Фінансово-технологічна компанія Antalpha подала заявку на IPO: нові тенденції в індустрії майнінгу Біткойн

Нещодавно компанія Antalpha, що спеціалізується на фінансових рішеннях у сфері майнінгу Біткойна, подала заявку на первинне публічне розміщення акцій на Nasdaq з кодом акцій "ANTA". Ця компанія, заснована у 2022 році, має тісні зв'язки з гігантами видобутку, а за її IPO, здається, ховається глибший стратегічний зміст.

Майнінг індустрії фінансові підтримувачі

Основний бізнес Antalpha полягає в наданні фінансування, технологій та рішень з управління ризиками для установ, що займаються цифровими активами, особливо для Біткойн-майнерів. Компанія має на меті допомогти майнерам розширити масштаби операцій і за допомогою фінансових рішень краще впоратися з впливом коливань цін на Біткойн, таких як підтримка стратегії "утримання монети" майнерів.

Компанія в основному надає послуги через свою технологічну платформу Antalpha Prime, яка дозволяє клієнтам ініціювати та управляти цифровими активами монета, а також в режимі реального часу контролювати стан забезпечення. Доходи Antalpha в основному походять з двох напрямків:

1. Фінансування ланцюга постачань: включає в себе кредити на майнінг-обладнання та кредити на обчислювальну потужність, ця частина доходу називається "технічний фінансовий збір". Станом на кінець 2024 року компанія сприяла загальному обсягу кредитування в 2,8 мільярда доларів, з яких близько 97% кредитів ланцюга постачань забезпечені BTC.

2. Послуги з посередництва в кредитуванні Біткойнів: надання послуг з кредитування під заставу Біткойнів для клієнтів, які не є громадянами США, через платформу Antalpha Prime, цей дохід називається "плата за технологічну платформу".

Фінансові дані показують, що Antalpha у фінансовому році 2024 загальний дохід склав 47,45 млн доларів США, що на 321% більше в порівнянні з минулим роком. Компанія успішно досягла прибутку, чистий прибуток склав 4,4 млн доларів США. Станом на кінець 2024 року загальний обсяг кредитування Antalpha досяг 1,6 млрд доларів США, з яких 77,4% кредитів було спрямовано на азійських клієнтів.

Тісний зв'язок з гігантами видобутку

Antalpha в проспекті випуску чітко зазначає, що є основним кредитним партнером певного гірничодобувного гіганта. Сторони підписали меморандум про взаєморозуміння, в якому зазначено, що цей гірничодобувний гігант продовжить використовувати Antalpha як свого фінансового партнера, а сторони взаємно рекомендуватимуть клієнтів. Як тільки Antalpha надасть конкурентоспроможні умови, вона матиме переважне право на обслуговування клієнтів цього гірничодобувного гіганта, які шукають фінансування.

Ця перевага дозволяє Antalpha мати пріоритетний доступ до великої клієнтської бази з купівлі майнінгового обладнання, що значно знижує витрати на залучення клієнтів і забезпечує постійний бізнес-обіг. У проспекті емісії також згадується, що Antalpha тісно співпрацює з цим гігантом у всіх аспектах, від продажу до операційної діяльності та управлінських рівнів.

Глибші зв'язки проявляються у складних відносинах між Antalpha та Northstar. Історично Northstar забезпечував майже все фінансування для кредитів, виданих Antalpha, і пропонував кредитування під заставу біткойнів для клієнтів не з США через платформу AntalphaPrime. Після реорганізації в 2024 році Antalpha була відокремлена і переведена до поточного публічного суб'єкта. Наразі Northstar належить безвідкличному трасту, де довірена особа та бенефіціар є відомими особами в галузі.

Незважаючи на реорганізацію, Northstar залишається важливим постачальником коштів для кредитних послуг Біткойн від Antalpha. З точки зору бізнес-логіки, потоків коштів і стратегічної синергії, Antalpha все ще можна вважати важливою частиною фінансової карти певного гірничодобувного гіганта.

Стратегічне значення після зменшення винагороди за блок

Глибинне стратегічне значення запуску Antalpha тісно пов'язане з умовами в індустрії після зменшення винагороди за Біткойн у 2024 році. Подія зменшення винагороди стискає нагороду за блок для майнерів, що ставить під загрозу прибутковість усієї індустрії Майнінгу. Це означає, що ринок буде ще більш наполегливим у вимогах до високоефективних та низькопотужних майнінгових машин.

Antalpha надає кредитну підтримку клієнтам для придбання нових поколінь майнінгових машин, що не тільки безпосередньо сприяє продажу майнінгових машин, але й допомагає групі майнерів подолати фінансовий тягар, пов'язаний з оновленням обладнання. Крім того, з підвищенням ціни на Біткойн, все більше зовнішніх компаній, навіть публічних компаній, починають приєднуватися до індустрії майнінгу, що створює нові можливості для виробників майнінгових машин, але ці можливості також залежать від коливань ціни на Біткойн.

Варто зазначити, що один з емітентів стабільної монети висловив зацікавленість у придбанні звичайних акцій Antalpha на суму 25 мільйонів доларів США за ціною випуску в ході цього IPO. Якщо взяти до уваги середню ціну випуску 12 доларів США за акцію, ця інвестиція займе близько 54,1% від загальної кількості основних акцій випуску.

Крім того, Antalpha в своєму проспекті згадала про плани з пошуку фінансування для GPU, необхідних для сфери ШІ. Це є стратегією для виробників майнінгового обладнання, щоб протистояти ризикам невизначеності в криптоіндустрії. Якщо Antalpha зможе досягти успіху в нових сферах, таких як фінансування AI GPU, її власний зріст також непрямо зміцнить стійкість всієї екосистеми.

Отже, IPO Antalpha - це не просто простий вихід на біржу фінансово-технологічної компанії, а скоріше ключовий крок у післязменшення, спрямований на зміцнення позицій у майнінгу, оптимізацію фінансових інструментів і накопичення сил для довгострокового стратегічного розвитку.