Криптоактиви ринку: Визначення ведмежого ринку та майбутні перспективи

Ринок криптоактивів останнім часом демонструє чітку тенденцію до зниження. Станом на середину квітня, загальна капіталізація криптоактивів, за винятком біткоїна, знизилася з грудневого максимуму минулого року в 1,6 трильйона доларів до 950 мільярдів доларів, що становить падіння на 41%. Водночас обсяги венчурного капіталу також знизилися на 50% до 60% в порівнянні з піковими показниками 2021-2022 років. Ці ознаки, здається, вказують на те, що нова хвиля "шифрування зими" може наближатися.

Багато факторів впливають на ринкові настрої, зокрема зміни глобальної митної політики, макроекономічна невизначеність та фінансова жорсткість. Ці фактори разом стримують показники традиційних ризикових активів та ставлять під загрозу відновлення ринку криптоактивів.

При визначенні переходу між ведмежим і бичачим ринком криптовалют традиційне "правило 20%" може бути непридатним. Висока волатильність криптоактивів робить коливання цін на понад 20% у короткостроковій перспективі досить звичайними, але це не обов'язково означає, що ринкова тенденція змінилася кардинально. Тому нам потрібно шукати більш придатні показники, що відповідають характеристикам крипторинку, для оцінки ринкових тенденцій.

У цій статті пропонується два альтернативні показники: дохідність з урахуванням ризику на основі стандартного відхилення та 200-денної ковзної середньої (200DMA). Ці показники можуть краще відображати волатильність криптоактивів та зміни інвесторських настроїв.

Аналізуючи біткойн та індекс COIN50 (який охоплює токени з ринковою капіталізацією в топ-50), виявлено, що обидва вже впали нижче своїх 200-денної ковзаючої середньої, що може свідчити про те, що ринок перебуває на ранній стадії тривалої спадної тенденції. Цей сигнал узгоджується зі зниженням загальної ринкової капіталізації і скороченням венчурних інвестицій, які є важливими ознаками можливого приходу "криптозими".

Незважаючи на це, ми очікуємо, що ціни на криптоактиви можуть стабілізуватися в другій половині другого кварталу 2025 року та закласти основу для покращення ринку в третьому кварталі. Однак, враховуючи поточне складне макроекономічне середовище, інвесторам рекомендується зберігати обережний підхід у короткостроковій перспективі (очікується протягом наступних 4-6 тижнів) та вживати оборонні стратегії управління ризиками.

У майбутньому, з розширенням категорій криптоактивів, нам потрібно більш систематично і всебічно оцінювати загальну продуктивність крипто ринку, щоб точніше визначити його ведмежий чи бичачий стан. Це допоможе інвесторам краще використовувати ринкові можливості та реагувати на потенційні ризики.