Web3 стартап: Відповідність моделі "передня крамниця, задня фабрика" Гонконгу та Шенженю

В останні роки в сфері підприємництва Web3 з'явилася нова модель, яка полягає в створенні проектів або компаній у Гонконзі, спрямованих на закордонні ринки та капітал, при цьому організуючи технічну розробку та частину операційних процесів у Шеньчжені. Цю модель називають "фронтальний магазин, задній завод", що викликало багато дискусій щодо її Відповідності.

Причини існування моделі

Ця модель може існувати, головним чином, тому що регулятори звертають увагу не лише на те, чи проект безпосередньо обслуговує внутрішніх користувачів, а й на фактичну діяльність проекту, основні рішення та місцезнаходження управління коштами. Зовні виглядає так, що проекти Web3 реєструють юридичну особу та бізнес в Гонконзі або інших закордонних районах, обмежуючи своїх клієнтів технічними засобами лише на Гонконг та закордон, одночасно виконуючи такі етапи, як розрахунки, подача заявок на ліцензії та маркетинг за межами країни.

Вибір створити технічну команду в Шеньчжені обумовлений факторами вартості, ефективності та технічних переваг. Шеньчжень, як важлива частина великого затоки Гуандун-Гонконг-Макао, має розвинену базу технічних розробок та великий резерв кадрів у сфері Web3. Для багатьох проектів Web3 передача базових розробок на аутсорсинг до Шеньчженя є звичайним комерційним вибором, подібно до моделі "іноземна компанія + внутрішня аутсорсингова розробка" в традиційній інтернет-індустрії.

Потенційні виклики

Хоча модель "передній магазин, задня фабрика" здається, що реалізує чітке розмежування між внутрішнім і зовнішнім бізнесом, насправді все ще існують ризики відповідності. Технічна розробка, ітерація продуктів та бізнес-операції Web3 проєктів є високозалежними, і внутрішні технічні команди можуть неминуче брати участь у розробці токенів, часткових операціях, обробці даних та навіть підтримці користувачів, що закладає ризики відповідності.

Регуляторні органи будуть звертати увагу на фактичний контрольний ланцюг проекту, включаючи володіння основними правами управління, правами прийняття рішень щодо фінансових потоків і управління даними користувачів. Якщо щоденне управління проектом, ключові рішення та обробка коштів все ще зосереджені в межах країни, навіть якщо суб'єкт проекту зареєстрований у Гонконгу, це може бути визнано як "суттєве" використання ресурсів країни для надання незаконних фінансових послуг.

Крім того, деякі проєкти для економії витрат або підвищення ефективності можуть передавати частину маркетингових активностей, управління спільнотою або навіть обслуговування клієнтів командам у Шенчжені, що ще більше розмиває межі між командами в країні та фінансовими послугами.

Рекомендації щодо зниження юридичних ризиків

Щоб знизити юридичні ризики, команди стартапів Web3, що використовують модель "передній магазин, задня фабрика", повинні звернути увагу на такі пункти:

1. Ретельно розірвати основні контрольні ланцюги між країною та іншими країнами. Забезпечити, щоб щоденні рішення проекту, обіг коштів, обробка даних користувачів та інші основні етапи виконувалися незалежно зареєстрованими закордонними суб'єктами, уникати передачі відповідних функцій назад внутрішнім командам.

2. Уникати змішування функцій досліджень і розробок з функціями операцій продукту. Чітко визначити обсяг роботи технічної команди, суворо розділити її з командою відповідності та командою операцій в Гонконзі, забезпечивши, що технічна розробка існує лише як "підприємство".

3. Встановити чіткий юридичний та Відповідність протипожежний бар'єр. За допомогою професійних юристів на рівні контрактів, структури персоналу та ланцюга руху коштів встановити чіткі механізми ізоляції з командою в країні.

4. Завчасно підготувати відповідність до вимог юрисдикцій. Якщо проектна структура зареєстрована в Гонконгу, рекомендується якомога раніше подати заявку на відповідні ліцензії, щоб забезпечити, що всі фінансові послуги, які надаються користувачам, функціонують у рамках відповідності. Також уникайте проведення будь-яких рекламних маркетингових, спільнотних операцій, платежів та розрахунків тощо в материковому Китаї.

Заключення

Модель "магазин спереду, фабрика ззаду" хоча й може бути реальним вибором, але за умови, що команда дійсно забезпечить чітке розділення ресурсів і відповідальності між внутрішніми та зовнішніми. Проте в умовах існуючої регуляторної політики ця модель не є найкращим довгостроковим рішенням. З посиленням регулювання ризики також неминуче зростатимуть.

Тому рекомендується китайським підприємцям намагатися реалізувати справжню модель "виходу на міжнародний ринок", забезпечивши інтеграцію технологічних розробок, корпоративного управління та фінансових операцій за межами країни, а також підпорядкуватися регуляторним органам за кордоном та їх вимогам щодо відповідності. Це не лише знизить юридичні ризики, але й сприятиме довгостроковому розвитку проекту.