Ondo Finance: RWA alanında yeni bir yıldızın yükselişi

Ayı piyasası ortamında, yüksek getirili projelerin sürdürülmesi zorlaşıyor, DeFi alanındaki toplam kilitli değer önemli ölçüde düştü. Bu bağlamda, gerçek dünya varlıklarına odaklanan RWA anlatısı giderek yükseliyor ve piyasa, düşük riskli, istikrarlı getirili ve ölçeklenebilir varlık sınıflarına, örneğin ABD Hazine tahvillerine yöneliyor.

Ondo Finance, bu bağlamda RWA alanında hızla büyüyen önde gelen projelerden biri haline gelmiştir. Yakın zamanda, Ondo Vakfı 18'inde ONDO token'larının dolaşımını açacağını duyurdu ve hemen ardından tanınmış bir borsa, Ondo Finance (ONDO)'yi listeleme planına dahil edeceğini açıkladı. Bu kararın Ondo Finance ekosistemine daha fazla teşvik ve likidite getirmesi bekleniyor.

Ondo Finance Genel Görünümü

Ondo Finance, RWA tokenizasyonuna odaklanan bir protokoldür ve 2023'ün Ocak ayında tokenize edilmiş ABD Hazine fonlarının v2 versiyonunu piyasaya sürmüştür. Bu proje, sıradan yatırımcılara kurumsal düzeyde yatırım fırsatları sunmayı amaçlamaktadır ve düşük riskli, istikrarlı getiri sağlayan ürünleri, ABD Hazine Bonoları, para piyasa fonları gibi, blok zinciri dünyasına entegre etmektedir. Bu, zincir üzerindeki yatırımcılara stablecoin'ler dışında başka bir seçenek sunmakta ve varlık sahiplerinin değil, ihraççıların çoğu temel varlık gelirini elde etmesini sağlamaktadır.

Sektör verilerine göre, RWA ABD tahvilleri alanındaki toplam piyasa değeri, başlangıçta 110 milyon dolardan 863 milyon dolara fırladı. Bu alt pazarda Ondo'nun büyüklüğü 125 milyon dolara ulaştı ve üçüncü sırada yer aldı.

Ondo Finance'ın Temel Ürünleri

Ondo, $OUSG ( tokenleştirilmiş ABD tahvilleri ) ve $OMMF ( tokenleştirilmiş para piyasası fonu ) olmak üzere iki ürün sunarak, stabilcoin sahiplerinin tahvillere ve ABD Hazine tahvillerine yatırım yapmalarına olanak tanıdı. Yatırımcılar, fon haklarını temsil eden tokenlar elde ederken, Ondo yılda %0.15 yönetim ücreti almaktadır.

Ağustos 2023'te Ondo, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka vadesiz mevduatları ile teminatlandırılan $USDY getirili stablecoin'i piyasaya sürdü. USDY'nin yeniliği, küresel yatırımcılara hem dolar değerini saklayabilen hem de dolar getirisi elde edebilen izin gerektirmeyen bir yatırım aracı sunmasıdır.

Regülasyon uyum gereklilikleri nedeniyle, Ondo'nun tokenleştirilmiş fon ürünleri yalnızca KYC'yi geçmiş müşterilere yöneliktir. Bu nedenle, Ondo, $OUSG gibi izin gerektiren tokenler için stabilcoin teminatlı kredi hizmetleri sunmak amacıyla DeFi protokolü Flux Finance ile işbirliği yapmış ve protokolün arka ucunda izin gerektirmeyen katılıma imkân tanımıştır.

Faiz Stabil Kripto Para $USDY

$USDY, ABD dışındaki bireyler ve kurumlar için tasarlanmış bir Amerikan Doları getiri ürünüdür; temel varlıkları kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatlarıdır. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC sürecinden geçmeleri gerekmektedir ve dolar bazında kalırken Hazine tahvili getirisi elde etmektedirler. Şu anda bu ürünün toplam kilitli miktarı 65.37 milyon dolardır.

Tokenize edilmiş ABD Hazine Fonu $OUSG

$OUSG, küresel kurumsal kullanıcılar için tasarlanmış bir tokenize edilmiş Amerikan tahvil fonudur, altındaki varlık ise tanınmış bir varlık yönetim şirketinin kısa vadeli devlet tahvili ETF'sidir. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC sürecinden geçmesi gerekmektedir, şu anda toplam kilitli miktar 1.14 milyon dolardır.

Tokenleştirilmiş Para Piyasası Fonu $OMMF

$OMMF, Amerikan Doları'na bağlı bir para piyasası fonudur ve nispeten düşük risk taşımaktadır. Şu anda ilgili bilgiler sınırlı olsa da, bunun bir rebase modeli temelinde, tokenleştirilmiş bir SEC uyumlu para piyasası fonu olduğu varsayılabilir.

Flux Finance, izinsiz yatırım sorununu çözüyor.

Flux Finance, Ondo ekibi tarafından belirli bir açık kaynaklı borç verme protokolü üzerine geliştirilen merkeziyetsiz bir borç verme platformudur. Ondo'nun ön yüz ürünleri KYC erişimi gerektirdiğinden, Ondo, Flux Finance ile iş birliği yaparak OUSG gibi izinli yatırım gerektiren tokenler için USDC, USDT, DAI, FRAX teminatlı borç verme hizmetleri sunmaktadır. Bu, her DeFi kullanıcısının protokolün diğer tarafına katılmasını sağlar.

18 Ocak itibarıyla, Ondo'nun toplam kilitlenmiş varlık miktarı 179 milyon dolar olup, bunun 24.32 milyon doları Flux Finance'te kilitlenmiştir ve borçlanma miktarı 14.11 milyon dolardır.

Ondo Finance'ın Gelişim Süreci

Finansman Durumu

Ondo, 2021 yılında iki eski büyük yatırım bankası çalışanı tarafından kuruldu. Kurucular, bankanın blok zinciri araştırma ve geliştirme ekibini yönetmiş olup, ekip üyeleri hem geleneksel finans hem de kripto para alanında zengin bir deneyime sahiptir.

Ağustos 2021'de, Ondo 4 milyon dolarlık tohum finansman turunu tamamladı, bu turda tanınmış bir risk sermayesi kuruluşu liderlik yaptı ve birçok tanınmış kripto yatırım kuruluşu katıldı. Nisan 2022'de, Ondo 20 milyon dolarlık A serisi finansman turunu tamamladı, bu turda iki üst düzey yatırım kuruluşu ortak liderlik yaptı. Mayıs 2022'de, Ondo bir crowdfunding platformu aracılığıyla 10 milyon dolardan fazla ICO finansmanı tamamladı.

Token Ekonomisi

ONDO token toplam arzı 10 milyar adettir, başlangıçta dolaşım oranı yaklaşık %14.3'tür. %85'ten fazla token kilitlenecek ve önümüzdeki 5 yıl içinde kademeli olarak serbest bırakılacaktır. Token dağıtım planı: ICO yatırımcıları %2, ekosistem teşvikleri %52.1, protokol geliştirme %33, özel yatırımcılar %12.9.

Özet ve Görünüm

Ondo projesi ekip arka planı mükemmel, en üst düzey sermaye desteği alıyor ve RWA ABD tahvilleri alanında önemli bir konumda. Projenin uyumluluğu oldukça yüksek, birden fazla denetimden geçti, ürün yapısı olgun ve güvenilir.

Ondo, RWA ABD tahvilleri pazarına kesin bir şekilde girdi ve mevcut pazarın düşük riskli, istikrarlı getirili varlıklara olan talebini yakaladı. Ancak, karşılaşılan zorluklar da göz ardı edilemez: bir yandan, bazı sonradan gelenlerin kısa sürede şaşırtıcı bir büyüme kaydetmesi gibi sektördeki yoğun rekabet; diğer yandan ise ürün çeşitliliği sorunu, daha fazla kanal açmak veya daha cazip ürünler sunmak konusunda dikkat edilmesi gereken bir durum.

Gelecekte, Ondo'nun token teşvikleri kullanarak büyüme döngüsü yaratıp, ABD hazine RWA'sı dışında yeni iş alanları açıp açamayacağı, uzun vadeli gelişimini belirleyecek ana faktör olacaktır.