Аналіз коливань ринку Біткойн: короткострокові фактори та довгострокові тенденції

Протягом минулого тижня ціна Біткойна зазнала різких коливань, кілька разів намагаючись подолати рівень опору 24200 доларів США до 24300 доларів США, але без успіху. За цими різкими коливаннями в короткостроковій перспективі стоїть кілька факторів, основними з яких є ланцюгові ліквідації, високі ставки фінансування, зміни в ритмі припливу інституційних коштів та природна корекція ринку.

Ланцюгова ліквідація та високі ставки за коштами є основними причинами спаду на ринку. 20 грудня, Біткойн зазнав значної корекції на рівні 24295 доларів. На цьому рівні книга ордерів біржі показувала велику кількість продажів вище 24000 доларів, що вказувало на ймовірність корекції. Потім, протягом 17 годин, ціна Біткойна впала до мінімуму 21815 доларів, знизившись на 10%. Цей різкий спад супроводжувався масовою ліквідацією на провідних ф'ючерсних біржах.

!

Високий важіль на ф'ючерсному ринку збільшує ризик ліквідації. Стандартний важіль досягає 100 разів, що означає, що інвестору потрібно всього 1000 доларів, щоб створити позицію в 100000 доларів. Чим вищий важіль, тим ближча ціна ліквідації до ціни відкриття, і під час різких коливань ринку це може призвести до ланцюгової ліквідації. 21 грудня, коли Біткойн впав нижче 22000 доларів, близько 4,74 мільярда доларів довгих контрактів було примусово ліквідовано протягом 4 годин.

Великомасштабне очищення посилить коливання цін, оскільки воно змушує трейдерів закривати позиції за короткий проміжок часу. 21 грудня на ринку біткойнів багато тримачів довгих контрактів були змушені закрити свої позиції, що сприяло подальшому зниженню ціни.

!

Фінансова ставка є важливим показником для оцінки сили покупців і продавців на ринку ф'ючерсів. З 20 по 21 грудня фінансова ставка Біткойна досягала 0,1%, що свідчить про надмірний оптимізм серед покупців. Наприклад, при позиції в 100 тисяч доларів, добовий компенсаційний платіж становив 300 доларів, що створювало величезний тиск на покупки.

З більш далекої перспективи зміни в ритмі притоку інституційних коштів можуть викликати здорову корекцію. Деякі аналітики зазначають, що у 2020 році інституції були головним двигуном зростання Біткойна. Коли попит найбільших покупців зменшується, ймовірність глибокої корекції зростає. Проте, навіть якщо відбудеться корекція, це може бути короткочасним явищем.

Дані з блокчейну показують, що активність великих гравців на біржі зростає, що збільшує ризики продажу. Проте сильний попит на купівлю може швидко компенсувати вплив корекції. Виведення Біткойнів з біржі зменшується, а резерви стейблкоїнів зростають, що вказує на зменшення активного продажу та свідчить про ознаки повторного входу позабіржових коштів.

!

У короткостроковій перспективі, попит з боку інститутів залишається ключовим фактором. Премія Grayscale Біткойн-трасту зберігається на високому рівні в 41%, що відображає незменшений інтерес інституційних інвесторів. Поки премія залишається на високому рівні, ризик корекції через різке зниження попиту з боку інститутів є відносно низьким.

В цілому, ринок Біткойна в короткостроковій перспективі зазнає посилення Коливань, але довгострокова тенденція зростання залишається незмінною. Інвесторам потрібно звертати увагу на напрямок інституційного капіталу, рівень важелів та інші показники, розумно контролювати ризики.

!