RWA pazarı 2025'in ilk yarısında hızlı bir yükseliş gösteriyor, çoklu zorluklarla karşı karşıya.

2025 yılının ilk yarısında, gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyon pazarında patlayıcı bir yükseliş yaşandı. 6 Haziran itibarıyla, küresel RWA pazarının toplam piyasa değeri 233.9 milyar dolar ( stabilcoinler hariç, yılın başına göre %48.9 oranında büyük bir artış göstermiştir. Özel kredi ve ABD Hazine bonoları pazarın mutlak güç merkezi haline gelerek, toplamda neredeyse %90'lık bir paya sahip olmuştur.

Ancak, bu dikkat çekici başarı tablosunun arkasında birçok endişe var. Varlık sınıflarının yüksek oranda yoğunlaşması, likiditenin kısıtlı olması, şeffaflık eksikliği ve kripto yerel ekosistemle düşük ilişki gibi sorunlar hala mevcut. RWA'nın gerçekten "ana akım bir yol" haline gelmesi için daha uzun bir yol kat etmesi gerekiyor.

![Sayıların RWA Pazarını Çözümü: İlk yarıda pazar büyüklüğü %48 arttı, ZKsync "geri dönüş" yaparak ikinci en büyük halka açık blok zinciri oldu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a05a14d56f76f61a9c2d455660a5f8fd.webp(

Özel krediler ve ABD Hazine tahvilleri hâkim durumda

Özel krediler, RWA pazarının en popüler varlık türü haline geldi ve büyüklüğü 13.5 milyar dolara ulaştı, oranı %57.7. Bir blockchain finans teknolojisi hizmet platformu 10.19 milyar dolarlık aktif kredi hacmi ile birinci sırada yer alıyor ve ana faaliyet alanı konut öz sermaye kredisi )HELOC( hizmetidir. Bu platform, varlık yönetimini kolaylaştıran ancak piyasalarda varlıkların geniş dolaşımını sınırlayan benzer bir konsorsiyum zinciri tasarımını benimsemektedir.

Amerikan Hazine tahvilleri, ikinci en büyük RWA varlık sınıfıdır. Bir varlık yönetim şirketi tarafından çıkarılan tokenleştirilmiş Amerikan Hazine tahvili ürünlerinin toplam ihraç miktarı yaklaşık 2.9 milyar dolar olup, bu kategoriye hakim konumdadır. Bu tür ürünler, geleneksel Hazine tahvili ticaret yöntemlerine kıyasla daha iyi bir esneklik ve likidite sunmaktadır.

Ayrıca, ürün türündeki varlıklar ), tokenize edilmiş altın ( ile birlikte üçüncü sırada yer alıyor ve toplam piyasa değeri yaklaşık 15.1 milyar dolar.

![Sayısal RWA Pazar: İlk yarıda pazar büyüklüğü %48 arttı, ZKsync "geri dönüş" yaparak ikinci büyük kamu zinciri oldu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49f35a9c70dcf5eb98d2ed5e0f7a7dbe.webp(

Kamu zinciri yapısında değişiklikler meydana geliyor

Ethereum hala RWA varlıkları için tercih edilen ağdır, piyasa değeri payı %55'tir. Ancak, bir Layer 2 ağ, 2.25 milyar dolarlık varlık ihraç hacmi ile ikinci sıraya yükseldi, bu da esasen bir varlık yönetim şirketinin katkısından kaynaklanıyor. Ancak, şirketin sözleşme şeffaflığı konusunda tartışmalar var.

Bir köklü kamu blok zinciri, geleneksel finans kurumlarıyla iş birliği sayesinde RWA alanında öne çıktı ve üçüncü en büyük RWA ihraç eden blok zinciri haline geldi. Bir popüler blok zinciri dördüncü sırada yer almasına rağmen, yükselişi belirgin, 2025 yılı Ocak ayından bu yana %101 büyüme kaydetti.

![Sayısal RWA piyasası: İlk yarıda piyasa büyüklüğü %48 artış gösterdi, ZKsync "geri dönüş" yaparak ikinci en büyük kamu zinciri oldu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90306c4075f9c6b5a15cd5c56d59e3b4.webp(

![Sayısal RWA Pazar: İlk yarıda pazar büyüklüğü %48 artış gösterdi, ZKsync "geri dönüş" yaparak ikinci en büyük halka açık zincir oldu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf5e83d1942ab57180eecff70f160b92.webp(

RWA pazarının karşılaştığı zorluklar

Verilerin parlak olmasına rağmen, RWA piyasası hâlâ çok sayıda zorlukla karşı karşıya:

1. Varlık sınıfı yüksek derecede yoğunlaşmış: Özel borç ve ABD Hazine tahvilleri pazar payının büyük çoğunluğunu elinde bulunduruyor, diğer varlık türlerinin gelişimi sınırlı.

2. Şeffaflık ve likidite eksikliği: Bazı önde gelen projelerin verileri şeffaf değil, varlıkların dolaşımı sınırlıdır.

3. Stabil coin pazarında rekabet: Devlet tahvili türü RWA ürünleri, faiz getiren stabil coinlerden gelen rekabet baskısı ile karşı karşıya.

4. Pazar büyüklüğü hala sınırlı: Toplam büyüklük sadece 23.3 milyar dolar, stabilcoin pazarının çok altında, hatta bazı yeni çıkmış kamu zinciri tokenlerinin piyasa değerinin bile altında.

5. Normal yatırımcıların katılımı zordur: Şu anda RWA piyasası esas olarak kurumlar ve büyük oyuncular tarafından domine edilmektedir, geleneksel kripto piyasa işletim yöntemlerinden önemli ölçüde farklılık göstermektedir.

![RWA pazarını çözme: İlk yarıda pazar büyüklüğü %48 arttı, ZKsync "geri dönüş" ile ikinci en büyük halka açık zincir oldu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fb762455c8c1b8c482d53cca16221701.webp(

Genel olarak, 2025 yılı 1. yarısında RWA piyasası önemli bir yükseliş elde etse de, gerçekten ana akım bir alan haline gelmek için hala şeffaflık, likidite ve ekosistem entegrasyonu gibi konularda atılımlar gerçekleştirmesi gerekmektedir. Mevcut darboğazların nasıl aşılacağı, RWA'nın finansal yeni bir dönemi başlatıp başlatamayacağını belirleyecektir.

![Sayı çözümü RWA pazarı: İlk yarıda pazar büyüklüğü %48 artış gösterdi, ZKsync "geri dönüş" yaparak ikinci en büyük kamu zinciri oldu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9230aa5e31a64d30c65af95df904b7b.webp(