У блокчейні кредитування: шлях розвитку від спекуляцій до практичного використання

Угоди про кредитування у блокчейні, як важлива складова децентралізованих фінансів, мають на меті забезпечити глобальним користувачам справедливі та ефективні канали доступу до капіталу, що, своєю чергою, сприяє економічному зростанню. Однак наразі основні користувачі кредитування у блокчейні все ще обмежені криптовалютною сферою, а його використання зосереджене переважно на спекулятивній торгівлі, що значно обмежує його ринковий потенціал.

У цій статті буде розглянуто, як у блокчейні кредитування поступово розширює користувацьку базу, переходячи до більш продуктивних кредитних сценаріїв, одночасно стикаючись із можливими викликами.

У блокчейні позики

Останніми роками ринок позик у блокчейні швидко розвивався з етапу концепції до кількох зрілих протоколів, переживши кілька випробувань різкими коливаннями ринку. Станом на сьогодні ці протоколи залучили в загальному 43,7 млрд доларів США депозитів і видали 18,6 млрд доларів США непогашених позик.

Наразі основними джерелами попиту на позики у блокчейні є:

• Спекулятивна торгівля: криптоінвестори використовують кредитне плече для купівлі більшої кількості криптоактивів
• Отримання ліквідності: інвестори отримують ліквідність криптоактивів через позики, щоб уникнути прямого продажу активів
• Арбітражний блискавичний кредит: трейдери використовують дуже короткострокові кредити для арбітражної торгівлі

Ці додатки в основному обслуговують користувачів криптовалют, зосереджуючи увагу на спекуляціях. Проте потенціал у блокчейні кредитування далеко не обмежується цим. У порівнянні з загальною сумою невиплаченого боргу у світі, що становить 320 трильйонів доларів, поточний обсяг невиплачених кредитів у 18,6 мільярда доларів за протоколами кредитування у блокчейні залишається незначним.

З ростом продуктивності капітальних витрат у блокчейні (, таких як фінансування малих підприємств, особисте кредитування на автомобілі або іпотечні кредити ), очікується значне зростання обсягу ринку.

У напрямку майбутнього розвитку позик у блокчейні

Щоб підвищити практичність позик у блокчейні, необхідно здійснити дві ключові вдосконалення:

1. Розширення кола заставних активів

Наразі лише кілька криптоактивів можна використовувати як заставу, що значно обмежує кількість потенційних позичальників. Крім того, щоб впоратися з високою волатильністю криптоактивів, існуючі позики у блокчейні зазвичай вимагають високих заставних ставок, що ще більше стримує попит на позики.

Розширення діапазону прийнятних заставних активів не лише може залучити більше інвесторів для використання своїх портфелів для позик, але й підвищити можливості кредитування у блокчейні.

2. Сприяння кредитуванню з наднизькою заставою

Наразі більшість кредитних протоколів у блокчейні використовують модель надмірного застави, тобто вартість заставних активів, які повинен надати позичальник, перевищує суму позики. Ця модель призводить до низької ефективності використання капіталу, що ускладнює реалізацію багатьох практичних сценаріїв.

Завдяки використанню наднизьких заставних кредитів, у блокчейні кредитування може охопити ширшу групу позичальників, що подальше підвищує його практичність.

Реалізація шляху

1. Розширення обсягу заставних активів

Поєднання токенізації активів з у блокчейні кредитування дозволяє інвесторам більш ефективно використовувати весь свій інвестиційний портфель для позик, а не лише невелику частину криптоактивів, що розширює коло потенційних позичальників.

Розширення діапазону заставних активів може бути реалізовано поетапно:

• Короткострокові: почніть з активів з високою ліквідністю та частими угодами (, таких як акції, фонд грошового ринку, облігації тощо )
• Середній термін: розширення на менш ліквідні фізичні активи (, такі як токенізоване право власності на нерухомість )
• Довгостроковий: розвиток до рівня іпотечного кредитування з використанням заставленої нерухомості

2. Сприяння низькоцінному заставному кредитуванню

У криптоіндустрії початковий попит на низько-майнові позики може виходити від маркет-мейкерів та інших криптоорієнтованих установ. Деякі нові проекти намагаються знову ввести низько-майнові позики, такі як Wildcat Finance.

最大ні можливості зростання продуктів кредитування у блокчейні полягають у ринку, який традиційні банки не можуть ефективно охопити, наприклад:

1. Особистий ринок кредитування: надання більш конкурентоспроможних процентних ставок для осіб з низьким та середнім доходом
2. Фінансування малих підприємств: надання малим підприємствам більш зручних та ефективних каналів фінансування

Виклики, які потрібно вирішити

Хоча наведені вище вдосконалення значно розширять потенційну базу користувачів у блокчейні, вони також принесуть ряд нових викликів:

1. Обробка боргових позицій, підтримуваних неліквідними активами
2. Проблема ліквідації фізичних заставних активів
3. Визначення ризикової премії
4. Створення моделі ризику кредитування на основі децентралізації

Інші виклики включають у блокчейні конфіденційність, коригування параметрів ризику в міру розширення пулу застави, дотримання нормативних вимог, а також спрощення використання запозичених доходів у реальному світі тощо.

Висновок

У блокчейні кредитний договір вже заклав міцну основу, але ще не реалізував весь потенціал. У майбутньому, кредитування в у блокчейні поступово переходить від сцен, що переважно базуються на криптооригіналах та спекуляціях, до більш ефективних і реалістичних фінансових застосувань.

Врешті-решт, у блокчейні кредитування має на меті допомогти усунути фінансову нерівність, забезпечуючи рівний доступ до капіталу для всіх підприємств та осіб. Ця мета сприятиме створенню більш справедливої та ефективної фінансової системи, що є напрямком, за який варто боротися.