Активуйте сплячий Біткойн: нова парадигма рекonstrukції трильйонної ліквідності

Біткойн як найбільший та найякісніший "фондів" у криптосвіті поступово розкриває свій потенціал. Нещодавно найбільший у біткойн-екосистемі ланцюговий кредитний протокол завершив раунд фінансування А на суму 10 мільйонів доларів, що знаменує собою перехід BTC від простого зберігання цифрової вартості до більш активного фінансового інструменту.

Насправді, екосистема Біткойн проходить через значну трансформацію. BTC як ліквідний актив і нішевий актив поступово переходить до більш багатих структурованих доходів на блокчейні, формуючи унікальну екосистему BTCFi. Якщо вдасться ефективно активізувати сплячий BTC і побудувати ефективну та безпечну мережу ліквідності, це відкриє глобальний простір для DeFi застосувань для цього активу в трильйони доларів.

Ліквідність Біткойн в галузевій практиці

Станом на 9 січня 2025 року загальна зафіксована вартість на мережі Ethereum перевищує 64 мільярди доларів, що на майже 180% більше, ніж у січні 2023 року. У порівнянні з цим, незважаючи на те, що капіталізація та ціна Біткойна зросли більше, ніж ETH, швидкість розширення його екосистеми завжди відставала від Ethereum.

Слід зазначити, що якщо ліквідність BTC зможе звільнити 10%, то це призведе до виникнення ринку на 180 мільярдів доларів. Якщо вдасться досягти подібного співвідношення TVL, як у ETH (близько 16%), це може звільнити близько 300 мільярдів доларів ліквідності. Цього буде достатньо для сплеску зростання екосистеми BTCFi, і навіть є потенціал перевершити загальноевм-мережі, ставши найбільшою суперлінейною фінансовою екосистемою.

Наразі на ринку з'явилися платформи ліквідності Біткойн, що дозволяють будь-кому отримувати вигоду від позик BTC. Такі платформи стали найбільшими кредитними протоколами в екосистемі BTC, поступаючись лише деяким відомим стабільним монетам. За повідомленнями, TVL однієї з платформ перевищила 2 мільярди доларів, а її запущена стабільна монета Біткойн за тиждень після запуску перевищила 500 мільйонів доларів у заблокованих активах, встановивши рекорд найшвидшого зростання TVL серед кредитних протоколів в історії DeFi.

Для власників BTC важливо максимально використовувати свої активи BTC, але при цьому вони не хочуть нести великий ризик втрати капіталу. Тому на базі кредитних протоколів на основі Біткойна виникла важлива можливість. Деякі проекти використовують модель кредитування з фіксованою процентною ставкою, довіряючи професійним установам зберігати заставлені Біткойни, одночасно пропонуючи необмежену кількість стабільних монет, що забезпечує власникам BTC більше ліквідності для участі в інших проектах екосистеми.

Варто зазначити, що деякі проекти мають іншу стратегію в порівнянні з іншими проектами з високим TVL, вони більше зосереджені на здоровому розвитку роздрібних інвесторів в екосистемі, а не лише на грі великих інвесторів. Ця стратегія дозволяє будь-кому взяти участь і максимально використовувати кредитне плече для підвищення прибутковості в межах безпечних рамок.

Цінність Біткойн стабільної монети

З точки зору стейблкоїнів, на ланцюгових децентралізованих стейблкоїнах все ще домінують стейблкоїни на основі боргових забезпечених позицій (CDP). CDP, по суті, є розширенням для використання стейблкоїнів на основі кредитних сценаріїв, яке створює додаткові ліквідні торгові пул для неактивних активів.

Деякі екосистеми проектів включають кілька основних бізнес-сегментів, таких як прибуткові стабільні монети на основі Біткойну, кредитні протоколи на основі цих стабільних монет, гібридні кредитні платформи, що з'єднують DeFi та CeFi, а також децентралізовані кредитні протоколи, які підтримують ставку BTC. Такий дизайн дозволяє протоколам стабільних монет і кредитним протоколам взаємно проникати один в одного, утворюючи відносини "позики" на основі активів, одночасно створюючи ринок стабільних монет через дизайн ліквідності та пропонуючи користувачам продукти з фіксованим доходом.

Деякі проекти не лише вирішили проблему стейблкоїнів, яка довгий час турбувала екосистему Біткойна, а й завдяки кросчейн-технологіям реалізували багатоланцеву сумісність. Користувачі можуть безперешкодно працювати зі стейблкоїнами в кількох DeFi екосистемах без використання сторонніх кросчейн-мостів, що, в свою чергу, перенесло ліквідність екосистеми Біткойна на інші ланцюги.

Ця інновація має велике значення для розвитку екосистеми BTCFi. Протягом тривалого часу більшість Біткоїнів перебували в стані простою, багато досвідчених інвесторів або біткоїн-максималістів не ризикували переносити їх в інші екосистеми, що призводило до того, що масштаб BTCFi залишався на місці. Поява нових стабільних монет забезпечила Біткоїн-мережу ефективною основою для використання активів і активізації «сплячих» Біткоїнів, що дозволило більшій кількості власників Біткоїнів безпечно брати участь в он-chain ліквідності, спокійно вкладаючи великі обсяги «сплячих» Біткоїнів в ліквідні пули DeFi для обміну або отримання доходу.

Висновок

З розвитком активів Біткойн, які поступово виходять з сплячого стану, BTCFi має всі шанси стати новим напрямком DeFi-активів, обсяг якого може досягати кількох сотень мільярдів доларів, ставши ключовим інструментом для побудови процвітаючої екосистеми на блокчейні. Створивши різноманітні фінансові продукти та DeFi-сценарії на базі BTC, буде переосмислено роль BTC у всесвітньому DeFi. Чи зможе глибока інтеграція BTC у сферу DeFi досягти ключового поворотного моменту, варто постійно слідкувати ринку.