Злети та падіння Saddle Finance: від конкурента Curve до кінця ліквідації

Saddle Finance колись вважався потенційним конкурентом Curve, у 2021 році отримавши 11,8 мільйона доларів інвестицій через два раунди фінансування, серед інвесторів були кілька відомих установ. Однак нещодавно громада Saddle запропонувала закрити операції та ліквідувати кошти. Дані показують, що загальна заблокована вартість Saddle Finance (TVL) становить лише 3,68 мільйона доларів, а ринкова капіталізація його токена управління $SDL складає лише 917 тисяч доларів. Як цей проект, який колись привертав велику увагу, опинився на цьому етапі?

Топова підтримка та очікуваний старт

Основна відмінність між Saddle та Curve полягає в тому, що Saddle використовує мову програмування Solidity, а не Vyper. Це дозволяє Saddle уникнути недавніх вразливостей, які вплинули на Curve.

У січні 2021 року Saddle оголосила про отримання 4,3 мільйона доларів США в рамках початкового раунду фінансування. Перед офіційним запуском проект також пройшов аудит у кількох безпекових організаціях. Хоча на початку Saddle не випустила токени управління, ринок загалом очікував їх випуску. Ці фактори призвели до того, що Saddle з моменту запуску отримала високу увагу.

Однак, надмірні очікування також призвели до проблем. На початковому етапі запуску велика кількість постачальників ліквідності залучилася, що призвело до серйозного дисбалансу цін у пулі активів. Деякі користувачі зазнали внаслідок цього постійних збитків, тоді як арбітражники отримали вигоду.

У листопаді 2021 року Saddle оголосила про випуск токенів управління та запуск програм винагороди за ліквідність, плануючи аеродроп 15% токенів для користувачів. Крім того, інші пов'язані проекти також надали додаткові винагороди раннім постачальникам ліквідності для Saddle. Ці ініціативи ще більше підвищили популярність Saddle.

Безпекова подія та початок занепаду

30 квітня 2022 року пул sUSDv2 Saddle зазнав хакерської атаки. Зловмисники скористалися помилкою в бібліотеці MetaSwapUtils, маніпулюючи ціною LP токенів для отримання прибутку. Ця подія призвела до збитків Saddle у розмірі 11 мільйонів доларів, з яких 3,8 мільйона доларів були повернуті білими капелюшниками.

Ця безпекова подія завдала серйозного удару по Saddle. Її TVL різко впала з 280 мільйонів доларів до 120 мільйонів доларів до атаки. Подальший крах UST ще більше вдарив по Saddle, знизивши її TVL до 70 мільйонів доларів, і з тих пір вона не змогла оговтатися.

Пропозиція щодо ліквідації

Нещодавно спільнота Saddle запропонувала розпустити спільноту та розподілити залишкові активи. Основні причини включають:

1. Програма основних учасників призупиняє свою роботу
2. Потенційні ризики безпеки
3. Вартість казни протоколу перевищує ринкову вартість токенів
4. Довгострокова експлуатація стикається з управлінськими викликами

Пропозиція рекомендує розподілити залишкові кошти (, зокрема 154,5 тисячі $ARB ), між користувачами відповідно до співвідношення володіння $SDL та veSDL. Кожен $SDL, як очікується, отримає приблизно 0,0026 долара США у вигляді $ARB, трохи вище поточної ринкової вартості $SDL.

Хоча більшість членів спільноти підтримують ліквідацію, все ще існують розбіжності щодо конкретних деталей виконання, таких як множник ваги veSDL та вибір часу знімка.

Цей випадок демонструє весь процес від великого очікування до можливого ліквідації проектів DeFi, відображаючи високий ризик та швидку зміну на ринку криптовалют.