spot ETF başvurusu yaptı. Ancak SEC, bu başvurularla ilgili kararını yakın zamanda erteledi ve bunun nedeni ilgili borsa kural değişikliği önerilerinin daha fazla incelenmesi gerektiği olarak açıklandı. SEC'in değerlendirme yapmak için ek 45 günü olacak ve son tarih 11 Haziran.

Bitcoin ETF ile karşılaştırıldığında, Ethereum ETF'nin geleceği pek umut verici görünmüyor. Bir ETF analisti, SEC'in Mayıs ayında Ethereum ETF'sini onaylama olasılığının sadece %35 olduğunu tahmin ediyor. SEC'in Ethereum ETF başvurularına karşı tutumunun nispeten olumsuz olduğunu düşünmekte ve bu da düzenleyici kurumun stratejik değerlendirmelerini ima edebilir. Ayrıca, SEC başkanının Ethereum'un menkul kıymet olarak değerlendirilebileceği konusundaki durumu, karar alma sürecinin karmaşıklığını artırıyor.

Bazı finansal kuruluşların analistleri, spot Ethereum ETF'sinin düzenleyici onayının devam edebilir şekilde gecikebileceğini ve nihayetinde hukuki bir mücadelenin gerekebileceğini öngörüyor; bu, SEC'in Bitcoin ETF başvurularını tekrar gözden geçirmeye zorlayan önceki duruma benziyor.

Zorluklarla karşı karşıya kalmalarına rağmen, Amerikan yatırımcılar ve şirketler ETH spot ETF'sinin onaylanması için aktif olarak çaba gösteriyorlar. Şifreleme para birimleri ile geleneksel finansal ürünler arasında bir bağlantı kurmanın önemli bir ilerleme olduğuna inanıyorlar. Şu anda, SEC'in bir sonraki adımı hâlâ belirsiz, ancak ETH spot ETF'si nihayet onaylanırsa, bu Amerika'daki düzenleyici kurumların şifreleme para birimlerine daha açık bir yaklaşım benimsediğini gösterecektir.

ETH menkul kıymet olarak kabul edilecek mi?

Son zamanlarda, bazı medya organları SEC başkanının en az bir yıl önce Ethereum'u kayıtsız menkul kıymet olarak görmeye çalıştığını bildirdi. Bir blok zinciri teknoloji şirketi, SEC'in bu uygulamasını yasal yollarla sorguluyor.

2023 Mart ayında, SEC'in icra departmanının "ETH 2.0" ile ilgili resmi bir soruşturma emrini onayladığı ve çalışanlara ETH ticaretiyle ilgili tarafları araştırma ve çağırma yetkisi verdiği bildirildi. Adı geçmeyen kaynaklar, zorla gizlilik sözleşmesi imzalamaya zorlandıklarını belirtti. SEC celbi alan şirketlerden biri olan bir blok zinciri şirketi, yakın zamanda SEC'ten bir uyarı bildirimi aldıklarını ve potansiyel bir icra eylemi ile karşılaşabileceklerini açıkladı.

Tarihsel açıdan, SEC başkanı Ethereum'un menkul kıymet olup olmadığı konusunda belirsiz bir tutum sergilemiştir. 2023 Nisan'daki Kongre oturumunda, bu soru doğrudan kendisine sorulduğunda, soruyu yanıtlamaktan kaçınmıştır.

Bir ülkenin milletvekili, SEC ile şifreleme endüstrisi arasındaki giderek gerginleşen ilişkiyi yakın zamanda yorumladı ve SEC başkanını ETH'nin nitelik sorununda Kongre'yi yanıltmakla suçladı. Bu milletvekili, SEC'in kamuya yaptığı açıklamalar ile özel olarak yürüttüğü eylemler arasında belirgin bir çelişki olduğunu vurgulayarak, bu durumun düzenleme yönteminin keyfiliğini ve istikrarsızlığını yansıttığını belirtti.

Dikkate değer bir husus, 2018 itibarıyla, SEC'in Ethereum'a ilişkin pozisyonunun oldukça net olmasıdır: onu menkul kıymet olarak görmemektedir. Ancak mevcut SEC başkanının göreve başlamasıyla birlikte, kurumun pozisyonunda ince bir değişim yaşanmış gibi görünüyor. Özellikle 2022'de Ethereum'un PoS konsensüs mekanizmasına geçişi sonrası, SEC başkanı, PoS blok zincirlerinde kullanıcıların ödül elde etmek için token kilitleme eyleminin menkul kıymet tanımına uyması olasılığının bulunduğunu belirtti.

Mevcut SEC başkanının liderliğinde, SEC birçok şifreleme borsasına, bu platformların kaydedilmemiş menkul kıymetler sattığı gerekçesiyle hukuki işlem başlattı. Ancak, bugüne kadar ETH, herhangi bir SEC davasında doğrudan menkul kıymet olarak tanınmamıştır.

Bir blockchain şirketi, SEC'in bu eylemini kasten "güç kapma" olarak değerlendiriyor. Şirket, SEC'in eylemlerine iki açıdan itiraz ediyor: birincisi, Ethereum'un menkul kıymet tanımına uymadığını savunmak, ikincisi ise SEC'i ürünlerine karşı adaletsiz bir şekilde hedef almakla suçlamak.

SEC, bu devam eden hukuki konular hakkında yorum yapmamayı seçti. Sektör uzmanları, bu davaların ABD'deki şifreleme düzenleme ortamının belirsizliğini yansıttığını ve ETH'nin gelecekteki sınıflandırmasını etkileyebileceğini düşünüyor. Bazı görüşler, SEC'nin ETH'yi menkul kıymet olarak sınıflandırma çabasının, ETH ve diğer şüpheli menkul kıymet türündeki tokenler üzerinde düzenleyici yetki elde etmek için bir stratejik hamle olduğunu savunuyor. Ethereum'un piyasa değeri bakımından ikinci en büyük blok zinciri olduğu ve çoğu ana akım DeFi, DAO ve NFT'nin temel platformu olarak yeniden sınıflandırılmasının, tüm şifreleme varlık sektörü üzerinde kesinlikle büyük bir etki yaratacağına şüphe yok.