Порівняння ставлення і стилю регулювання шифрування в різних країнах

Біткоїн на початку свого існування був лише нішевою валютою в колі ґіків, але з розвитком технології блокчейн ринок шифрування постійно розширюється. Наразі кількість власників шифрування у світі перевищує 200 мільйонів, а в Китаї кількість власників шифрування також перевищила 19 мільйонів, що стало свідченням переходу від нішевої до масової споживчої валюти. За короткий час ринок шифрування досяг такого рівня розвитку, що уряди різних країн не можуть його ігнорувати, і регулювання стало питанням, яке необхідно враховувати всім країнам. Однак наразі в світі ще не сформовано єдиної думки щодо шифрування, а ставлення різних країн до шифрування також залишається невизначеним.

Ця стаття детально розгляне еволюцію стилю регулювання п'яти країн і регіонів, які викликають великий інтерес у сфері шифрування, а також їхню поточну позицію щодо регулювання шифрування.

США: балансування між контролем ризиків та підтримкою інновацій

Сполучені Штати завжди були найпомітнішою країною у глобальному шифруванні, але їхнє регулювання шифрування не є світовим лідером. На відміну від Японії, Сінгапуру та інших країн, регуляторна політика щодо криптовалют у США є більш неясною та важко передбачуваною.

До 2017 року шифрування валюти перебувало на стадії вільного розвитку, а регуляторна політика США головним чином зосереджувалася на загальному контролі ризиків, без ознак суворих заборон або прискореного законодавства.

У 2017 році, з початком буму ICO, країни почали посилювати регуляторні політики. Американська SEC вперше випустила оголошення щодо криптовалют, включивши діяльність ICO до сфери дії федерального закону про цінні папери. Це було перше офіційне висловлювання США щодо криптовалют, але позиція залишалася в бік посилення регулювання, а не заборони.

На початку 2019 року кілька криптовалютних бірж знову відкрили платформи IEO, але незабаром потрапили під пильну увагу регуляторних органів. Після цього одній з бірж було заборонено працювати в США. Після цього США почали жорстко боротися з криптовалютою, регулюючи її як цінні папери, а не як активи або валюту, що підпадає під численні обмеження Закону про цінні папери.

У 2021 році, з ростом кількості шифрування ентузіастів та постійними закликами з боку інститутів, ставлення США до шифрування валют змінилося. У лютому Гері Генслер став головою SEC США, він викладав курси з шифрування валют та блокчейн у Массачусетському технологічному інституті і мав більш дружнє ставлення до шифрування валют та блокчейн. Незабаром після цього США дозволили певній криптовалютній біржі вийти на Nasdaq, це була перша криптовалютна біржа, яка вийшла на американський ринок. З того часу США почали активно досліджувати регулювання, пов'язане з шифруванням.

У 2022 році, коли платформи, такі як Luna та FTX, зазнали краху одна за одною, США стали однією з країн, які зазнали найбільших втрат у цих подіях, і регулювання шифрування почало посилюватися.

У вересні США опублікували перший проект нормативної бази для регулювання індустрії криптовалют, але досі не було ухвалено жодного відповідного закону. Нещодавно американські регулятори подали позови проти кількох відомих осіб у сфері криптовалют, що свідчить про зростаючу інтенсивність регулювання.

Наразі регулювання шифрування в США здійснюється спільно федеральними органами та штатами. На федеральному рівні основними відповідальними є SEC і CFTC, при цьому SEC має більшість повноважень щодо регулювання. Однак ці два агентства ще не досягли згоди щодо своїх обов'язків і стандартів регулювання. На рівні штатів ставлення до шифрування та інтенсивність регулювання також варіюються. Є повідомлення, що уряд США розглядає можливість створення єдиної регуляторної структури для усунення міжштатних відмінностей у регулюванні.

Щодо регуляторного законодавства, між двома партіями в США існують розбіжності, деякі місцеві політики навіть не вважають регулювання шифрування терміновим питанням і зовсім не цікавляться шифруванням валют. Законодавство щодо регулювання шифрування змішане з партійною боротьбою, і в короткостроковій перспективі важко досягти консенсусу.

Президент США підписав указ під назвою "Забезпечення відповідального розвитку цифрових активів", в якому наголошується на необхідності єдиного підходу федеральних агентств до регулювання шифрування, а також спільного вирішення пов'язаних ризиків. Одночасно було висловлено підтримку інноваціям у сфері шифрування, з надією, що технології США в цій галузі зможуть зайняти провідні позиції у світі.

Регулювання в США в сфері шифрування не є лідером світового рівня, оскільки його метою є інновації під контролем ризиків. Можна сказати, що США більше хочуть бути на передовій шифрувальних технологій, а не регулювання. Невизначеність регуляторної політики збільшує невизначеність для шифрувальних компаній, але також залишає певний простір для технологічних інновацій, що є відображенням акценту уряду США на "вирішення ризиків, підтримка інновацій".

Японія: стабільне та суворе регуляторне середовище

Японія вже давно активно займається шифруванням, і в значних перетвореннях у цій сфері завжди присутня Японія. Уряд Японії з самого початку розвитку шифрування активно працював над створенням належного регуляторного середовища для галузі, наразі вже були прийняті спеціальні закони та нормативні акти для шифрування, що легалізують біткойн і включають його в регулювання.

У 2014 році Японія пережила один з найсерйозніших ударів у криптоіндустрії — закриття найбільшої біржі біткоїнів Mt. Gox. Ця подія стала великою катастрофою в історії криптовалют, що викликало занепокоєння інвесторів щодо регулювання криптовалют. Після цього Японія почала впроваджувати більш суворе регулювання криптовалютної індустрії, прийнявши більш чіткі та зрозумілі політики контролю, ніж такі країни, як США.

У 2016 році Японський парламент почав активно законодавчо регулювати шифрування, додавши розділ "віртуальна валюта" до Закону про фінансування, визначивши віртуальну валюту та встановивши відповідні правила регулювання з метою захисту прав інвесторів та запобігання незаконному використанню.

У 2017 році Японія змінила Закон про платіжні послуги, включивши криптовалютні біржі до сфери регулювання, під контролем Управління фінансових послуг (FSA). Це зробило Японію першою країною, яка легалізувала біткоїн. У грудні того ж року Національна податкова служба Японії почала оподатковувати доходи в крипто-сфері, ставка податку вища, ніж у Сінгапурі.

У 2018 році місцева біржа зазнала хакерської атаки на 530 мільйонів доларів, що стало переломним моментом у політиці Японії щодо шифрування. Після цього японські шифрувальні біржі посилили саморегулювання, а регуляторні органи також розпочали інтенсивне регулювання. Японія завжди дотримувалася суворого регуляторного підходу до шифрування та активно просувала відповідне законодавство.

У червні 2022 року Японія ухвалила поправку до Закону про фінансування, офіційно законодавчо регулюючи стейблкоїни, ставши першою країною у світі, яка створила правову основу для стейблкоїнів, з метою захисту користувачів цифрових валют та забезпечення стабільності їх вартості.

Японське вдосконалене регуляторне середовище дозволило багатьом шифруванням компаніям стабільно розвиватися та захистити інвесторів від збитків під час недавнього краху криптоплатформ.

Загалом, регулювання криптовалют в Японії є чітким, строгим, зосередженим на напрямках розвитку індустрії, а не на забороні, і прагне захистити роздрібних інвесторів, постійно вдосконалюючи відповідне законодавство. Японія має систематичний підхід до законодавства і регулювання криптовалют, чітка регуляторна позиція робить очікування криптовалютних компаній на японському ринку більш зрозумілими.

Корея: посилення контролю, сподівання на легалізацію

Як четверта за величиною економіка Азії, Південна Корея є однією з найбільш активних країн на ринку шифрування, 20% молоді беруть участь у торгівлі шифруванням. Незважаючи на дуже високий рівень проникнення шифрування, наразі Південна Корея ще не включила його в правову систему, як це зробила Японія.

З 2017 року в Кореї заборонено різні форми випуску токенів. Уряд також вживає заходів проти використання віртуальної валюти для вчинення злочинних дій. Для захисту інвесторів у шифрування Корея впровадила систему ідентифікації особи, заборонила відкриття рахунків неповнолітніми (до 20 років) та нерезидентами. Політика регулювання шифрування в Кореї є досить односторонньою, головним чином орієнтуючись на серйозні правопорушення, при цьому відсутні відповідні деталі. Більшість регуляторних правил походять від урядових установ або департаментів, а не з законодавства парламентського рівня.

У лютому 2021 року в Південній Кореї вперше з'явилися ознаки законодавства щодо шифрування, фінансові регулятори почали розглядати можливість включення шифрування до законодавства.

У червні 2022 року, після краху Terra, Південна Корея прискорила процес законодавства про шифрування валюти. Уряд оголосив про створення "Комітету з цифрових активів", метою якого є внесення політичних пропозицій, включаючи нові стандарти для лістингу шифрованих валют, графік ICO, а також впровадження заходів захисту інвесторів до ухвалення основного закону про цифрові активи (DABA). Корейська служба фінансового нагляду також планує створити "Комітет з ризиків віртуальних активів".

З 2022 року, під впливом кількох випадків краху платформ для шифрування, Південна Корея почала вживати більш інтенсивних заходів регулювання шифрування.

В минулому уряд Південної Кореї не вважав криптовалюту законним платіжним засобом, але з приходом нового президента Юн Сік Ёля ставлення Кореї до криптоіндустрії почало змінюватися. Юн Сік Ёль отримав прізвисько "дружній до крипто президент", він пообіцяв скасувати регулювання криптоіндустрії та заявив, що вживе правових заходів для конфіскації незаконно отриманих прибутків від криптовалют та повернення їх жертвам. Місцеві ЗМІ Південної Кореї повідомляють, що з обіцянкою нового президента послабити регулювання криптовалют ринок рухається в напрямку значної легалізації.

Сінгапур: передбачуване, але суворе регуляторне середовище

По всьому світу Сінгапур завжди дотримувався дружнього та відкритого ставлення до шифрування. Як і в Японії, криптовалюта в Сінгапурі також визнана законною.

У 2014 році Управління валютного управління Сінгапуру (MAS) опублікувало заяву про ризики відмивання грошей та фінансування тероризму, пов'язані з віртуальними валютами, ставши однією з перших країн у світі, яка почала регулювати віртуальні валюти.

У 2016-2017 роках, коли багато країн почали впроваджувати суворий контроль над шифруванням, позиція Управління з монетарного регулювання Сінгапуру (MAS) полягала в тому, щоб попереджати про ризики, але не визнавати їх незаконними.

У 2019 році парламент Сінгапуру прийняв Закон про платіжні послуги, вперше здійснивши законодавче регулювання. Оскільки Сінгапур завжди відомий своєю "дружньою відкритістю" та нижчими податками в порівнянні з Японією, протягом наступних двох років він привабив безліч шифрувальних компаній, ставши "гарячою точкою" для шифрування. У січні 2021 року Сінгапур знову вніс зміни та вдосконалив Закон про платіжні послуги, постійно розширюючи спектр шифрувальних послуг, що підлягають регулюванню. Порівняно з Японією, регуляторне середовище в Сінгапурі є більш ліберальним.

У 2022 році влада Сінгапуру продовжила вдосконалювати регуляторне середовище, сподіваючись зберегти стабільність фінансового ринку під час відкриття. Регуляторна увага зосередилася на роздрібних інвесторах, розпочато відповідне законодавство, яке ще більше обмежує інвестиції роздрібних інвесторів. Уряд Сінгапуру також постійно закликає роздрібних інвесторів усвідомлювати інвестиційні ризики та не заохочує участь у шифруваннях.

У 2023 році Сінгапур продовжує підтримувати дружній до шифрування імідж, пропонуючи податкові пільги для осіб, які володіють цифровими активами.

В цілому, криптовалютна торгівля в Сінгапурі відносно вільна, але під впливом краху FTX Сінгапур також почав посилювати криптовалютну політику. Сінгапур завжди мав дружнє, але не надто м'яке ставлення до криптоактивів, виступаючи проти шахрайства, спекуляцій, відмивання грошей та безвідповідальної реклами. Політика Сінгапуру стабільна та передбачувана, але для контролю фінансових ризиків поступово посилюється регулювання.

Гонконг: активні зміни, прискорення законодавства

Спочатку Гонконг, який виступав проти шифрування валюти, змінив свою позицію після вступу нової адміністрації спеціального адміністративного району. Після кількох років спостереження, Гонконг, здається, знайшов підходящий шлях регулювання, спираючись на досвід інших країн.

До 2018 року Гонконг проявляв надзвичайну обережність щодо шифрування, а регулювання перебувало на стадії вивчення. У листопаді 2018 року Гонконг вперше включив віртуальні активи до регулювання. Після цього Гонконг завжди вважав шифрування "цінними паперами" і регулював їх відповідно до існуючої правової системи, але не регулював нецінні папери шифрування.

Ця регуляторна ситуація тривала до 2021 року, коли Гонконг опублікував підсумок консультацій щодо "Пропозиції законодавства про посилення боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму", почали з'являтися ознаки законодавства щодо шифрування.

У жовтні 2022 року Фінансовий секретар Гонконгу опублікував "Політичну декларацію щодо розвитку віртуальних активів у Гонконзі", уряд змінив свою позицію і почав активно підтримувати шифрування та інші віртуальні активи, що дає надію на легалізацію шифрованих активів у майбутньому.

У 2023 році Гонконг постійно посилає законодавчі сигнали. 31 січня Гонконгський грошовий управління оголосило про плани включити стабільні монети до сфери регулювання. 14 квітня управління випустило підсумок консультаційного документу щодо шифрування активів і стабільних монет, сподіваючись реалізувати регуляторні заходи в 2023 або 2024 році. Ці заходи свідчать про те, що Гонконг активно приєднується до рядів законодавства з регулювання шифрування.

Останніми роками Гонконг перебував у стані очікування, втративши свою провідну позицію. Але, спираючись на досвід інших країн, Гонконг, скориставшись можливостями розвитку web3, показав амбіції повернутися в сферу шифрування і має шанси стати лідером на ринку криптовалют. Однак остаточний результат ще потрібно буде визначити після впровадження відповідного регулювання.

Підсумок

Незважаючи на те, що в світі ще немає єдиної думки щодо криптовалюти, посилення регулювання залишається тенденцією на майбутнє. На початковому етапі розвитку галузі суворе регулювання може вплинути на інновації. Але коли галузь досягає певного рівня, відсутність регулювання навпаки може завдати шкоди всій галузі. Питання законодавства щодо крипто-регулювання поступово стає важливим, що також підтверджує, що вся галузь рухається у позитивному напрямку.